中外金融機(jī)構(gòu)的富人爭(zhēng)奪戰(zhàn)
央行副行長(zhǎng)吳曉靈認(rèn)為，國(guó)民財(cái)富進(jìn)入了快速增長(zhǎng)期。財(cái)富的力量是巨大的，它能夠使我們生活的世界變得絢爛多姿；財(cái)富同時(shí)也具有破壞性，梳理不當(dāng)、管理不當(dāng)，可對(duì)經(jīng)濟(jì)生活和社會(huì)秩序造成沖擊，甚至帶來(lái)災(zāi)難
當(dāng)盛大在國(guó)外IPO的同時(shí)，其承銷商高盛順帶幫助盛大的老板陳天橋、陳大年兄弟，在國(guó)外開(kāi)辦了財(cái)富管理賬號(hào)，這對(duì)擁有12.8億美元身家的兄弟，為高盛帶來(lái)另一筆業(yè)務(wù)。
與此同時(shí)，國(guó)外金融機(jī)構(gòu)還把理財(cái)服務(wù)推向國(guó)內(nèi)，在一些極昂貴的酒店里，不時(shí)地舉行一些財(cái)富管理聚會(huì)。國(guó)內(nèi)的最頂尖的富豪集中在一起，聽(tīng)國(guó)際最頂尖的金融投資機(jī)構(gòu)，分析各種投資的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。這類聚會(huì)是私下組織的，通過(guò)口耳相傳。
當(dāng)“福布斯財(cái)富榜”、“胡潤(rùn)財(cái)富榜”上富豪的財(cái)富飛速增長(zhǎng)的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始榜后的市場(chǎng)爭(zhēng)奪。
目標(biāo)：100萬(wàn)美元身家的富人
財(cái)富管理，是對(duì)“富裕人士”度身定做的一攬子資產(chǎn)管理服務(wù)，隨著全球財(cái)富的快速積累，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)日益注重專門提供高端理財(cái)服務(wù)的私人銀行。今年10月，習(xí)慣于在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家為最富裕人群服務(wù)的私人銀行——瑞士友邦銀行在上海設(shè)立了代表處。
“私人銀行和目前國(guó)內(nèi)銀行的高端理財(cái)產(chǎn)品還是有著質(zhì)的區(qū)別�！庇寻钽y行中國(guó)區(qū)主管袁光銘對(duì)媒體說(shuō)，“首先，在門檻上，私人銀行的客戶定位是擁有100萬(wàn)美元以上個(gè)人流動(dòng)金融資產(chǎn)的富裕人士。”
美林集團(tuán)和上海國(guó)際金融學(xué)院，正在洽談2006年“中國(guó)區(qū)域財(cái)富報(bào)告”的合作。2004年，美林集團(tuán)首次在加拿大出爐區(qū)域性財(cái)富報(bào)告，該報(bào)告主要在當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)間限量發(fā)行，具有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)才能高額獲得。
2005年6月，美林集團(tuán)又協(xié)同凱捷顧問(wèn)公司發(fā)布了《全球財(cái)富報(bào)告》。報(bào)告指出，中國(guó)富裕人士達(dá)30萬(wàn)人。亞洲的富裕人群,從人數(shù)看,中國(guó)排在日本之后，位于第二。報(bào)告稱，巴西、俄羅斯、印度以及中國(guó)內(nèi)地被稱作“金磚四國(guó)”，具有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)影響力。報(bào)告中明確指出了富裕人士手中的財(cái)富，“隨時(shí)可以用來(lái)投資證券或基金等的流動(dòng)資產(chǎn)”。
該《全球財(cái)富報(bào)告》，涵蓋全球68個(gè)國(guó)家和地區(qū),占全球國(guó)民生產(chǎn)總值98％，及全球股市市值的99％，用來(lái)衡量監(jiān)控全球富裕人士市場(chǎng)規(guī)模的變化，分析富裕人士的投資行為。
美林集團(tuán)上海代表處一位員工對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》說(shuō)：“受政策限制，我們目前還不能提供財(cái)富管理服務(wù)，正在為2006年做好準(zhǔn)備工作。到時(shí)中國(guó)金融業(yè)開(kāi)放，財(cái)富管理的市場(chǎng)爭(zhēng)奪將會(huì)很激烈�！泵懒旨瘓F(tuán)在中國(guó)的代表處，從2004年開(kāi)始對(duì)中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)作深入研究。
