“當泡沫起來的時候人們什么都愿意相信。”正在發酵的中國互聯網赴美上市熱潮被搜狐董事局主席張朝陽形容為“新一輪互聯網泡沫”，“只不過，與十年前美國互聯網公司掀起了泡沫所不同的是，現在是中國互聯網公司。”
在新千年互聯網泡沫破碎前夕上市的搜狐曾經深刻地體會到“十年一輪回”的興衰罔替：1999年，正值新經濟風云乍現之際，各類互聯網公司僅憑一個“.com”模式就紛紛上市圈錢，不斷推高納市市值，平均市盈率達到800倍。
但是千禧年一過，網絡科技股出現了下跌跡象，投資者開始懷疑網絡股泡沫已經溢出。正在此時，來自中國的互聯網公司新浪、搜狐等公司開始沖刺納斯達克。最終，命懸一線的搜狐憑借完美的中國互聯網概念講述，成功躋身納市。
在上市之初的一兩年內，新浪、搜狐、網易等中國互聯網公司都經歷了網絡泡沫破碎、股票大幅破發、營收慘淡的寒冬。直到中國互聯網經濟真正崛起，這一批“中國概念股”鼻祖們才恢復了元氣。**********本@文@來#源#于@創@業@網 c@y@e.c@o@m.c@n版@權@所@有
從去年以來，不斷傳來海外上市的中國公司財務造假或信用丑聞，進而造成中國概念股暴跌。盡管如此，還是有大量的中國公司前赴后繼，趕往海外上市。原因何在？因為投資人追捧的背景是這些公司的中國概念，中國經濟整體發展不錯，中國人口紅利巨大，加之經過十多年積累，中國互聯網事業迅速發展，網民數量在短短十年間雄踞全球之首，網絡媒體、電子商務、視頻網站、社交網站等各種互聯網業態層出不窮且迅猛增長，因而被海外投資者廣泛看好。***\\\\***本'文'來'源'于'創|業|網 c'y'e.c'o'm.c'n版>權>所>有
現在，中國互聯網概念股在美國再次受到追捧，納斯達克的泡沫也不斷升騰。
“所謂泡沫，就是大家都不關心基本面，只看概念，只聽故事。”張朝陽說。在他看來，現在的市盈率已經瘋狂。十年前上市的中國公司平均市盈率只有三十倍左右，而去年和今年上市的公司，市盈率已超過三百倍。
“真金白銀賺錢的公司市盈率都很低，因為它能成長到什么程度是一個定數，但是人們喜歡不確定的東西，因為不確定給人以想象。當泡沫破碎的時候，人們可能什么都不相信；但當泡沫正在涌現時，人們什么都愿意相信。”張朝陽說。
哪里有機會，資金就會流向哪里。但問題是，現在的市場追捧已超過了理性。
最大的問題是，投資者不是這些中國公司的直接用戶和消費者，他們沒有切身感受，只能聽故事。這種對企業和國情的不了解容易麻痹他們的投資行為。**********本/文/來/源/于創/業/網 c#y#e.c#o#m.c#n版#權#所#有
“目前中國幾家社交網絡公司都在醞釀上市，但我認為這幾家公司的管理團隊、資本結構各方面都不是最優秀的，它們會有很多問題。”張朝陽說。 **********本@文@來#源#于@創@業@網 c@y@e.c@o@m.c@n版@權@所@有
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