上市銀行3季報(bào)出爐在即，根據(jù)多家券商預(yù)測(cè)，3季度16家上市銀行業(yè)績(jī)同比增幅約為30%。盡管如此，靚麗的業(yè)績(jī)并未幫助銀行股走出估值低洼，而在嚴(yán)格的資本監(jiān)管下，上市銀行巨大的資本缺口已逐漸顯現(xiàn)。
國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)容，同時(shí)在國(guó)家利率未完全市場(chǎng)化的環(huán)境下，凈息差構(gòu)成了主要利潤(rùn)來源。根據(jù)2010 年年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，工、農(nóng)、中、建四家銀行的凈利息收入平均占比達(dá)到77.8%。
由于銀行業(yè)間的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，各銀行在擴(kuò)張過程中資本消耗的速度過快導(dǎo)致資本充足率的下滑，粗放的經(jīng)營(yíng)模式使得國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行陷入依賴?yán)睢刨J擴(kuò)張—資本充足率下降—再融資的怪圈。
2011年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，16家上市銀行的核心資本充足率從2010年中期的平均8.44%上升至9.14%，而民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、光大銀行、深發(fā)展等銀行的資本充足率均出現(xiàn)不同程度的下滑。
另一方面，金融危機(jī)后，全球市場(chǎng)對(duì)于銀行業(yè)監(jiān)管提出了更高的要求，隨著巴塞爾協(xié)議III的出臺(tái)，銀監(jiān)會(huì)也發(fā)布了更為嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法(征求意見稿)》要求，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、總資本三個(gè)最低資本要求比例分別為5%、6%、8%，同時(shí)引入逆周期資本監(jiān)管框架，包括2.5%的留存超額資本和0～2.5%的逆周期超額資本。針對(duì)系統(tǒng)重要性銀行，增加了附加資本要求，暫定為1%。新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不低于11.5%和10.5%，若出現(xiàn)系統(tǒng)性的信貸過快增長(zhǎng)，商業(yè)銀行還需計(jì)提逆周期超額資本。
一位大型券商研究所分析師向本報(bào)提供的數(shù)據(jù)顯示，到2012年末，沒有外部融資的情況下，上市銀行的資本缺口在3000億左右，到2013年年底的資本缺口大約為5000億。
而來自于某大型銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部的估算顯示，以工、農(nóng)、中、建、交五家銀行2010 年年報(bào)數(shù)據(jù)為基期數(shù)據(jù)，假設(shè)無新增外部融資，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速、凈利潤(rùn)增速及派息率保持合理水平，那么在2015 年12% 的資本充足率要求下，商業(yè)銀行的資本缺口估計(jì)將達(dá)到1萬億。
上述數(shù)據(jù)雖屬靜態(tài)估算，但總體來講，按照這種估算結(jié)果，銀行自身的資本積累不能長(zhǎng)期支撐業(yè)務(wù)發(fā)展，會(huì)面臨更大的外部融資壓力。
另據(jù)有關(guān)部門研究，如果銀行貸款增速維持過去5年14%～15%的水平，銀行只通過減少分紅來補(bǔ)充資本，那么“十二五”期間國(guó)內(nèi)13家上市銀行(不含城商行)核心資本缺口合計(jì)將達(dá)到7900億元，總資本缺口合計(jì)接近1.4萬億元。國(guó)內(nèi)幾家系統(tǒng)性重要銀行在近5年內(nèi)會(huì)有5000億元左右資本金缺口。不過，分析人士認(rèn)為，未來上市銀行雖有大量再融資需求，但融資途徑多以次級(jí)債和金融債為主，對(duì)A股的直接沖擊相對(duì)較小。 
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