一句李克強總理提出的要“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”為原本不登大雅之堂的互聯(lián)網(wǎng)金融正了身份。
事實上，從最初的沒有P2P這條法定登記類目到“金融信息服務”資質的頒發(fā)，從無規(guī)章制度到《網(wǎng)貸行業(yè)準入標準》的出爐，再從“三無”到“兩會”決策層釋放的監(jiān)管明朗化，互聯(lián)網(wǎng)金融一路走來，正應了那句“多年媳婦熬成婆”。
債權轉讓提升流動性
自“余額寶”橫空出世以來，各路類余額寶產(chǎn)品不絕于耳，其中紛紛效仿的一條便是“T+0”贖回。因為，這恰恰滿足了投資人對產(chǎn)品流動性的需求，即一旦有任何壞賬的信號，投資人即可取回本金。從根源來講，這是安全性需求。
與T+0贖回需平臺墊資不同，一些P2P平臺通過債權轉讓功能建立內部二級市場，讓P2P投資人的債權在二級市場上與其他投資人之間進行自由流動，從而增強產(chǎn)品流動性。這樣做的優(yōu)勢在于當原有投資人需要提前收回投資款時，即可通過在所投資的P2P平臺發(fā)出債權轉讓申請，一旦找到該平臺上的受讓人，原有投資人即可提前退出投資，順利回籠本息。
為了平衡各方利益，P2P平臺的債權轉讓往往會附加一定的限制條件，一般要求投資人需持有60天后方可轉讓，30天后即可轉讓的也有。
但隨之而來的另一個問題是“如果持有到期后，轉讓不出去怎么辦?”，這一問題考驗的是平臺品牌的公信力。那些有金融機構作背書，或獲得千萬級融資的平臺更能保障流動性，例如陸金所、人人貸。當然，如果有第三方資產(chǎn)管理公司承諾債權回購，就再好不過了。
債權轉讓的潛在風險
關注P2P平臺的人都知道，債權轉讓模式是宜信首創(chuàng)的。但創(chuàng)立的初衷是增加借款人的便利性。即借款人急用錢，但平臺又一時找不到合適投資人的時候，宜信就通過第一出借人的引入，快速解決借款人的資金需求。由有閑置資金的第一出借人先放款給需要借款的用戶，然后再把獲得的債權打包成類固定收益的產(chǎn)品，在沒有價差的情況下轉售給理財客戶。
如此便捷，受追捧的經(jīng)營模式，卻在宜信退出溫州民間借貸登記中心的影響下，讓人警惕起非法集資來。
中國政法大學財稅金融法研究所所長劉少軍表示，判斷線下債權轉讓模式是否是非法集資的一個重要標準是：第一出借人借給借款人的錢，是其自有資金，還是集資而來的資金;如果是自有資金，問題就不大;如果是集資來的資金，就涉嫌非法集資。
除了出借資金是否是自有資金這一標準外，債權的真實性，也構成了平臺是否存在道德風險的第二條標準。
那么，為了增加產(chǎn)品的流動性，除了債權轉讓之外，還有其它方法嗎?
抵押物的選擇有講究
選擇物權抵押P2P為投資方向的投資人，不同的抵押物，流動性大有不同。最常見的抵押物為房產(chǎn)或汽車，房產(chǎn)比汽車的價值穩(wěn)定性更高，從足額覆蓋價值縮水的角度看，房產(chǎn)為上。再細分一下房產(chǎn)，房產(chǎn)有住宅、工廠、辦公樓、商鋪等，切勿以房產(chǎn)價值的高低定優(yōu)劣，在價值都趨于穩(wěn)定的條件下，第二要考慮的便是變現(xiàn)能力。即房產(chǎn)能否快速出售回收本息，這才是最重要的，也就是流動性。一般來說，房產(chǎn)的功能越單一、專業(yè)化，變現(xiàn)能力越弱，綜合來看，上海住宅房產(chǎn)的流動性是最高的。且又是物權抵押，最大程度保障了本息的安全。事實上，如果有拍賣交易中心或典當行承諾快速接盤，從流動性與安全性綜合比較來看，住宅抵押模式比單純的債權轉讓更有優(yōu)勢。
想認識全國各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國創(chuàng)業(yè)圈”
|