海外暗戰(zhàn)
《全球財(cái)富報(bào)告》估算：2003年，在中國(guó)擁有超過(guò)100萬(wàn)美元金融資產(chǎn)的富裕人士的數(shù)目為23.6萬(wàn)人。
面對(duì)如此龐大的財(cái)富，相關(guān)的金融投資品種卻相當(dāng)少。
“財(cái)富管理不同于個(gè)人金融服務(wù)。我國(guó)的財(cái)富管理目前還處于起步階段。不管是個(gè)人定向理財(cái)，還是多人集合理財(cái)，都處于相對(duì)無(wú)序的狀態(tài)。高端的理財(cái)更是缺少相關(guān)產(chǎn)品，缺少政策。但盯著這塊市場(chǎng)的國(guó)際機(jī)構(gòu)已經(jīng)兵臨城下。中國(guó)有關(guān)部門已開(kāi)始特別關(guān)注大富豪的投資動(dòng)向，怕他們被國(guó)外機(jī)構(gòu)搶走，導(dǎo)致資產(chǎn)外流�！鄙虾�(guó)際金融學(xué)院院長(zhǎng)陸紅軍告訴記者。
中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈，在2005年8月的中國(guó)財(cái)富管理論壇（下稱“財(cái)富論壇”）上說(shuō)：“當(dāng)代中國(guó)，國(guó)民財(cái)富進(jìn)入了快速增長(zhǎng)期。財(cái)富的力量是巨大的，它能夠使我們生活的世界變得絢爛多姿；財(cái)富同時(shí)也具有破壞性，梳理不當(dāng)、管理不當(dāng)，可對(duì)經(jīng)濟(jì)生活和社會(huì)秩序造成沖擊，甚至帶來(lái)災(zāi)難。讓財(cái)富走上規(guī)范的管理之路，財(cái)富積累有道，財(cái)富管理活而有序，作為金融工作者，我們?nèi)沃囟肋h(yuǎn)�！�
12月3日，上海主要的金融機(jī)構(gòu)，以及部分外地金融機(jī)構(gòu)的個(gè)人金融高級(jí)員工，聚集在上海陸家嘴中國(guó)銀行大廈會(huì)議廳，參加“首期財(cái)富管理銷售經(jīng)理高級(jí)研修班”。研修班是由上海國(guó)際金融學(xué)院主辦。特邀監(jiān)管部門出席開(kāi)學(xué)典禮，國(guó)際頂尖的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、美林集團(tuán)國(guó)際私人客戶部的資深經(jīng)理開(kāi)講“財(cái)富管理”系列課題。
“據(jù)我們分析，目前金融資產(chǎn)中有25%為富裕人士的個(gè)人資產(chǎn)，這已成為影響全球銀行業(yè)并購(gòu)的財(cái)富源。同時(shí)，國(guó)外財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，也已通過(guò)離岸協(xié)議的方式，在境外開(kāi)始為中國(guó)富人提供理財(cái)服務(wù)�！标懠t軍說(shuō)。
理財(cái)灰色通道
在《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道中，國(guó)外財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，首先幫助中國(guó)企業(yè)在海外IPO，然后再通過(guò)一種方式，將IPO企業(yè)的老板的資產(chǎn)離岸操作，脫離中國(guó)的監(jiān)管視線。
《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道的灰色操作路徑，似乎與國(guó)內(nèi)熟知的“紅籌上市”的路徑有相似之處。通過(guò)在境外設(shè)立離岸公司，實(shí)現(xiàn)間接海外上市�！凹t籌上市”也一直被證明是企業(yè)發(fā)展、企業(yè)家致富、風(fēng)險(xiǎn)投資基金獲利的最便利方式。
在監(jiān)管當(dāng)局眼里，紅籌現(xiàn)象造成的資本“體制外循環(huán)”，一度是不可容忍的。為此，國(guó)家外匯管理局今年4月出臺(tái)11號(hào)文和29號(hào)文（《關(guān)于完善外資并購(gòu)?fù)鈪R管理有關(guān)問(wèn)題的通知》)和《關(guān)于境內(nèi)居民個(gè)人境外投資登記和外資并購(gòu)?fù)鈪R登記有關(guān)問(wèn)題的通知》)以封堵“紅籌上市”的路徑。
