正確決策的落實需要強有力的執(zhí)行力和和創(chuàng)業(yè)團隊的同甘苦、共患難。王曉蕾深有感觸，早期的投資一定是和創(chuàng)業(yè)團隊緊密的聯(lián)系在一起的。在前進的道路上，有了這群技術(shù)精英和一批具有豐富市場經(jīng)驗的創(chuàng)投團隊傾力合作，晨華擺脫了以往的小作坊經(jīng)營觀念，內(nèi)功節(jié)節(jié)攀升，發(fā)展思路更清晰，步履更堅定。
事實上，上創(chuàng)信德管理團隊在承接了引導基金的投資任務后就把大部分精力轉(zhuǎn)向了早中期項目投資，而且“越投項目階段越早”。上創(chuàng)信德合伙人周奕說，“賽德斯公司的創(chuàng)業(yè)從‘車聯(lián)網(wǎng)服務平臺’一個點子開始，我們就為賽德斯提供了包括引進高級管理人員，整合市場資源，協(xié)助制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃，完善公司商業(yè)模式，規(guī)范企業(yè)運作等多項方面的輔導。從概念到產(chǎn)品，很多想法在半年內(nèi)的探討驗證中經(jīng)過不斷調(diào)整和磨合，最終形成了從單一車聯(lián)網(wǎng)模式向車聯(lián)網(wǎng)+保險創(chuàng)新模式的轉(zhuǎn)變。”
到目前為止，上創(chuàng)信德投資的5個早期項目均呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。其中2個項目已經(jīng)完成了后續(xù)融資，上創(chuàng)信德的投資分別增值了50%和180%；另外3個項目也引起了產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu)的關(guān)注，紛紛表示投資或收購意愿。
以做實業(yè)的心態(tài)做創(chuàng)投
回歸創(chuàng)投的本質(zhì)——培育新興產(chǎn)業(yè)。“以前我在投行做，目標是國內(nèi)成長性的大型企業(yè)，靠的是包裝和營銷能力，可謂百分之百無風險”，他說，“而現(xiàn)在做創(chuàng)投是把自己的錢投進去，是有成功和失敗的概念，因此看企業(yè)的角度和尺度都發(fā)生了變化，要學會去了解小微企業(yè)成長過程中的規(guī)律，但也同時能享受企業(yè)成功的滿足感。”曾在申銀萬國投行做總經(jīng)理的秦曦說，轉(zhuǎn)變觀念并非易事。
兩年前，上創(chuàng)信德就已經(jīng)認識到了要貼合國家政策，向民營中小企業(yè)投資傾斜是創(chuàng)投機構(gòu)的未來發(fā)展趨勢。可是，在創(chuàng)建伊始，引導資金引導投資種子型企業(yè)的目的與風投股東們追求利潤最大化的目標之間還存在較大矛盾。如何化解多方壓力？帶著1.5億的資本和科技部2500萬引導資金，上創(chuàng)信德覺得應該先做那些有一定盈利基礎的成長型企業(yè)，這樣對整個基金的收益率更保險。用做實業(yè)的心態(tài)來做創(chuàng)投，最大程度地控制資金的風險，通過一支高精尖的專業(yè)團隊提供“保姆式”金融服務，是創(chuàng)投控制風險，取得首戰(zhàn)告捷的重要保障。
通過實踐，管理團隊先行積累了對早期企業(yè)投資的經(jīng)驗。在鑒別企業(yè)是否具有市場潛力時，首要就是“一定對產(chǎn)業(yè)行業(yè)十分熟悉！”早期項目投資首先行業(yè)要好，增長空間大；企業(yè)要有技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新；創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人物不僅是技術(shù)、生產(chǎn)、銷售等某一方面的專家，還要是能運作全局的企業(yè)家。同時項目組合要能形成產(chǎn)業(yè)鏈，以提高項目之間的協(xié)同和互補能力，減少單個項目的發(fā)展風險，為項目退出創(chuàng)造出更多的渠道。此外，上創(chuàng)信德六人小組投資委員會，對于投資項目決策、企業(yè)重大決策采取“一票否決”制。上創(chuàng)信德投資的早期項目都是歷經(jīng)了這些“老法師”們歷經(jīng)一年多的考察和評判。
獲得了高回報，引導基金階段參股堅定了上創(chuàng)信德管理團隊布局早中期項目的投資理念。在實踐中，管理團隊還逐漸形成了“產(chǎn)業(yè)鏈布局，上下游聯(lián)動”的投資策略，自身也得到發(fā)展壯大，已建立起具有創(chuàng)業(yè)投資、行業(yè)研究、企業(yè)管理、投資銀行、科研專家等復合背景的投資團隊，進一步提升了投資科技型中小企業(yè)的專業(yè)實力。
在實踐中，部分基金出資人還改變了原來輕視早期項目投資的觀念，轉(zhuǎn)而理解并支持團隊對早期項目的投資。2011年團隊承接管理了上海物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)投資基金，基金總規(guī)模為4個億，其中70%投資于早中期項目。
“科技部引導基金引導創(chuàng)投公司投資種子型企業(yè)，也是在培養(yǎng)專注早期投資的創(chuàng)投公司。同時上海市科技創(chuàng)業(yè)中心還提供了很多早期科技項目資源和科技部引導基金投資保障項目申報服務，經(jīng)過一段時間的探索，公司投資早期科技項目的戰(zhàn)略逐步清晰，鍛煉了一支團隊也積累了經(jīng)驗。如果沒有這筆資金和國家政策的支持以及相關(guān)機構(gòu)的服務，恐怕我們創(chuàng)投轉(zhuǎn)型的步伐會滯后很多。當然最重要的是，給那些需要資金的早期企業(yè)提供了實實在在的幫助。”秦曦最后微笑著告訴記者【創(chuàng)業(yè)網(wǎng)Cye.com.cn】。
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