廣發證券16日發布新股發行與上市定價報告，認為紅日藥業(300026.sz)合理價格為70.30元，具體如下：
公司基本情況
公司前身是天津大通紅日，目前主要從事血必凈、鹽酸法舒地爾注射液等中西藥的研發、生產和銷售。本次公司計劃發行人民幣普通股1259 萬股，發行后總股本為5034.2 萬股。
產品情況：以血必凈和鹽酸法舒地爾為支柱
血必凈是國家二類新藥，目前無類似產品，具有明顯的競爭優勢，在行政保護下高速成長可以持續。鹽酸法舒地爾目前統治市場，短期內沒有競爭者抗衡，也可維持較高增速。
募投項目
本次項目總投資額為26791 萬元，將投入到血必凈技改擴產和研發中心建設兩個項目，這兩個項目將分別對公司近期利潤和長遠發展產生影響。
盈利預測與上市定價
廣發證券計算得到公司09至11年的EPS為1.65元、2.09元、2.68元，認為公司合理價格為70.30元，市首日價格可能達到75元以上。
風險提示
1、公司主力品種為中藥注射劑，易受本身及其他品種醫療事故影響；2、公司部分品種以無專利保護，可能有新進入者；3、公司新產品研發進程或慢于預期。
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