9月15日，不知道有多少中國人是處在驚惶中的。反正筆者，很有些緊張，打開電腦，標(biāo)題就驚駭而至：“雷曼做好申請破產(chǎn)準(zhǔn)備，華爾街投行匆忙應(yīng)對”；“格林斯潘：美金融危機(jī)百年一遇”；“全球?qū)l(fā)生嚴(yán)重金融危機(jī)”；……
上世紀(jì)30年代西方經(jīng)濟(jì)大蕭條的慘烈，筆者只是聽聞；但1993年、1994年中國經(jīng)濟(jì)“疲軟”和1978年、1998年亞洲金融風(fēng)暴之兇險(xiǎn)，筆者是親歷的。所以，見到“美金融危機(jī)百年一遇”、“全球發(fā)生嚴(yán)重金融危機(jī)”的字眼，如何不心驚肉顫！
新聞報(bào)道說，由于美國銀行和英國巴克萊銀行先后退出收購談判，美國第四大投資銀行雷曼兄弟在9月14日申請破產(chǎn)保護(hù)。受消息打擊，美國股指期貨周一在場外交易時(shí)段急挫，道瓊斯指數(shù)期貨下挫超過三百點(diǎn)，標(biāo)普五百指數(shù)期貨也下挫超過3%，美元匯率也都顯著下挫。歐洲股市下挫3.1%；臺北下挫4%；新加坡及菲律賓都下挫超過3%。內(nèi)地、香港、日本及韓國股市周一休市。全球最大債券基金經(jīng)理格羅斯表示，雷曼一旦破產(chǎn)、投資者的平倉將掀起金融海嘯。雷曼兄弟投資銀行牽涉太廣，如它破產(chǎn)關(guān)門，美國的信貸市場、美國金融危機(jī)會(huì)進(jìn)一步惡化。當(dāng)然，也會(huì)導(dǎo)致全球發(fā)生嚴(yán)重的金融危機(jī)。
據(jù)悉，美國政府官員和銀行業(yè)巨頭12日開始召開緊急會(huì)議，討論雷曼兄弟的前途問題，并試圖恢復(fù)市場信心。由于美國政府拒絕為這次收購提供保證，兩大熱門買家美國銀行和巴克萊銀行9月14日相繼退出談判，擁有158年歷史的雷曼兄弟最終申請破產(chǎn)。
接近美國財(cái)長保爾森的消息指，保爾森仍然強(qiáng)烈反對動(dòng)用公帑拯救雷曼兄弟。美國聯(lián)儲(chǔ)局前主席格林斯潘認(rèn)為，未來可能還會(huì)有更多大型金融機(jī)構(gòu)的倒閉事件；并指出，一旦出現(xiàn)嚴(yán)重的金融危機(jī)，對全球經(jīng)濟(jì)都會(huì)造成沖擊。
最近半年以來，美國金融業(yè)動(dòng)蕩難平。美國五大投行中的貝爾斯登已經(jīng)破產(chǎn)，房利美和房地美兩大房貸融資巨頭被政府接管，雷曼兄弟公司正面臨清盤危局，有著94年歷史的美林又被收購。市場還傳出美國最大保險(xiǎn)公司美國國際集團(tuán)正考慮出售或拆分資產(chǎn)的消息；美聯(lián)儲(chǔ)也宣布了針對金融機(jī)構(gòu)的貸款新措施。對此，格林斯潘9月14日說，美國正陷于“百年一遇”的金融危機(jī)中；這場危機(jī)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性正在增大。
與之印證的有香港明報(bào)報(bào)道，美8月份法拍率繼續(xù)上升，比去年同期上漲27%，上升至歷史紀(jì)錄水平。房地產(chǎn)低迷銷售、房屋價(jià)值縮水、房貸緊縮政策、走緩的美國經(jīng)濟(jì)以及高漲的燃油價(jià)格，已讓美國房主沒有抵御法拍的能力；自上個(gè)世紀(jì)30年代以來最嚴(yán)重的房地產(chǎn)業(yè)頹勢，似未顯出將會(huì)減弱的跡象。
