德意志銀行中國首席經濟學家馬駿昨發布對于四川地震災后重建投入預測，認為重建投入將超過5000億元，這一數字約為四川省2007年GDP的51%和2007年固定資產投資的96%，或2007年全國GDP的2%和固定資產投資的5%。在投資高峰期將推高GDP1.3個百分點。
對GDP影響輕微
馬駿說：“盡管地震造成的直接損失巨大，但這種損失大多數是現有資產存量的損毀。我們估計，由于存量損失帶來的生產供給能力的下降非常有限，只占工業的0.4%和農業的0.2%，相對中國許多行業面臨能力過剩，這些供給能力的損失對今后GDP的增長影響很輕微。但從需求角度來看，GDP衡量的是一段時間內新創造的需求，它將受到重建支出的拉動而上升。”
根據對住房、交通、水利設施、電力、電訊、其他公共設施和企業受損情況的計算和分行業單位重建成本及對各種原材料和設備用量的基礎數據，馬駿預計，三年內的重建預算可達5400億元。其中40％以上可能在2008年第4季度至2009年第2季度投入，這三個季度的固定資產投資增幅可能因此提高3個百分點，這將提升GDP增長率約1.3個百分點。
因此，馬駿將2008年和2009年的中國GDP增長率預測分別調高0.7和0.4個百分點至10.7%和9.7%。但他也警告稱，如果重建高峰期在2009年結束，此后的GDP增長放緩的步伐可能比以前預期的更快。
馬駿解釋道，通過對日本、中國臺灣、土耳其、印度、伊朗、印度尼西亞、巴基斯坦研究表明，在大地震后第一年中，GDP增長率比前一年加速1.5個百分點，這些主要反映了震后重建的拉動。但是，在震后的第二年，GDP增長率則平均減速2.5個百分點，部分是由于基數效應，部分是反映上年高投資帶來的能力過剩的負面后果。
對CPI影響不大
對于一些行業的影響，馬駿稱，在重建高峰期，水泥、玻璃和建筑機械行業需求被拉動的幅度最大，其次為鋼鐵和煉焦煤。比如，在四川和重慶地區，水泥需求的增長率在重建投資高峰期同比可達60%，遠遠高于基準情景下的百分之十幾的增長率。
重建對近年的CPI的影響不大，但可能將明年的CPI推高0.4個百分點。馬駿說，“雖然短期內CPI增長將由于蔬菜價格下調而減速，但從中期來看，重建因素加上全球油價、原材料價格上升以及國內糧價和工資拉動壓力，都意味著較高的物價上漲壓力，可能延續一兩年的時間�！�
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