這段時間我在思考一個問題：為什么前三季度日系家電巨虧而三星電子巨盈？為什么蘇寧電、國美營收大幅下降而格力電器大幅增長？這里面到底是什么樣的內(nèi)在邏輯？
我們先來看看上述幾家企業(yè)的2012半年報或三季報：
日系家電：業(yè)績報告顯示，索尼第二財季凈虧損1.94億美元。松下虧損額度要大得多，預計2012財年將虧損95.5億美元，從而連續(xù)兩年巨虧。媒體報道稱，由于虧損額巨大，松下2012財年將不向股東分紅，為63年來首次。為渡過目前難關，自今年11月起松下高管減薪20%至40%。夏普的情況同樣糟糕，預計2012財年凈虧損56.2億美元，媒體甚至傳出夏普有可能倒閉的消息。
2011年，索尼、松下、夏普三大日系家電代表型企業(yè)總虧損達200億美元。
來自媒體的最新報道稱，日前美國惠譽國際信用評級機構(gòu)把松下及索尼的信用評級下調(diào)至垃圾級。本月早些時候，惠譽已把夏普下調(diào)至B+級。
2012年的日系家電，給人留下的最深刻印象就是沒落速度大大超出人們的預料。從目前態(tài)勢看，2013上半年日系家電轉(zhuǎn)好的可能性不大。換言之，日本家電企業(yè)還要再過一段苦日子，甚至不排除個別企業(yè)倒閉的可能。
再看三星電子：今年前三季度，三星電子累計實現(xiàn)銷售收入144.87萬億韓元(約合8257.6億元人民幣)，累計凈盈利16.81萬億韓元(約合958億元人民幣)，幾乎是有史以來的最好成績。
看看中國如下企業(yè)：
國美電器：前三季度實現(xiàn)銷售收入360.57億元人民幣，同比下降18.02%；歸屬于母公司的利潤為-6.87億元。
蘇寧電器：前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入724.31億元，同比增長7.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤23.52億元，同比下降31.28%。
格力電器：前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入771.65億元，增長20.43%；歸屬于母公司凈利潤53.32億元，同比增幅達41.34%。
如果把中、日、韓三國的家電企業(yè)業(yè)績（雖然2012年尚未過去，大勢已定）進行比較的話，你會發(fā)現(xiàn)：韓國好于中國，而中國好于日本。
一個問題是：為什么同樣的背景（全球經(jīng)濟形勢不容樂觀，家電行業(yè)極寒，電商快速崛起），有的企業(yè)表現(xiàn)格外出色，比如三星、格力；而有的企業(yè)慘不忍睹，如松下、國美？
我們能給出的合理解釋是：全球家電產(chǎn)業(yè)格局正在快速分化，中、韓板塊進一步崛起而日本板塊進一步衰落，已成為不可逆轉(zhuǎn)之勢。在此大勢之下，企業(yè)的分化也在快速進行，優(yōu)勢企業(yè)越發(fā)強勢，劣勢企業(yè)越發(fā)弱勢。
前幾年，曾有媒體問我一個問題：為什么家電制造企業(yè)的盈利在不斷下降而家電連鎖的盈利卻在不斷提高？我的回答是：正因為家電制造企業(yè)的盈利不斷減少，所以家電連鎖的盈利才不斷增加。因為，錢正在從制造企業(yè)的口袋流到家電連鎖企業(yè)的口袋。
而類似一幕正在國家間上演。
現(xiàn)在，日系家電企業(yè)的日子不好過，韓系及部分中國家電企業(yè)的日子要好得多，為什么？因為它們之間是競爭關系，是反比例關系，日系家電退出市場留下的空間與機會，正在為中韓企業(yè)所分享。
所以，當我們發(fā)現(xiàn)日系家電企業(yè)日子最難過的時候，我們同時發(fā)現(xiàn)三星等企業(yè)的日子越來越好，就是這個原因。
再比如，大家發(fā)現(xiàn)今年TCL彩電銷量增長特別快，1—11月累計銷量達1390.94萬臺，同比增長近50%。
TCL彩電憑什么增長得這么快？很多人不理解這里面到底發(fā)生了什么。實際上，如果把TCL彩電銷量的增長和日系彩電的衰落放在一起看，你會發(fā)現(xiàn)二者幾乎在同一時間發(fā)生。這實際上意味著，TCL彩電的一部分增量正來自日系彩電騰出的市場空間，雖然不是全部。
那么，為什么受電商擠壓，蘇寧、國美等大連鎖實現(xiàn)營收或利潤的負增長？而同樣以渠道優(yōu)勢見長的格力電器卻實現(xiàn)了營收和利潤的雙增長？
在我看來，蘇寧、國美增長乏力，很大程度上是由經(jīng)濟環(huán)境及大連鎖發(fā)展的階段性特征決定的。目前，大連鎖已經(jīng)走過它的巔峰時期，未來持續(xù)快速增長的可能性已經(jīng)不復存在。而格力的增長，很大一部分來自其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，比如變頻空調(diào)銷售占比的提升，商用空調(diào)銷量的增加，等等，換言之，雖然市場總量沒有增加（甚至還減少了），但是，它通過分搶別人的蛋糕而實現(xiàn)了自己的增長。這種增長叫內(nèi)生性增長，內(nèi)生性增長最能體現(xiàn)一個企業(yè)的實力、競爭力。
巴菲特說，“退潮了才知道誰在裸泳”。一個企業(yè)的競爭力在市場環(huán)境好的時候顯現(xiàn)不出來，在市場形勢發(fā)生變化的時候最能體現(xiàn)。因此，一個企業(yè)要想建構(gòu)真正的競爭力，把技術做上去，把品牌做上去，才是真正的王道
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