新快報訊 國泰君安昨日發(fā)布的研究報告稱，5月12日四川省汶川縣發(fā)生7.8級地震，對宏觀經(jīng)濟的影響弱于年初的暴風(fēng)雪，更遠(yuǎn)不如1998年的洪水和2003年的SARS，因此，下跌將是買入機會，重點關(guān)注醫(yī)藥、工程機械、建筑鋼材、重卡、建材、通訊設(shè)備等與救災(zāi)災(zāi)后重建有關(guān)的行業(yè)投資機會。
地震對經(jīng)濟影響較小
這場地震對宏觀經(jīng)濟的影響弱于年初的暴風(fēng)雪，更遠(yuǎn)不如1998年的洪水和2003年的SARS。理由在于：影響的范圍主要為四川綿陽地區(qū)，范圍較小，且該地區(qū)也不是交通樞紐；震中汶川縣經(jīng)濟并不發(fā)達(dá)，綿陽地區(qū)有一定工業(yè)基礎(chǔ)，但經(jīng)濟總量不大。
從供給角度來看本次地震災(zāi)情最嚴(yán)重的是四川。2006年四川GDP占全國的比重約為4%，并不是經(jīng)濟大省。但四川農(nóng)業(yè)占全國產(chǎn)值的6.5%，是第三大肉類生產(chǎn)省份、第一大豬肉生產(chǎn)省份、第五大糧食生產(chǎn)省份。豬肉產(chǎn)量超過全國產(chǎn)量10%，糧食產(chǎn)量超過7%。但受影響的主要是綿陽地區(qū)，從全國角度來看，對經(jīng)濟的影響并不大。
從需求角度來看，人員傷亡將導(dǎo)致需求下降，但地震后的搶險救災(zāi)和災(zāi)后重建將能提振當(dāng)?shù)匦枨�，但基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將是一個長達(dá)數(shù)年的過程，短期拉動并不明顯。從中長期來看，災(zāi)后重建將提振投資需求和經(jīng)濟增長,四川是農(nóng)業(yè)大省，地震對全國食品價格，尤其是豬肉價格會造成一些沖擊。
綜上所述，本次地震對經(jīng)濟的實質(zhì)影響遠(yuǎn)不如年初的雪災(zāi)，負(fù)面影響主要是人員死傷。經(jīng)濟不會因為地震而出現(xiàn)大的波動。隨著經(jīng)濟增速的下降和救災(zāi)的需要，宏觀調(diào)控政策將出現(xiàn)松動跡象，如加息被進(jìn)一步推后，貸款控制略有放松。
下跌將是買入機會
本次地震將對大盤產(chǎn)生短期負(fù)面壓力，除了對經(jīng)濟增長的負(fù)面影響和對CPI的拉升，地震和今年以來接二連三的突發(fā)事件對市場信心和預(yù)期也構(gòu)成一定的打擊。但對基本面影響并不很大，低于年初的雪災(zāi)，而且災(zāi)后重建將對經(jīng)濟有一定的提振作用，宏觀調(diào)控也可能略有松動，這反而是利好。
在2008年事件多發(fā)的環(huán)境下，政府最重要的目標(biāo)是保持穩(wěn)定，包括物價穩(wěn)定、經(jīng)濟穩(wěn)定、社會穩(wěn)定。相信如果大盤下跌至一個較低的水平，如3300點以下，管理層將進(jìn)一步釋放救市政策，如規(guī)范再融資、進(jìn)一步規(guī)范大小非減持等，以保持股市穩(wěn)定。因此本輪中期反彈仍將繼續(xù)，如果因地震而出現(xiàn)大跌，將是良好的買入時機。
地震直接對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營造成負(fù)面影響，主要包括以下行業(yè)在川渝地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)：電力、糧食食品飲料生產(chǎn)、家電電氣、有色鉛、鋅金屬生產(chǎn)、旅游、交通運輸、電信運營。此外，保險行業(yè)可能產(chǎn)生理賠支出，但主要為壽險，由于保險覆蓋面較小，影響較小。不過，救災(zāi)與災(zāi)后重建對一些物資產(chǎn)品需求的拉動作用，包括以下行業(yè)：醫(yī)藥、工程機械、建筑鋼材、重卡、建材、通訊設(shè)備等。
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