彭博社則報(bào)道，雷曼事件尚未解決，華爾街正醞釀另一企業(yè)危機(jī)。美國最大保險(xiǎn)企業(yè)美國國際集團(tuán)股價(jià)上周急瀉46%。據(jù)說，AIG信貸違約掉期差價(jià)已經(jīng)急漲超過150個(gè)基點(diǎn)，徘徊850個(gè)基點(diǎn)至920個(gè)基點(diǎn)之間，信貸違約掉期差價(jià)較雷曼還要高。消息引發(fā)市場恐慌拋售，股價(jià)在9月12日單日急跌31%至12.14美元，創(chuàng)92年2月以來最低水平。
在美國經(jīng)濟(jì)如此兇險(xiǎn)的情況下，中國的對策，是國民最關(guān)心的事情。
早在美國救“兩房”消息傳出后，《澳門日報(bào)》發(fā)表評論文章說，環(huán)顧全球主要經(jīng)濟(jì)體，一致公認(rèn)中國最擅長干預(yù)市場，這是因?yàn)橹袊龔挠?jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)過渡，西方國家亦經(jīng)常基于各種政策目的而指責(zé)中國干預(yù)市場；美國出手救“兩房”，而內(nèi)地至今仍堅(jiān)決不救股市，無疑更像是恪守市場經(jīng)濟(jì)的原則。
文章分析認(rèn)為，美國以前毋須政府真金白銀救經(jīng)濟(jì)，是基于美元金融市場在全球無可替代的地位。從國家到機(jī)構(gòu)到個(gè)人，美元資產(chǎn)一直是最佳保值和避險(xiǎn)工具，尤其資產(chǎn)龐大的國家外匯儲(chǔ)備，美元資產(chǎn)幾乎是唯一的選擇。全球各地長期送錢上門，解決了美國很多金融和經(jīng)濟(jì)問題。美國有需要時(shí)，每每亦以“出口術(shù)”調(diào)動(dòng)全球資金，無干預(yù)之名而有干預(yù)之實(shí)。如今形勢轉(zhuǎn)變，“強(qiáng)美元”魔咒的失靈，一呼百應(yīng)的黃金歲月不再，導(dǎo)致美國政府最終要走出干預(yù)市場的這一步。
回過頭來看中國，雖然股市一跌再跌，但未致于醞釀成經(jīng)濟(jì)危機(jī)。更無任何跡象顯示，中國股市一旦進(jìn)一步下跌會(huì)造成更大范圍的經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)。此前提下，意味著中國還有更多空間讓股市完成市場自由調(diào)節(jié)，不急于干預(yù)，是為了更好地暴露隱藏的問題。更重要的是，中國還有一個(gè)宏觀調(diào)控的大前提，保有宏調(diào)以來經(jīng)濟(jì)降溫成效，仍是最重要的經(jīng)濟(jì)政策。
由此，筆者想起1993年中國經(jīng)濟(jì)“疲軟”和1997年亞洲金融風(fēng)暴。中國人在朱镕基的率領(lǐng)下，不僅安全地度過了危機(jī)，并且在此過程中，中國經(jīng)濟(jì)得到了飛躍性的發(fā)展。所以，筆者不能忘記、并衷心致謝他。
正是這位正直清廉、鐵骨錚錚的朱镕基總理，在他主政中國經(jīng)濟(jì)的十多年里，用鐵腕手段、雷霆風(fēng)格將中國經(jīng)濟(jì)多次拯救于水火之中，被國際社會(huì)稱為中國的“經(jīng)濟(jì)沙皇”。現(xiàn)在，他老了，下個(gè)月將是他的80大壽。
美國將遭遇金融“百年”危機(jī)的此刻，筆者重提這為人民領(lǐng)袖、國家功臣，是希望人們從他的身上吸取到戰(zhàn)勝危機(jī)的勇氣、魄力和智慧。
1991年，63歲的朱镕基從上海趕赴北京，出任國務(wù)院副總理，主持中國的經(jīng)濟(jì)工作。迎接朱镕基到來的是中國經(jīng)濟(jì)的“疲軟”狀態(tài)。長期來由于市場疲軟，產(chǎn)成品積壓，工交生產(chǎn)中流動(dòng)資金不足的矛盾很尖銳，企業(yè)、單位之間互相拖欠貨款和前清后欠的情況十分嚴(yán)重，像傳染病一樣困擾著中國經(jīng)濟(jì)。朱镕基率領(lǐng)人馬積極調(diào)查研究找出“三角債”的成因，以固定資產(chǎn)投資為突破口，層層連環(huán)清欠債務(wù)，雷厲風(fēng)行將這項(xiàng)最難纏的活速戰(zhàn)速效。
