（二）消費實際增長穩中有降，投資增長動力依然強勁
2003年以來，我國居民實際收入保持較高增長，消費結構升級步伐加快，教育、社會保障、就業、醫療衛生等民生性財政支出快速擴張，消費預期改善，消費實際增長（社會消費品零售總額名義增長扣除商品零售價格因素）達到較高水平。2009年下半年以來，城鄉居民實際收入增速有所回調，消費刺激政策效應減弱，民生性財政支出增速回落，消費實際增速也開始下降。今年上半年，城鎮居民收入僅增長7．5%，對下半年和明年城鎮居民消費增長將形成硬約束。5月份以來民生性財政支出增長有所加快，但仍明顯低于2007年以來的平均水平。受此影響，今年三季度以后消費實際增速將穩中有降，預計2011年消費實際增長略低于今年。
今年以來，投資增長回落，但降幅不大，全年仍將達到24%左右。2011年，出口和消費實際增長水平可能有所降低，但仍處于正常、合理水平，為制造業投資增長提供了一定的需求基礎。同時，2011年是我國“十二五”規劃的開局年，各地重大規劃項目陸續開工建設，特別是中西部地區基礎設施建設空間較大，對基礎設施投資增長將形成重要支撐。影響2011年投資增長的最大不確定因素在于房地產投資。隨著房地產市場調控措施的逐步落實，投資性需求明顯回落，房價過快上漲和資產泡沫化傾向得到有效遏制，有利于房地產市場的長期健康發展。但房地產成交量的持續負增長，意味著開發商從市場銷售中獲得的資金減少，對房地產開發投資將產生一定的負面影響。打擊房地產開發企業囤地行為和嚴格控制開、竣工時間，又會刺激房地產開發企業加快開發進度。保障性住房建設力度加大，也會部分彌補房地產開發投資規模收縮對房地產投資增長的負面影響。綜合看，2011年房地產投資增長將有所回落，但不會出現深度滑坡。預計2011年投資增長將呈現前低后高走勢，全年投資增長將達到20%以上。
（三）通脹壓力趨于增強
今年物價漲幅在達到一個高點后將趨穩，并有所回落。2011年，抑制和推動物價上漲的因素同時存在，物價走勢存在較大不確定性。從抑制物價上漲的因素看：消費實際增速回調、貨幣供給回歸適度增長區間，需求拉動因素趨于弱化；今年糧食、蔬菜、水果價格漲幅較高，部分農產品價格已高于國際市場價格，明年再度大幅度上漲的空間不大；未來人民幣升值壓力加大，在一定程度上減輕了輸入型通脹壓力。
推動物價上漲的因素主要有：一是前期積累的大量流動性的消化仍需一個過程；二是目前肉、蛋產品價格已呈恢復性上漲，明年有可能繼續保持上漲態勢，成為食品價格上漲的主要推動力量；三是國內投機資金已介入部分農副產品炒作，會推動部分農副產品價格大幅度上漲；三是工資上漲將逐步從制造業向服務業傳導，以及資源類產品價格改革等，成本推動型物價上漲壓力加大；四是全球經濟溫和復蘇，美元等主要貨幣匯率存在貶值的可能，將推動國際市場初級產品價格再度上漲，輸入型通脹因素不可忽視。總體看，2011年推動物價上漲的因素較多，特別是一季度以后經濟增長企穩回升，物價上漲壓力可能加大。
綜合上述分析，2011年，出口、投資和消費實際增速均出現不同程度的下降，全年經濟增長將略低于今年。從出口和投資增長可能呈前低后高走勢判斷，2011年各季度GDP增速也將呈前低后高走勢。預計2011年全年經濟增長可保持在9%左右，下半年通脹壓力加大，全年物價漲幅有望控制在4%以內。
三、宏觀經濟政策保持穩定，積極推進相關領域改革
□2011年，重新認識經濟增長與就業之間的關系，加快價格改革步伐，推進收入分配制度改革，加快建立節能減排的長效機制，改革和完善投資項目審批制度，建立房地產市場長期、健康、穩定發展機制。
2011年是“十二五”的開局之年。在經濟運行基本回歸正常增長軌道后，推動經濟結構調整和發展方式轉變的任務十分艱巨。在經濟增長與就業之間關系發生重要轉變的情況下，宏觀經濟政策為保就業而保增長的壓力將有所減輕。因此，2011年財政、貨幣政策應逐步實現由應對危機型向常規型的平穩過渡，并保持相對穩定，把更大精力放到加快推進相關領域的改革上，力爭經濟結構調整和發展方式轉變取得實質性進展。
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