曾經(jīng)兩次創(chuàng)業(yè)，目前供職于創(chuàng)投公司Quasar Ventures 的Güimar Vaca Sittic撰文稱，創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)初期應(yīng)盡快制定“Vesting”(股份兌現(xiàn))方案，以便引起不必要的糾紛。
全文概要如下：
作為創(chuàng)業(yè)者就是要有熱情和精力，但是這種熱情可能會讓你犯下嚴(yán)重的新手錯(cuò)誤。
你有一個(gè)很棒的創(chuàng)意和一位很優(yōu)秀的聯(lián)合創(chuàng)始人。你們兩個(gè)人頭兩個(gè)月工作非常努力，直到你的搭檔因?yàn)槟承┰驔Q定退出，但你真的很在乎這個(gè)創(chuàng)意，因此繼續(xù)努力工作，直到事情走上正軌，你將公司賣掉，獲得了大約2億美元。
第二天早上你的搭檔打電話給你，要求拿走他的1億美元，因?yàn)槟銈儎?chuàng)建公司的時(shí)候他占了一半股份。
出售公司并不意味著全身而退，這也預(yù)示著你的搭檔可能拿走你的股份。如果這種事情發(fā)生，公司成功的可能性就會輕易遭到破壞，因此“Vesting”(股份兌現(xiàn))就顯得特別重要。
制定Vesting
Vesting指的是在創(chuàng)業(yè)初期，每個(gè)創(chuàng)始人馬上獲得完整的股票包，以避免因?yàn)橘Y本獲得帶來的賦稅，但是在創(chuàng)始人離開的時(shí)候，公司有權(quán)回購他們手中的部分股票。這意味著上面的例子中創(chuàng)始人離開后，他無權(quán)拿到1億美元，因?yàn)楣疽呀?jīng)在他離開的時(shí)候回購了他的股票。本質(zhì)上，Vesting保護(hù)了每位創(chuàng)始人，并刺激大家專注于一個(gè)共同目標(biāo)：建立一個(gè)優(yōu)秀的公司。
基本的 Vesting 期限一般是 4 年，在此之前都會有一個(gè)1年期的 cliff期限，也就是說你只有在受雇滿一年才能兌換到股權(quán)，沒有滿一年的話，你拿不到任何股權(quán)。一年過后如果你擁有50%的股權(quán)，兩年后離開，你只能拿到25%。你待得時(shí)間越久，拿到的股權(quán)就越多。四年48個(gè)月，每月可以獲得1/48股權(quán)，待滿四年后可以全部兌現(xiàn)股權(quán)。
舉個(gè)例子
讓我們舉個(gè)例子，一家已經(jīng)獲得初步發(fā)展的公司，在第24個(gè)月從天使投資那里獲得了種子輪投資。設(shè)想你獲得了35%的股權(quán)，你的搭檔獲得35%，天使投資獲得30%。按照之前的說法，你的搭檔三年后離開他只能拿到17.5%。
那么剩下的17.5%呢。實(shí)際上在公司回購以后就消失了。當(dāng)公司登記固定數(shù)額的股份數(shù)(一般是200萬股)來代表100%股權(quán)。如果之前的例子發(fā)生，17.5%(35萬股)消失，讓總股份數(shù)只有16.5萬股。公司的其他股東受益，因?yàn)樗麄兯嫉墓煞輸?shù)更大了。
Vesting加速
另一方面，更加樂觀的例子，創(chuàng)始人在完全兌現(xiàn)股權(quán)之前公司就被收購。這樣的話你的兌現(xiàn)過程將加速，至少你的大部分股權(quán)都將兌現(xiàn)。這里有兩種加速形式：一次觸發(fā)和二次觸發(fā)。
一旦公司被收購，一次觸發(fā)加速的未兌現(xiàn)股權(quán)在25-100%之間。假使你的股權(quán)兌現(xiàn)少于100%，那么你的兌現(xiàn)期不會改變。雙觸發(fā)加速發(fā)生的情況是你的公司被收購，而且同時(shí)你在公司的任職將終止。
目前我們看到了Vesting的好處，但問題是什么時(shí)候?qū)嵤┍容^好。通常創(chuàng)業(yè)者在公司成立或獲得融資的時(shí)候才會Vesting，但我推薦你和搭檔感覺已經(jīng)正式為公司工作時(shí)就應(yīng)該設(shè)置Vesting。
通常工作(編寫代碼、制定方案)和建立公司會有時(shí)間差，我個(gè)人推薦從最一開始就設(shè)定不那么正式的Vesting文檔。
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