央行日前召開的三季度貨幣政策例會并未提及防通脹，這或許標志著貨幣政策全面轉向“保增長”
央行昨日公布的9月份金融運行數據顯示，前期信貸放松的效果目前開始顯現，同時企業與居民投資、消費信心不足，經濟下行風險增大。分析人士認為，我國未來或將進入降息通道，宏觀調控將更致力于“保增長”。
經濟下行趨勢明顯
9月末，廣義貨幣供應量(M2)、狹義貨幣供應量(M1)增速雙雙下降。M2同比增長15.29%，增速比上月末回落0.71個百分點；M1同比增長9.43%，增速比上月末回落2.05個百分點。
興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委認為，M1的增速自今年5月份以來連續5個月回落，目前已降至一個非常低的水平。從最近幾年的情況看，M1增速的最低點出現在2005年3月份，當時M1同比增速為9.9%。而低于9.43%的水平要回溯到1998年。魯政委說，M1增速下降明顯，表明企業經濟活躍度減弱，居民的消費意愿也顯著下降，對未來經濟前景信心不足。
同時，盡管9月份央行調增了商業銀行信貸規模，人民幣信貸增速回升，但9月份M2增速仍然出現下降，這也反映了經濟活動趨弱。此外，M2、M1喇叭口繼續擴大，顯示出存款繼續呈現定期化趨勢，可判斷未來通脹的壓力將繼續減輕。
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