| 工業(yè)增速面臨放緩壓力 投資增長潛力不容忽視
從工業(yè)增加值數(shù)據(jù)來看，雪災(zāi)結(jié)束后，工業(yè)增加值單月增速由１至２月份的１５．４％反彈至３月份的１７．８％，５月單月雖實(shí)現(xiàn)了１６％的增速，但扣除節(jié)假日調(diào)整因素呈現(xiàn)回落趨勢。
廣發(fā)證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究員劉朝暉認(rèn)為，工業(yè)增速放緩主要是供需雙向擠壓的結(jié)果：一是ＰＰＩ上升導(dǎo)致企業(yè)成本上升，部分企業(yè)減產(chǎn)；二是緊縮力度持續(xù)增大，導(dǎo)致總需求實(shí)際增速放緩。
１至５月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資４０２６４億元，同比增長２５．６％。從固定資產(chǎn)投資到位資金來源構(gòu)成看，從緊的貨幣政策效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)，５月城鎮(zhèn)投資到位資金同比增長２３．７％，國內(nèi)貸款１７．６％的增速低于這一水平。不過，企業(yè)的自籌資金卻呈現(xiàn)上升趨勢，５月增長２９．３％。
值得注意的是，從施工和新開工的項(xiàng)目來看，截至５月底，城鎮(zhèn)５０萬元以上施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長１７．６％，比上月提高０．７個(gè)百分點(diǎn)。新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增速比上月提高２．６％，這是今年以來新開工項(xiàng)目投資額同比增速首次回升，投資增長潛力不容忽視。
進(jìn)出口增長并無數(shù)據(jù)反映的高
從５月份的貿(mào)易數(shù)據(jù)來看，單月２８．１％的出口增速推動(dòng)１至５月的出口增速達(dá)到２２．９％，比１到４月的數(shù)據(jù)提高了１．４個(gè)百分點(diǎn)。
第一創(chuàng)業(yè)證券研究員王皓宇指出，出口增速連續(xù)三個(gè)月呈現(xiàn)回升的勢頭，超出市場預(yù)期。值得注意的是，中國對美國的出口增速在經(jīng)歷了次貸危機(jī)爆發(fā)初期的回落后，最近連續(xù)兩個(gè)月上升，表明美國經(jīng)濟(jì)因次貸危機(jī)爆發(fā)所發(fā)生的“過調(diào)”可能接近尾聲。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，５月出口增速顯著反彈，源于今年“五一”長假縮短可能影響貨物報(bào)關(guān)的進(jìn)度。剔除這一因素，出口增長并沒有數(shù)據(jù)反映的那么高。
從進(jìn)口來看，５月單月的進(jìn)口增速上升到４０％，推動(dòng)１至５月進(jìn)口增速達(dá)到了３０．４％的高水平，比１至４月的數(shù)據(jù)高出２．５個(gè)百分點(diǎn)，特別是初級產(chǎn)品的進(jìn)口增速達(dá)到６９．４％，“步伐明顯加快”。
哈繼銘認(rèn)為，在全球通脹的背景下，進(jìn)口名義增速強(qiáng)勁源于進(jìn)口價(jià)格的高漲，實(shí)際增速并未加快。今年１至５月進(jìn)口名義值同比增長３２．７％，遠(yuǎn)高于去年２０．８％的增速，但這主要反映了進(jìn)口商品特別是國際原材料價(jià)格的高漲。如果剔除價(jià)格因素，中國今年以來實(shí)際進(jìn)口增速８．９％，比去年有所放緩。
進(jìn)口價(jià)格高漲抑制了貿(mào)易順差增長。數(shù)據(jù)顯示，５月份貿(mào)易順差２０２．１億美元，同比下降９．９％。分析人士認(rèn)為，貿(mào)易順差一定程度的下降將有助于緩解我國過高的外匯占款，給中央銀行控制流動(dòng)性“減壓”。 本新聞共 3頁,當(dāng)前在第 2頁 1 2 3
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