利率市場化的方向，自然要堅定不移，但考慮到我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)對偏高利率承受力不足以及金融體系的風(fēng)控能力不強(qiáng)，需要把好利率市場化的節(jié)奏，中期內(nèi)存款利率上浮比例不宜再行擴(kuò)大
四、規(guī)制非銀行信貸融資市場
非銀行信貸融資市場，不需要繳納存款準(zhǔn)備金、不受存貸比限制、監(jiān)管管制少，本應(yīng)提供成本適中的資金，但其利率卻高達(dá)銀行貸款利率的兩倍以上，中小企業(yè)等資金需求者深受其害。非銀行信貸融資市場的資金提供者獲得了兩倍于銀行存款利率的高息，卻拒絕承擔(dān)承擔(dān)虧本的風(fēng)險。投資人購買一年期投資理財產(chǎn)品，普遍把預(yù)期收益率為5%當(dāng)成確定的收益，基本上沒有虧損的心理準(zhǔn)備。這樣，直接把無風(fēng)險收益率由3%推高了70%至5%。投資人購買信托、PE等超高收益率產(chǎn)品，心態(tài)類似。對“無風(fēng)險”高收益率的追逐，不僅使企業(yè)家偏離實(shí)業(yè)，熱衷于“炒資金”，也使商業(yè)銀行資金來源緊拙。當(dāng)務(wù)之急是要把私募股權(quán)投資基金、小貸公司、第三方金融產(chǎn)品代銷公司等各類金融中介機(jī)構(gòu)納入統(tǒng)一監(jiān)管。我國“一行三會一辦（地方金融辦）”金融監(jiān)管體系已經(jīng)比較龐大，對于銀行、證券、信托、基金、保險之外的融資行為，一時找不到對應(yīng)監(jiān)管主體，就由人民銀行監(jiān)管或指定監(jiān)管主體，約束高息產(chǎn)品的產(chǎn)銷行為。投資人風(fēng)險教育更加迫切，特別是買者自負(fù)，必須要依法堅決執(zhí)行。中國銀行業(yè)協(xié)會等行業(yè)組織應(yīng)多在主流媒體上做“高息融資不受法律保護(hù)”的公益廣告。令人刻骨銘心的損失也是一種有效的教育方式。否則，我國市場“無風(fēng)險”收益率會越推越高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融體系都將無法承受之重。比如，股權(quán)融資的本質(zhì)就是無固定期限，不需要還本，從而是一種低成本的長期融資工具。但在追逐“無風(fēng)險”高收益率的大環(huán)境下，也被中介機(jī)構(gòu)包裝成有固定期限有高額固定回報率的“兩不象”產(chǎn)品，資金需求方不得不承擔(dān)高息成本支出。作為一個凈出口國家，貨出錢進(jìn)，我國資金過剩是中期現(xiàn)象，宏觀上資金供大于求。概言之，我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資金供求大勢以及文化價值觀，都不支持“食利”階層過度獲益。
五、寬容企業(yè)境外融資
面臨著境內(nèi)高成本的融資和人民幣升值帶來的成本增加，企業(yè)轉(zhuǎn)而尋求境外融資渠道，借助銀行海外代付、內(nèi)保外貸等產(chǎn)品降低融資成本。當(dāng)前銀行在外債指標(biāo)資源短缺的情況下，多數(shù)銀行不得不僅提供3個月期以內(nèi)的代付產(chǎn)品，即便如此也能為企業(yè)節(jié)約相當(dāng)?shù)呢攧?wù)成本。例如，境內(nèi)糧油企業(yè)從巴西進(jìn)口大豆，根據(jù)產(chǎn)銷周期需銀行提供三個月期融資，即期付款給巴西農(nóng)場主，可供選擇的融資產(chǎn)品及價格有三種：方案一，銀行提供人民幣融資，三個月期境內(nèi)人民幣貸款利率5.6%；方案二，銀行提供境內(nèi)美元貸款，三個月期境內(nèi)美元貸款利率3.3%；方案三，利用香港代付渠道，提供境外美元貸款，三個月期貸款利率2.3%。若不考慮3個月內(nèi)人民幣匯率波動帶來的成本變化，方案三較前兩個方案分別可幫助企業(yè)降低59%和30%的財務(wù)成本，這對利潤微薄的糧油企業(yè)來說十分可觀。籠統(tǒng)地看，境外融資繞開了國內(nèi)的貨幣緊縮政策、推高了國家外匯儲備以及引致不公平競爭，所以應(yīng)該嚴(yán)管。