實(shí)際上京東估值僅50億美金，融資10億美金，占據(jù)20%股份。
即使如此，京東投資方跟京東管理層的矛盾世間皆知，管理層一直想再融一輪，2013年IPO，但是投資方壓力太大，甚至有的投資方急于拋售股權(quán)，已經(jīng)無法再為京東融資，在資金緊缺之下只能被迫IPO。
秘密五：京東亞洲一號(hào)之謎？
京東管理層一直將亞洲一號(hào)列為其發(fā)展路徑，實(shí)際上兩年前一直自豪的位于上海嘉定的亞洲一號(hào)工程300畝地已經(jīng)荒了兩年。
傳媒一直號(hào)稱的京東要走地產(chǎn)物流路線，但是實(shí)際上，京東位于上海嘉定的亞洲一號(hào)地根本就沒有一次性出資，而是采用了多年分期付款的“以租代建”模式。
不清楚各地ＣＹＥ亞洲一號(hào)，不出資就拿地，但是以后每年都要拿出錢來付地錢，即使IPO了，現(xiàn)金流到底減損多少？假如無法IPO，這些地錢到時(shí)候是否能夠按期支付？
秘密六：京東現(xiàn)金流之謎
京東融資10億美金，六十多億現(xiàn)金，過去一年了，真正的現(xiàn)金不足一半了，之所以還有一些現(xiàn)金，是因?yàn)閷⒐⿷?yīng)商的賬期從一個(gè)月延長(zhǎng)到兩個(gè)月。
不知道萬一京東無法IPO，冬天京東將耗盡自己的現(xiàn)金，是否有足夠的錢支付應(yīng)付賬款？
一直在賭博，將IPO作為救命稻草，萬一不成，供應(yīng)商的利益如何保證？
秘密七：京東的盈利未來在哪里？
未來的京東，肯定3C家電將長(zhǎng)期作為巨虧品種，購銷大百貨的微利也難以保證京東的運(yùn)營(yíng)支出，由于蘇寧和國(guó)美的跟進(jìn)，京東在3C家電上將產(chǎn)期處于虧損境地，畢竟蘇寧和國(guó)美的家電購銷差價(jià)相比京東要多4~5%，而3C的四五個(gè)點(diǎn)將在未來五年永遠(yuǎn)存在下去，畢竟線下蘇寧和國(guó)美的3C毛利率也才7%~8%。
唯一的盈利希望就是POP平臺(tái)，去年我已經(jīng)說過很多次，但是京東的用戶群是從3C起家的，男人居多，而大百貨的驅(qū)動(dòng)力是女性，目前符合男人的京東POP平臺(tái)中的白酒、3C銷量不錯(cuò)，但是更大品類的服裝、化妝、母嬰均不太理想。
而且大百貨主要是服裝、化妝、母嬰、家居等，都跟女性有關(guān)，目前天貓對(duì)服裝的控制力超強(qiáng)，跟服裝業(yè)內(nèi)人士討論，天貓不可或缺，京東邊走邊看，服裝搞不定，女人就搞不定，是阻礙京東POP平臺(tái)發(fā)展的最大障礙。
上次觀測(cè)京東POP平臺(tái)的UV，日均50萬左右，這在京東整個(gè)規(guī)模中還是微不足道的。
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