張樂賽：食品飲料行業的整體估值略高，投資機會主要在抗通脹、受成本影響相對較小的子行業如白酒、紅酒類上市公司。
張俊生：食品飲料行業整體估值水平處于相對合理區間，投資重點選擇成本既定或有較強成本轉嫁能力的細分行業，市場份額提升和產品結構優化兼備的優質個股。
黃凡：瘦肉精事件發生在行業龍頭雙匯身上，給行業造成很壞的影響，從長遠來看將加快行業整合和兼并的過程，具有規模優勢、食品安全優勢的企業將長遠受益。
三聚氰胺給人們造成的心理陰影還未消散，近期又添了瘦肉精事件，這不僅引發了人們對食品安全的關注，也牽動著證券市場的神經，在食品安全問題頻頻曝光的背景下，投資者該如何挑選投資標的？本期圓桌論壇邀請諾安保本混合基金擬任基金經理張樂賽、信達澳銀產業升級股票基金擬任基金經理張俊生和東莞證券食品飲料分析師黃凡為投資者解答相關問題。
證券時報記者：2月以來，持續上漲的食品飲料板塊，在瘦肉精事件后開始調整，這次事件再次引發了人們對食品安全的關注，您認為這次事件對整個行業的影響有多大？
張樂賽：瘦肉精事件影響小于三聚氰胺事件影響。這次事件后，政府重點應該會放在加強行業整改、集中和淘汰落后產能上。
張俊生：瘦肉精事件使食品安全問題再一次成為民眾關注的焦點。可以預見進一步強化的監管措施將會陸續出臺，對行業的影響也將逐步體現。而具體到各個企業，則根據其市場地位、經營模式、產業鏈控制、應對措施等不同而受影響程度有所差異。
黃凡：瘦肉精事件發生在行業龍頭雙匯身上，給行業造成很壞的影響，而且目前事件仍在擴大。“瘦肉精事件”再次給食品安全敲響了警鐘，從長遠來看將進一步提高規模養殖企業的價值，加快行業整合和兼并的過程。具有規模優勢、食品安全優勢的企業將長遠受益。
證券時報記者：食品飲料板塊目前的估值不算低，您預計二季度食品飲料行業有沒有投資機會？
張樂賽：從食品飲料行業整體判斷，估值略高。至于投資機會，我們認為主要在個別子行業與個別公司上。比如今年在通脹溫和上行前提下，對酒行業、乳制品、肉制品等公司業績會造成不同程度的影響，從而影響其估值。我們認為主要機會還在抗通脹、受成本影響相對較小的子行業如白酒、紅酒類上市公司。同時消費品行業個性非常突出，受管理體制、管理層動力和能力影響，會帶來不同拐點和機會。
張俊生：目前來看食品飲料行業整體估值水平處于相對合理區間。展望二季度，食品飲料行業受食品安全問題和日本核輻射擴散影響等負面因素影響，相關Cye.com.cn細分領域預計將難以形成板塊性投資機會，個股機會將可能是主要表現形式。如部分年報和一季度業績可能超預期和產品提價的相關個股。具體到板塊和個股選擇，重點選擇成本既定或有較強成本轉嫁能力的細分行業中，市場份額提升和產品結構優化兼備的優質個股，注意規避成本轉嫁有難度的食品加工行業。
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