怎樣“來錢”
在目前國內外宏觀經濟及資本市場的運行狀態下，短期內資本流動性難以大幅釋放，投資者仍將采取謹慎的投資策略。短期內，由發起主體主要出資或者由基石投資者占主要份額的基金，仍將是基金募資市場的主流。
募資難題該如何破解？
“PE募資難要緩解，我國機構LP隊伍仍需擴充。”倪正東認為。
一直以來在境外典型的LP如商業銀行、資產管理公司和信托等機構，在國內仍存在種種限制，很難參與股權投資。而國外LP市場上占比較大的大學及其基金會、家族基金、公共養老基金、捐贈基金等，在國內的LP市場幾乎沒有。
日前，中國保監會發布《關于保險資金投資股權和不動產有關問題的通知》，險資投資PE的門檻進一步放寬，投資范圍進一步擴大，似乎給國內PE行業募資引入一股“活水”。
但不少接觸過險資的PE機構卻表示，實際上險資投資PE已經開閘接近兩年，一直以來險資的錢不太容易拿。
8月3日，深創投董事長靳海濤也對記者表示，深創投募資沒那么難，但整個行業各個環節都開始覺得難做了。對于引進險資，他表示目前還沒有，但“也很想拿到”。
目前公開披露的參與PE投資的保險機構只有中國人壽一家。據披露，中國人壽在2011年簽署兩項PE投資承諾，15億元人民幣投資弘毅二期人民幣基金，5億元投資渤海產業投資基金。
有機構負責人對記者表示，保險資金尤其是壽險類資金的投資周期往往長達十幾年，符合PE投資長周期要求，是PE機構優質的LP。但保險機構對資金的穩定性方面非常謹慎，審批和社保基金差不多，甚至更嚴格。
除了保險資金之外，PE市場還需要更多的“源頭活水”，政府引導基金也是眾多PE/VC機構目前追逐的對象。
“獲取政府引導基金注資的好處顯而易見。通過政府信用，可以吸引民間資本、國外資本進入創業投資領域，同時也可以通過在引導基金運作機制中設計相應的讓利機制，吸引保險資金、社保資金等機構投資者的資金進入投資領域，降低其資本風險。”北京市創業引導基金負責人、北京市產業研究中心主任張一平對記者表示，
據他介紹，北京市引導基金在選擇創投機構是非常嚴格的。“公開評選、公示。我們按照專家組的評價、狀況來用專家組的評價打分順序在網上進行公開、公示，在公示之后由引導基金辦，按照專家組的打分順序批準設定，與前幾名投資機構共同合作。”
“在具體操作上，是與各個合作的子基金共同合作設立投資類的有限責任公司，并由中心派出董事。我方派出董事進行授權可以行使一票否決權。”張一平進一步對記者介紹道。而這也是令很多機構希望拿到政府引導基金卻望而卻步的原因之一。
在眾多政府引導基金中，目前部分已經開始了市場化FOF（母基金）嘗試，比如蘇州工業園區引導基金（蘇州創投）、浦東新區引導基金（浦東科投）、成都高新區引導基金（銀科創投）等，均采取了較市場化的運作模式。雖然在一些權利方面要求少一些，但他們對機構專業性的高標準也使得機構拿錢不易。
蘇州創投集團總裁林向紅在日前在北京一次行業論壇上對記者表示，“目前選擇GP相對來講更偏重中早期投資，我們90%都會投資中早期的基金。”
而浦東科創基金管理人應迪生告訴記者，浦東科創是市場化模式運行，基金是有回報率要求的，因此選擇GP的標準會隨著行業的情況而調整。目前已經投了17家基金，考慮到投資半徑，主要投資上海機構。
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