經濟學家激辯今年宏觀熱點
“2006年中國經濟會否減速？人民幣會繼續升值嗎？當前利率水平是否合適？”上周末舉行的2006中國宏觀經濟預測春季年會上，眾多經濟學家就上述議題進行了激烈的爭論，發表了各自不同的觀點。
宏觀走勢大多樂觀
對于2006年中國宏觀經濟走勢，與會專家大多表現得十分樂觀。摩根大通亞太總經理龔方雄認為，2006年全球經濟形勢比2005年更好，在這樣的態勢下，預計中國經濟增長會保持9.2%的增速。而瑞士信貸第一波士頓中國區研究部主管陳昌華則顯得更為樂觀，他給出了10.1％的預測數據。
而北大中國經濟研究中心教授宋國青則預計全年的經濟增速和通脹率會與去年相近，2005年GDP和CPI增速分別為9.9%和1.8％。
在一片看好聲中，中國宏觀經濟學會副會長王建相對“悲觀”的看法尤為醒目。在他看來，中國經濟下一階段的主要趨勢既不是過熱也不是通縮，而是滯脹。具體而言，2006年經濟將下滑，而糧價上漲等因素將帶動整體物價的上漲。他認為，在實施各種擴大需求的措施之后，“保七爭八”可能應該成為宏觀調控所追求的目標。
爭論人民幣升值幅度
與宏觀經濟走勢不同，與會經濟學家對于2006年人民幣將繼續升值的看法沒有分歧，關鍵在于升值的幅度與進展。
在升值幅度上，中金公司首席經濟學家哈繼銘認為，今年存有3％~4％的升值空間，而到2007年將累計升值10%。而摩根大通亞太總經理龔方雄則認為，從實際的匯率角度來講人民幣已經升值10%左右，預計今年的升值幅度可能會比市場普遍預期的更大。
在升值進程方面，巴克萊銀行大中華區首席經濟學家黃海洲給出了具體的政策建議，認為上半年可以盡量讓現有機制發揮作用，用足波動區間，而在下半年選擇讓人民幣小幅升值。
是否加息各執一詞
目前我國利率處于較低水平，但是否需要加息經濟學家則各執一詞。銀河證券首席經濟學家左曉蕾認為，從今年的趨勢來看，價格向上調整的可能性非常大。她認為，不管是從控制過度投資，控制產能過剩釋放出來的問題還是到新農村建設基礎設施建設，都需要防止用過低的利率來為之埋單。此外，考慮到我國利率市場化進程的不斷推進，長期固定不變的利率環境也會導致銀行對貨幣政策的調控不甚敏感。
摩根大通亞太總經理龔方雄則認為，考慮到當前通脹逐漸顯性的特征，選擇加息不如選擇人民幣逐漸升值。中國人民銀行日前發布的2005年四季度貨幣政策執行報告稱，盡管居民消費價格指數（CPI）處于低位運行，但通脹壓力仍需關注。央行認為，隨著資源價格改革的推進，隱性的通貨膨脹會逐步釋放。龔方雄指出，此種情況下緊縮貨幣的方式有兩種：加息或者升值，或者是同時進行。考慮到我國特殊的經濟結構，下游有很多產能過剩的產業，消費能力不足。上游又有大量進口造成的通貨膨脹壓力，這種特殊的情況下人民幣匯率逐漸升值比加息要好得多。“通過人民幣升值管理上游的通貨膨脹，同時保持低息的環境，鼓勵消費減少儲蓄。這種政策的結果是最有效，是最優的政策組合。”龔方雄表示。
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