現(xiàn)在我國大中城市的房地產(chǎn)全面火爆，房價持續(xù)高企，主要就是由高儲蓄率、投資渠道不暢和收入分配不平均三大原因造成的。
財富的快速聚集會使房地產(chǎn)市場結構進一步扭曲，更多的房子用于投機，因此泡沫將繼續(xù)發(fā)展。最近出臺的相關政策,從表面上看，通過增加交易成本，可以遏制一部分購房需求。但是并沒有解決富人手里資金去向的問題，資金最后仍然回到了房地產(chǎn)業(yè)。
只有糾正貧富差距，才是最安全的解決房地產(chǎn)泡沫的辦法。
就房地產(chǎn)業(yè)而言，目前的房價高企，并不是成本推動了價格上升，而是買房子的人愿意花錢買房，哪怕價錢高一些.由于買方愿意出高價，供應方才敢于高抬房價擴大利潤，或者修建高成本的房子。
而買方踴躍購房的表面原因，一是估計房地產(chǎn)價格會上升，所以買房投機。但房地產(chǎn)價格上升的根本原因是百姓儲蓄的錢缺乏別的投資渠道，不得不把閑置的錢拿去購房。
眾所周知，我國的儲蓄率特別高，最近幾年達到了GDP的40%多，這么多的儲蓄要尋找出路。但股票市場充滿欺騙和造假，誰都不敢再拿錢去買股票；債權市場的收益率又很低，存銀行的利息率比通貨膨脹率還低，不但沒有收益，還得賠錢，所以就轉向了房地產(chǎn)。現(xiàn)在買房的人中有相當高的比例不是為了自己用，而是為了買房保值，甚至是買房投機，準備將來房價上升之后再賣掉。事實上許多已經(jīng)賣掉的房子并沒有住人，空置著。
造成買房踴躍的另外一個原因是收入分配差距的擴大。收入分配常用的指標是收入最高的20%的人群的平均收入，和收入最低的20%的人群的平均收入。我國這二者的比例達到了十倍。而印度只有4.6，日本只有3.3，德國是4.3。9%的經(jīng)濟增長并不是平均分配給每一個百姓的，其中高收入的人有更快的收入增長，而低收入的人照樣沒錢。財富的集中使有錢人更有錢。如果收入差距不是很巨大，就不會有那么多的人，手里有用不完的錢，不得不拿錢爭著去買房，去買自己一時用不著，準備空置著的房子。另一方面，中低收入的人也不會像現(xiàn)在這么窮，他們中相當一部分人就會有買房能力。這種買房就不是投機用房，而是用來自己居住，這時候的房地產(chǎn)市場就是一個正常的市場。房地產(chǎn)的構成中沒有太多的投機用房，大多數(shù)是滿足住房需要而用。我國房地產(chǎn)市場的畸形發(fā)展，和收入分配的差距過大有密切關系。
現(xiàn)在我國大中城市的房地產(chǎn)全面火爆，房價持續(xù)高企，主要就是由高儲蓄率、投資渠道不暢和收入分配不平均三大原因造成的。而這三大原因都不是短時間內能夠改變的。
現(xiàn)在我國的經(jīng)濟增長率在9%以上，但對高收入的人們而言，他們的收入增長率遠遠超過9%。財富的快速聚集會使房地產(chǎn)市場結構進一步扭曲，更多的房子用于投機，因此泡沫將繼續(xù)發(fā)展。最近出臺的相關政策,從表面上看，通過增加交易成本，可以遏制一部分購房需求。但是并沒有解決富人手里資金去向的問題，資金最后仍然回到了房地產(chǎn)業(yè)。銀行并不歡迎房貸利息率的升高，因為銀行的資金要尋找出路。房貸算是銀行的優(yōu)質資產(chǎn)，銀行遲早會想辦法重新把資金引進房地產(chǎn)業(yè)，因為沒有別的出路。
以上談到的三點原因，如果有任何一項情況改變，房地產(chǎn)泡沫就會破滅。只有糾正貧富差距，才是最安全的解決房地產(chǎn)泡沫的辦法。許多從事房地產(chǎn)業(yè)的業(yè)內人士認為，中國的房地產(chǎn)業(yè)有廣闊的前途。這種預期只有在貧富差距減少的條件下才有可能實現(xiàn)，否則必定是目前這種扭曲的房地產(chǎn)結構，開發(fā)商造的房以高檔房為主，脫離了我國居民收入分配的實際情況。它注定是為富人投機、需求準備的，因此它必定依靠泡沫支撐著。（作者：北京天則經(jīng)濟研究所法人代表、著名經(jīng)濟學家）
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