從1992年開始，中國出現(xiàn)房地產(chǎn)熱、開發(fā)區(qū)熱、集資熱，供需脫節(jié)令物價(jià)飛漲，1994年上漲至21.7%。朱镕基果斷地三板斧砍過去；一是開糧倉；糧價(jià)上漲導(dǎo)致副食品漲價(jià)，副食品漲價(jià)影響當(dāng)時(shí)物價(jià)的2／3，為此兩年內(nèi)國家放出400億斤儲(chǔ)備糧，通貨膨脹由此剎車。二是緊銀行；1995年7月12日，全國銀行會(huì)議頒布16條緊縮信貸，開始堵住貨票進(jìn)入市場的渠道。三是砍項(xiàng)目；當(dāng)時(shí)砍重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目，砍得利益集團(tuán)鬼哭狼嚎。
這三招如秋風(fēng)掃落葉，摧枯拉朽。而且，人們從中可以看到朱镕基的三板斧，砍的是官僚和既得利益集團(tuán)，保的是老百姓的平穩(wěn)生活。其結(jié)果，中國的物價(jià)增幅一路回落。到1996年回落至6%，1997年10月份居然出現(xiàn)了中國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史上從未有過的物價(jià)負(fù)增長。
至今，人們津津樂道朱镕基的“經(jīng)濟(jì)軟著陸”。他總結(jié)了80年代中國的經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，力圖既控住泡沫經(jīng)濟(jì)，又讓經(jīng)濟(jì)保持足夠增長。緊縮銀根，朱镕基把投機(jī)倒把、房地產(chǎn)泡沫的資金來源徹底斷掉，但對基礎(chǔ)性生產(chǎn)，尤其是貧困地區(qū)的正常生產(chǎn)卻給予保證。宏觀調(diào)控，將集中到沿海的過熱過多的資金返流到原來的地方去；這種做法既降低了通貨膨脹，又保持了經(jīng)濟(jì)的必要增長。
在軟著陸的問題上，經(jīng)濟(jì)學(xué)界以吳敬璉為代表的主張繼續(xù)從緊，以厲以寧為代表的則主張放松。自詡為“經(jīng)濟(jì)學(xué)大師”的美國在港聞人張五常，那時(shí)也對朱镕基說三道四、橫加指責(zé)。——筆者從此判斷，凡比較正直、清廉和有骨頭的學(xué)者，總是會(huì)站在老百姓的立場說話，反之則會(huì)成為腐朽勢力的代言人。
1997年，中國的通脹率劇降到0.8%，經(jīng)濟(jì)增長是8.8%。當(dāng)年7月份，爆發(fā)了席卷東南亞各國的金融危機(jī)；這場危機(jī)致使中國經(jīng)濟(jì)增長在第四季度突然發(fā)生下滑。一個(gè)新階段開始了：抗擊亞洲金融危機(jī)。
1998年春夏之交，朱镕基視察山西、內(nèi)蒙的時(shí)候，宣布中國出現(xiàn)通貨緊縮。1998年出口變成了零增長，以至于負(fù)增長。有的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)生了一些危機(jī)或者說擠兌，國有企業(yè)約有1000萬職工下崗，大多數(shù)工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)能力都供過于求。