對小券商沖擊較大
中國證券業(yè)協(xié)會秘書長李格平1月30日在北京證券業(yè)協(xié)會會員大會上表示，證監(jiān)會正在根據(jù)行業(yè)反饋意見修訂《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》，近期將完成報批程序，擇機發(fā)布實施。新規(guī)有望提高杠桿率，有助提升券商利潤。此外，會上信息透露，監(jiān)管層今年將放開證券公司審批及試點網(wǎng)絡(luò)證券公司。
數(shù)據(jù)顯示，2011年中國整個券商的總資產(chǎn)為1.5萬億人民幣，看起來很大，但還不到高盛一家公司總資產(chǎn)的1/3，而400億人民幣的凈利潤僅與摩根士丹利一家公司相當(dāng)。我國目前擁有107家券商，股東大部分是國有法人機構(gòu)。如果放松證券公司的審批，將會對現(xiàn)有券商產(chǎn)生怎樣的影響？
一家深圳中型券商副總經(jīng)理認(rèn)為，如果私募和投資公司符合相關(guān)條件，就可以轉(zhuǎn)為證券公司，相信一些民營資金將大舉進(jìn)入，這無疑將對現(xiàn)有的券商產(chǎn)生較大的沖擊，未來證券業(yè)將進(jìn)入諸侯混戰(zhàn)的時代，競爭將日趨激烈，不排除一些小券商如純經(jīng)紀(jì)類券商被迫關(guān)門或被兼并重組。
“我國金融創(chuàng)新步子越來越大，打破壟斷，全面放開市場競爭，逐漸向國際化靠攏。新政估計對目前中大券商影響有限，因為它們已形成了規(guī)模，并且具有相當(dāng)資金實力，”陽光私募海潤達(dá)資產(chǎn)總經(jīng)理仇天鏑認(rèn)為，“但隨著新證券公司的出現(xiàn)，整個證券行業(yè)的服務(wù)質(zhì)量會有效的提高，預(yù)計大部分私募目前不具備成立證券公司的條件，主要缺乏管理人才和經(jīng)驗，但不排除有些具備資金實力的私募有這個想法，他們可以擁有自己的通道，也節(jié)省了傭金成本，也會遇到人工及席位費等其他成本的上升。”
英大證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理黃樹明表示，未來證券行業(yè)優(yōu)勝劣汰在所難免，部分小券商受制于資金、人才等因素?zé)o法大規(guī)模參與創(chuàng)新業(yè)務(wù)，再加上引入私募、投資公司等外部競爭對手，生存環(huán)境將漸趨惡劣。
“如果真正實施，未來對我們的沖擊會比較大，包括現(xiàn)在資管在業(yè)務(wù)拓展上的優(yōu)勢將喪失。”上海一家小型券商資管部人士坦言，“看來管理層要對證券業(yè)大洗牌了。”
部分私募有意轉(zhuǎn)為券商
記者昨天在采訪北京、上海、深圳等地近十家的陽光私募時了解到，部分私募對未來能夠轉(zhuǎn)為券商頗感興趣。
上海一家規(guī)模較大的陽光私募相關(guān)人士對記者表示，如果符合各方面條件，公司愿意申請轉(zhuǎn)為券商。該人士認(rèn)為，轉(zhuǎn)為券商有以下幾個好處：第一是原有的通道費可以有所節(jié)省；第二是現(xiàn)在銀監(jiān)會對陽光私募信托產(chǎn)品有不少限制，如果轉(zhuǎn)為券商則可以發(fā)行券商理財產(chǎn)品，券商資管業(yè)務(wù)范圍現(xiàn)在很廣泛，有利于公司產(chǎn)品的多樣化；第三是券商的公信力較高，能增強客戶的忠誠度。
昂諾投資胡紅偉認(rèn)為，就陽光私募來說產(chǎn)品發(fā)行一般通過銀行或者券商，而跑道則是完全依賴券商，這些成本的支出是陽光私募的一項重要支出。如果證監(jiān)會允許私募基金轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券公司，那么從成本上就降低很多。另外，如果轉(zhuǎn)變成證券公司，對于公司的客戶拓展也將帶來更大的便利。最終，陽光私募將演變?yōu)橐再Y產(chǎn)管理的主要經(jīng)營項目的證券投資機構(gòu)。
去年底證監(jiān)會公布了《資產(chǎn)管理機構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。《暫行規(guī)定》擬允許符合條件的證券公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、私募證券基金管理機構(gòu)三類機構(gòu)直接開展公募基金管理業(yè)務(wù)。
龍贏富澤投資總監(jiān)童第軼表示暫時還沒有打算轉(zhuǎn)為證券公司，但是相信資金規(guī)模很大的陽光私募有意轉(zhuǎn)為券商或者發(fā)行公募基金產(chǎn)品，畢竟券商理財產(chǎn)品和公募基金產(chǎn)品的認(rèn)購門檻較低，前者為5萬或10萬，而后者為1000元。
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