但境外融資降低了企業(yè)的財務(wù)成本，提高了國際競爭力。實(shí)行人民幣匯率漸進(jìn)升值（由此帶來外匯儲備高企），原因之一也就是為了保持我國外向型企業(yè)的國際競爭力。國家對食用油等國計民生產(chǎn)品限制漲價，但這些企業(yè)進(jìn)口的原料成本仍在上漲，境外融資成本低能夠?qū)_了部分原料成本的影響，維持了這些企業(yè)在限價令之下的持續(xù)經(jīng)營。日本在20世紀(jì)80年代中后期，為應(yīng)對通貨膨脹，將利率提高到創(chuàng)紀(jì)錄的8%。其時，日本企業(yè)境外融資無限制，日本一流的大企業(yè)正是通過境外發(fā)債和借款避免了國內(nèi)高利率的沖擊，維持了日本核心出口產(chǎn)業(yè)的競爭力。作為一種貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，海外代付業(yè)務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最為緊密。
2012年8月后，3個月期以內(nèi)的代付也要納入境內(nèi)銀行的存貸比考核，使得銀行每做1美元海外代付，就要耗費(fèi)8.35元的存款指標(biāo)。我國進(jìn)出口企業(yè)普遍利薄，銀行辦理海外代付業(yè)務(wù)收取的利差普遍不足1%，而各家銀行存款資金又十分緊拙、存貸比普遍觸及上限，銀行不得不普遍放棄了這一微利業(yè)務(wù)，進(jìn)出口企業(yè)獲取廉價海外資金的渠道被截斷而備受打擊。海外代付融資仍不計入銀行存貸比統(tǒng)計為好。
六、提高銀行消化資金成本的能力
資金來源成本提高大勢所趨，完全轉(zhuǎn)嫁不行，銀行要能消化一部分。一是嚴(yán)密控制經(jīng)營成本。主要是壓縮辦公和營業(yè)面積和裝修標(biāo)準(zhǔn)、縮減信息科技投入、減少品牌及廣告投放、節(jié)約營銷費(fèi)用和節(jié)約員工成本。二是回歸理性業(yè)績增長。過去幾年，投資者對銀行業(yè)的高業(yè)績增長并不領(lǐng)情，銀行業(yè)績增長遠(yuǎn)高于大市，但股價增長輸于大市。銀行業(yè)需要調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，“規(guī)模利差優(yōu)先”轉(zhuǎn)為“結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)先”，停止業(yè)績競賽，利潤由對應(yīng)9-10%的GDP增長率，轉(zhuǎn)至7-8%的GDP增長率，也即銀行利潤增速要從20-45% 回歸 10-20%區(qū)間。商業(yè)銀行自身的經(jīng)營成本降低了，業(yè)績目標(biāo)下調(diào)了，從而增強(qiáng)了吸收、消化資金高成本的能力，降低利率和合理收費(fèi)水到渠成。商業(yè)銀行降低經(jīng)營成本，不僅需要行內(nèi)支付結(jié)構(gòu)、費(fèi)用節(jié)約獎勵等財務(wù)薪酬政策的調(diào)整，更需要國家在資本充足率、風(fēng)險資產(chǎn)計量、杠桿率、稅收、信息安全、安保設(shè)施甚至社會輿論等政策要求上的配合。
我國經(jīng)濟(jì)雖然面臨較大的內(nèi)外困難，比較優(yōu)勢仍在，例如，用電、用地、用水以及用工成本較低，員工的勞動紀(jì)律(生產(chǎn)效率)較好，后勤（政府服務(wù)）和產(chǎn)業(yè)配套較全，基礎(chǔ)設(shè)施和物流較為成熟，國內(nèi)大市場廣闊。特別是我國銀行業(yè)的服務(wù)能力強(qiáng)，具有大規(guī)模的融資能力和作業(yè)能力。全球1000家大銀行中，我國大陸就有110家，相當(dāng)于印度（36家）、墨西哥（12）和東盟10國（63家）的總和。這些都是同類國家不具備的。只要我們政策得當(dāng)，特別是在成本降低方面有所作為，我國經(jīng)濟(jì)的國際競爭力和可持續(xù)發(fā)展前景光明Cye.com.cn。
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