幾年前，華東地區一家老國企通過增資擴股的方式，引進了新的控股股東。新的控股股東是一家很驕傲的大型股份制企業。當然，此舉的目的是通過改革，大幅提升這家老國企的效率，以便大家都賺錢。遺憾的是，幾年之后，這家老國企的管理層還是原封不動，我行我素。
這家老國企的老董事長甚至這樣刺激他的新老板："我們是副局級單位，書記市長也奈何我不得。你老老實實做股東吧，不要想入非非"。據說，他的新老板為此渾身上火，在醫院住了幾天。
另外，一家在香港上市的燃氣集團在收購了某城市燃氣公司的控股權之后，發現，對付這家老國企就像狗咬刺猬，不知道如何下口。原來的管理團隊不肯讓位，繼續仗著當地政府的包庇，監守自盜。這家上市公司感到完全被綁架了。
由于眾所周知的原因，這兩位新的控股股東除了憤怒（和打自己的耳光）之外，不能通過打官司的辦法行使自己的控股權。
歡迎來到中國的并購行業！最近，我聽到做PE投資的幾個朋友（包括機構和個人）講類似的故事。錢，一旦離開自己的口袋，就不能說還是自己的錢，不管對方是國企，還是民企。我趕緊安慰他們，其實，我們做股票投資，何嘗不是如此呢？唯一的區別是，股民A也許可以把自己的災難轉給股民B。
最近，我讀了一本好書，King of Capital - The Remarkable Rise, Fall, and Rise Again of Steve Schwarzman and Blackstone。講的是黑石PE投資，特別是并購業務的二十多年歷史。聽說國內已經出版了翻譯本 (資本之王)。
雖然書中的不少故事我們都知道，比如，美國民眾對buy-out 并購基金的抗議，以及在黑石公司IPO上市的時候，中國人（中投公司）如何申購30億美元，如何巨虧，等等。但是，現在有人把它寫成一本翔實的歷史書，險象環生，還是很值得一讀的。
這本書最大的遺憾是，在美國做并購生意太簡單了！只需要融資，找到并購目標，發出要約收購，裁員，改善管理，然后就賺大錢，或者....虧大錢！
這太沒有刺激了！不需要設計開曼群島的秘密賬戶，不需要喝茅臺(600519,股吧)酒喝得死去活來，甚至連行賄都不用！更談不上官二代。整本書391頁，沒有一個帶著腥味的故事。
坦白講，我不喜歡這本書。我還是寧可讀中國的企業故事，因為中國的故事驚心動魄，富貴險中求。在中國做并購的人們會發現黑石的故事太過于世外桃源，甚至....書生氣太重。這是我一直拒絕寫這個書評的原因。
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