而中國的老百姓逐漸明白，通貨緊縮，取代通貨膨脹成了中國經(jīng)濟(jì)更兇險(xiǎn)的最大敵人；而這個(gè)敵人也是中國政府從未打過交道的勁敵。于是，朱镕基改適度從緊的宏觀政策取向?yàn)椤胺e極的財(cái)政政策”與“穩(wěn)健的貨幣政策”新組合。政策意圖很明顯，一是要保銀行，二是要穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。相比于羅斯福新政，中國擴(kuò)張性的宏觀政策顯得更加決心堅(jiān)定、措施有力，實(shí)施起來毫不動(dòng)搖。
受亞洲金融危機(jī)的影響，主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)低迷。但亞洲金融危機(jī)爆發(fā)5年后，美聯(lián)社卻報(bào)道：“中國經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，逆風(fēng)飛揚(yáng)，對‘9.11’后動(dòng)蕩的世界經(jīng)濟(jì)起到了穩(wěn)定劑的作用”。此時(shí)，我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值超過800美元，整體上從世界低收入國家行列躍入世界中低收入國家行列。
此后不久，使中國經(jīng)濟(jì)在逆境中一枝獨(dú)秀的朱镕基，退休了。至今，人們很少看到他的蹤跡報(bào)道。但筆者想，時(shí)常在心里默默念叨他的人，應(yīng)該極多。
對經(jīng)濟(jì)學(xué)問題，該讓類似張五常這樣的經(jīng)濟(jì)聞人去瞎扯，才能夠“扯，并興奮著”。筆者不懂經(jīng)濟(jì)，看到經(jīng)濟(jì)險(xiǎn)惡可能來臨時(shí)，只會(huì)膽顫心驚，只會(huì)想到和自己一樣的老百姓怎么辦。
所以，只好請鐵面無私、心向百姓的“經(jīng)濟(jì)沙皇”朱镕基出來擺平。筆者聽說，目前主管經(jīng)濟(jì)的副總理王歧山是朱镕基的學(xué)生，得到了朱镕基的真?zhèn)鳌，F(xiàn)在他的行事，也很有朱镕基當(dāng)年的風(fēng)采。
關(guān)于“雷曼兄弟”破產(chǎn)，美國總統(tǒng)布什表示從短期來看，當(dāng)然會(huì)對整個(gè)金融市場調(diào)整產(chǎn)生很大的影響，美國政府決定“采取一些措施”，似乎他從北京奧運(yùn)會(huì)回去后，也學(xué)到了溫家寶的“有保有壓”；但如何“有保有壓”，尚無跡象。
金融全球化的今天，人們害怕看到美華爾街失火，殃及中國池魚。有消息稱，雷曼兄弟雖然申請了破產(chǎn)，但目前還有一個(gè)潛在買家，是中國主權(quán)財(cái)富基金中投公司。中國是否應(yīng)該出手，筆者不知道。
但有網(wǎng)民說，金融戰(zhàn)的殘酷性，往往比槍炮更加猛烈，中國曾經(jīng)在這方面吃虧太多了。日本曾經(jīng)走過的路和遭受過的重創(chuàng)，也很值得我們借鑒。如果金融保衛(wèi)戰(zhàn)失敗，中國必將淪為拉美國家序列。
筆者想到的是，中國在北京奧運(yùn)會(huì)已經(jīng)狠狠地露了一把富，此后至少20年內(nèi)，應(yīng)該學(xué)會(huì)怎樣裝窮。——本來么，中國還真是窮，不用著裝。
況且目前，在王歧山的面前，不僅僅是一個(gè)監(jiān)管的問題，而且面臨著權(quán)力、金錢、貪腐三者勾結(jié)的鐵血王國，其勢力比他老師當(dāng)年主政經(jīng)濟(jì)時(shí)要強(qiáng)大得多。
不過，絕大部分老百姓即使忍痛割肉，也都在力挺王歧山。
