呼喚創業板成為中國的“納斯達克”
“希望創業板能夠成為中國創業的助推器和創新的放大器”、“期待中國的"納斯達克"”、“中國創業板應該誕生出像微軟那樣牛的企業”……
2009年10月，創業板即將開板之時，社會各界對創業板寄予了殷切期望。
兩年過去后，創業板在支持高新企業創新與發展方面確實發揮了不可替代的作用，涌現出了一批成長性較強的優勢企業。但兩年過去了，投資期待創業板能像美國“納斯達克”市場那樣，給投資者帶來類似微軟、蘋果那樣的高成長、高回報公司的愿望依然如空中樓閣。而創業板所客觀存在的一些問題與不足，也在一步一步地侵蝕著投資者對創業板的期望與投資熱情。
我們來看一組數據：
兩年間，創業板上市公司數量膨脹了近10倍，合計融資1900多億元，超募176.96%；創造出164位億萬富翁，在創業板發行上市企業的老板和高管們累計身家超過2550億元。
而創業板公司對市場的回報以及二級市場表現卻令人大為失望：統計顯示，截至目前，170多家創業板上市公司累計現金分紅僅68.62億元，占IPO融資規模的3.54%，占凈利潤總額的16.85%；同時近三成公司業績同比下滑，五成個股破發，七成市值被蒸發，近八成股民首日買入依然虧損。
這也就不難理解為什么投資者將創業板稱之為“造富板”，不難理解為什么投資者對創業板所存在的諸如“三高”現象、高管離職潮及套現、上市企業業績下滑等問題有著那么多的詬病與責難。
而最令投資者難以忍受的是很多創業板企業業績的下滑與創新能力的下降。創業板啟動的主要目的之一就是為高科技企業、創新型企業和高成長性企業提供融資平臺，支持高新 創新與發展。但從目前情況看，創業板上市公司不僅業績頻頻“變臉”，高成長性更是成為“浮云”，而且多數公司“高科技”含量并不扎實。
根據創業板三季報數據，271家創業板上市公司三季度共盈利142.89億元，平均每家公司盈利5272.66萬元，同比增長16.65%。與去年同期相比，有78家上市公司出現凈利潤下滑現象，占28.78%。另外，在整體可查的240多家公司中，僅有18家公司在今年前三季度保持了環比持續正增長，但其中大多數上市公司的環比增長幅度在持續減小，后市或將面對公司業績增長乏力的情況。
最近一個令人關注的話題，是創業板首批上市公司之一的神州泰岳。根據有關報道，截至上周末，神州泰岳和廣州移動數據部門就飛信承包業務的談判仍沒有取得實質性進展。根據神州泰岳發布的今年前三季度財報，飛信業務為神州泰岳貢獻的營收占公司總營收的58%。業內專家表示，類似神州泰岳這種公司業務嚴重依附單一“關系”從而導致抗風險能力極低的“寄生”公司紛紛登陸創業板，更像是一場“劣幣驅逐良幣”的運動。“這一趨勢若得到鼓勵，不僅是鼓勵行業的非市場競爭，也是對創業板定義的扭曲”。
有分析人士指出，創業板已經從鼓勵創業交易的場所變成了一個創富場所，跟設立的初衷背道而馳，其最根本的原因就在于發行制度沒能完全實現市場化，導致在創業板上市的企業發行價格虛高，最后高位套現；而退市機制的“難產”，則導致投機盛行，使很多企業上市后如同進入了保險箱，不思進取，從而導致業績一落千丈。
而更多證券業內人士則呼吁，為了使中國創業板市場不重蹈其他創業板市場的覆轍，應盡快建立直接退市制度，這樣不僅可以杜絕殼資源惡性炒作現象，減少內幕交易和市場操縱，也有助于提升創業板的質量。“創業板要持續健康發展，真正發展成為中國的"納斯達克"市場，需要嚴格把關，全力提高創業板公司質量，防止讓業績差、成長性差的公司成為創業板主流”。 
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