今年11月，中國(guó)企業(yè)“紅籌上市”之路的閘門重新開(kāi)啟（11月1日,國(guó)家外匯管理局75號(hào)文《關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司境外融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》)頒布。同時(shí)，有關(guān)企業(yè)跨境換股的規(guī)定也進(jìn)入各部委相互“銜接磨合”的階段。前述兩個(gè)文件則被廢止。
政府從政策層面，開(kāi)始給財(cái)富管理松綁。此前，吸引富豪資產(chǎn)“出國(guó)”的原因，主要是國(guó)外理財(cái)產(chǎn)品的高回報(bào)率。2005年的《全球財(cái)富報(bào)告》顯示，2004年，富豪們投資的熱門產(chǎn)品有私募證券、避險(xiǎn)基金、外幣、藝術(shù)品與收藏品。其中，私募證券的回報(bào)率高達(dá)23.5％。目前，私募證券在中國(guó)還沒(méi)有合法化，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率大多僅有幾個(gè)百分點(diǎn)。
我國(guó)傳統(tǒng)意義上的資產(chǎn)管理為實(shí)業(yè)投資、購(gòu)買地產(chǎn)、銀行儲(chǔ)蓄等較為清晰而成熟的理財(cái)方式。財(cái)富論壇上，吳曉靈認(rèn)為，現(xiàn)代意義的資產(chǎn)管理在傳統(tǒng)理財(cái)方式基礎(chǔ)上衍生出以證券投資為典型代表的具有較強(qiáng)流動(dòng)性、較高收益和較大風(fēng)險(xiǎn)的資金運(yùn)作活動(dòng)。由于證券投資理財(cái)的高風(fēng)險(xiǎn)性，必須加強(qiáng)對(duì)證券投資理財(cái)活動(dòng)的監(jiān)管，而這種監(jiān)管必須首先分清理財(cái)產(chǎn)品的基本法律關(guān)系。
吳曉靈指出，完善我國(guó)基金份額發(fā)行法律制度，首先要研究我國(guó)法律中對(duì)“證券”定義過(guò)窄的問(wèn)題。其次是關(guān)于規(guī)范我國(guó)的私募基金及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的問(wèn)題。他認(rèn)為：“我們應(yīng)當(dāng)盡快給私募基金應(yīng)有的法律地位。”
建行備戰(zhàn)
國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)、一些銀行對(duì)中國(guó)頂級(jí)富豪的理財(cái)服務(wù)在悄然啟動(dòng)。
今年國(guó)慶前后，建行請(qǐng)零點(diǎn)調(diào)查公司開(kāi)展一項(xiàng)“個(gè)人富�？蛻羯疃日{(diào)研”，這是建行第一次個(gè)人金融調(diào)查。調(diào)查涉及15個(gè)城市行，包括360名個(gè)人客戶。“調(diào)查是為財(cái)富管理中心進(jìn)一步的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)作準(zhǔn)備。”
今年7月，建行總行分離出平行的個(gè)人高端客戶部，并開(kāi)始在分行或支行建立相應(yīng)的財(cái)富管理中心。
財(cái)富管理中心，就是指頂級(jí)VIP客戶俱樂(lè)部。但擁有多少財(cái)富算是頂級(jí)VIP客戶，還沒(méi)有具體金額規(guī)定。以往，建行個(gè)人理財(cái)客戶中，80％為大眾客戶，20％為大眾富裕客戶。
2004年下半年到今年上半年，北京、上海、廣州的建行分行，分別建立財(cái)富管理中心的試點(diǎn)。在全國(guó)范圍再建10家財(cái)富管理中心，也已進(jìn)入建行的時(shí)間表。蘇州分行還沒(méi)有被總行列入時(shí)間表，不過(guò)蘇州分行在新的辦公大樓，已經(jīng)預(yù)留一層作為財(cái)富管理中心，在做一些前期的準(zhǔn)備工作。
“財(cái)富管理是大家日益關(guān)注的題目，銀行是個(gè)人金融業(yè)務(wù)的主渠道，財(cái)富管理的主要經(jīng)營(yíng)者。如今國(guó)內(nèi)銀行對(duì)個(gè)人金融業(yè)務(wù)，是前所未有的重視。個(gè)人金融將是中外銀行競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，國(guó)內(nèi)銀行都已經(jīng)將個(gè)人金融定為重要方向。國(guó)外私人銀行也開(kāi)始重視中國(guó)市場(chǎng)，比如今年友邦銀行在上海開(kāi)設(shè)了代表處。”上海市銀監(jiān)局副局長(zhǎng)洪佩麗在“財(cái)富管理研修班”中說(shuō)。
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