紫金礦業上周五報收8.66元，最低探至8.42元，為其上市以來的最低收盤價格，離其發行價格7.13元僅一步之遙，不少業內人士都認定，其跌破發行價格只是時間問題。但我個人以為，目前紫金礦業的股價已經不高。港股紫金礦業上周五報7.39港元，而且香港的機構仍然看好紫金礦業，咱們A股的投資者應該給予重視。
一直以來，不少投資者都對紫金礦業0.1元的股票面值心存懷疑，總覺得其8.66元的股價實則為86.6元。其實如果換算一下，把紫金礦業10股合為1股，那么其目前的最新價為86.6元，其2007年末每股凈資產4.1元，每股收益1.9元，雖然市盈率和市凈率并沒有發生變化，那么這樣的一個績優股，股價便不會顯得過高。事實上，同行業的中金黃金和山東黃金一季報已經出現業績大幅提升。
根據公開的財務數據比較，山東黃金轉增股本后每股凈資產5.34元，一季度每股收益0.60元，當前股價60.83元，動態市盈率25.3倍；中金黃金目前每股凈資產10.46元，一季度每股收益0.44元，當前股價65.38元，動態市盈率37.1倍。
按照這樣的估算，紫金礦業2008年一季度的每股收益約占2007年度全年每股收益的63%至100%，即每10股紫金礦業一季度收益為1.197元至1.9元之間，其市盈率將變為11.5倍至18.1倍，這將使得紫金礦業具有極高的投資價值。
相比紫金礦業A股，紫金H股的股價略低，截至上周五收盤，紫金礦業H股報7.39港元，折合人民幣約6.65元。香港道亨的袁詠怡看好紫金礦業的收益前景，因其金屬儲量擴大，并且產量增長強勁。袁詠怡預計2008年金價將保持在每盎司900美元上方，紫金礦業維持買入評級，目標價8.60港元。香港另一機構大華繼顯也看好金價前景。大華繼顯稱，在油價盤旋于紀錄高位之際，金價的表現滯后。大華繼顯看好紫金礦業18港元。
不管是與中金黃金、山東黃金的比較，還是香港機構對于紫金礦業的認可，在目前的位置上，投資者已經不宜繼續殺跌紫金礦業，香港機構的觀點，值得投資者重視。
|
