創投與資本市場互利共贏本k文k來k源k于k創k業k網 c-y-e.c-o-m.c-n版|權|所有
“以創業板市場為中心的多層次資本市場的建設，日益形成一種創業創新型的資本服務力量，形成完善我國自主創新的股權價值評估機制，這種機制引導著創新資源優化配置，并引導著自主創新環境的良性建設。”中國證監會創業板發行監管部副主任李量在談及如何實現創投可持續發展時如是說。本o文o來o源o于o創o業o網 c+y+e.c+o+m.c+n版$權所有
在李量看來，正是創業板市場引領著我國自主創新的風向，助推著戰略性新興產業領域創新企業的成長。李量表示，圍繞高新技術產業化成果的廣泛應用，創業板市場引領的多層次資本服務形成了各種形式的創新模式，包括原創、集成創新、模仿仿制創新等，促進著現代技術成果的產業化，達成了科技創新與企業化的良性循環。“正是這種良性的循環機制，推動著中國自主創新和國家創新型戰略的實施。”
周道炯也在發言中提出的類似的觀點，他表示，創業投資通過資本市場實現自身有效的循環，這一點在創業板上表現的尤為明顯。創業板公司當中有七成公司都獲得了創投的支持，而在上述公司中，絕大多數覆蓋在戰略新興產業相關的領域當中，因此，發展創業投資的根本，是要借助資本的力量來推動國家自主創新的發展。本o文o來o源o于o創o業o網 c+y+e.c+o+m.c+n版$權所有
一方面，創業投資正在持續為中小板、創業板作出重要貢獻；另一方面，創業投資創新也對公開市場發展起到了推動作用。對此，上海證券交易所副總經理劉世安表示，創業資本支持企業的上市，為股票市場帶來了優質的成長企業，首先體現在風險投資支持企業的發行上市越來越成為各國股票市場的主要資源，其次也體現在風險資本支持的企業能夠給股票市場投資者帶來更高的投資回報。
創投退出需要多元化渠道本k文k來k源k于k創k業k網 c-y-e.c-o-m.c-n版|權|所有
“無法退出”曾經是困擾本土投資的主要障礙之一，值得肯定的是，公開市場的創新為創投資金開辟了退出渠道。
根據劉世安提供的數據，在2006年，共發生海外IPO退出43起，海外上市33起，國內僅10起，可見絕大多數優秀企業選擇了境外股票市場上市退出。而就在同一時期，圍繞多層次資本市場建設，中國資本市場進行了持續的創新，到目前已經形成了包括主板、中小板、創業板和股權待辦轉讓系統在內的多種市場，為創業投資提供了越來越便利的退出機制。到2010年，中國創投市場有157家曾經獲得VC/PE投資的企業上市，共涉及退出交易331筆，其中滬深交易所共有119家VC/PE支持的上市企業，涉及218筆交易，占總數的76%和72%。“說明本土市場已經成為創投退出的主要渠道。”劉世安總結說。本o文o來o源o于o創o業o網 c+y+e.c+o+m.c+n版$權所有
然而，這一進步在業內人士看來還遠遠不夠。科技部副部長張來武就提出，要發展創業資本，就不可能沒有真正成熟的退出機制，而且這個退出機制不僅是創業板，應該是不同層次的資本市場。“創投從投資之日到退出之時，時間越短，風險控制越容易，時間越長，風險控制越難，所以我們應該有不同階段不同層次的退出市場，這樣才能真正的發展創業投資。”
深圳證券交易所綜合研究所所長金立揚也表示，創投退出的渠道還有相當大的提高余地。他提出，去年年底創投股東退出和回籠的資金已經達到8億多元，未來新三板發展的潛力非常大，制度創新也會更加市場化，下一階段，新三板將成為創投的集中地，不僅是創投投資的場所，也將成為退出的場所。“在這方面有很多工作可以做的。” 本k文k來k源k于k創k業k網 c-y-e.c-o-m.c-n版|權|所有
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