德意志銀行清倉中國家電
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時間：2008-6-16 11:00:19 來源：中國經營報
作者：谷慧 我來說兩句 |
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6月11日，TCL集團（000100.SZ）公告稱，控股子公司TCL多媒體(1070.HK)將以定向增發(fā)的方式向TCL實業(yè)、TCL多媒體管理層和獨立第三方投資者募集資金，用來贖回TCL多媒體向德意志銀行發(fā)行的全部可轉換債券。
此前10天，青島海爾（600690.SH）透露，正在與德意志銀行洽購其所持有的20.1%的海爾電器（1169.HK）。
加上此前撤出美的電器（000527.SZ）和深康佳A（000016.SZ）股份的動作，德意志銀行清倉中國家電市場意愿明顯。
拋售龍頭股
從拋售美的電器，到可能被青島海爾購回的海爾電器，再到將被贖回的TCL多媒體，德意志銀行手頭上的家電龍頭股正在逐步拋售。
德意志銀行從TCL多媒體撤出，主動意愿明顯，原因是TCL多媒體觸及了雙方可轉債贖回條件。TCL多媒體擬通過向集團和管理層定向增發(fā)來贖回德意志銀行手上的公司可轉債。
6月11日，TCL集團公告，控股子公司TCL多媒體決定向包括TCL集團全資子公司TCL實業(yè)、TCL多媒體管理層(李東生、梁耀榮、袁冰等)和獨立第三方投資者在內的投資者定向發(fā)行股份募集約12.06億港元，以全數(shù)贖回TCL多媒體于去年5月向德意志銀行發(fā)行的1.4億美元、5年期的可轉換債券。
2007年5月18日，TCL多媒體向德意志銀行發(fā)行了總額1.4億美元5年期的可轉股債。德意志銀行開出的發(fā)債條件，除了4.5厘的利息和0.4港元的折讓換股價(特殊情況可能為0.3港元)外，還有一些限制條件，如TCL多媒體未來12個月的資本開支不超過5000萬美元，而且其2007財年和2008財年的虧損分別不超過2000萬美元和1000萬美元且不產生新的債務。可轉債的時間為5年。
由于2007年TCL多媒體虧損依然達到2.62億港元，沒有達到發(fā)行可轉股債時的2007年虧損不超過2000萬美元的條件。雖然TCL多媒體第一季度實現(xiàn)經營性贏利，但德意志銀行依然強力要求TCL集團將原本5年期限的可轉股債在1年就贖回。
而之前5月30日，青島海爾也發(fā)布公告，公司目前正在與德意志銀行洽購其所持有的海爾電器逾3.93億股，約占海爾電器已發(fā)行股份總數(shù)的20.1%，雙方尚未簽署任何意向性協(xié)議。
2005年11月，德意志銀行從中建電訊（0138.HK）手里接過海爾電器23.98％股權，成為海爾電器的第二大股東和公司戰(zhàn)略投資者。幾經股權變動，德意志目前持有海爾電器20.1%。 而此時時間也剛過兩年半。
目前雙方的博弈多半在價格上，中信建投分析師高輝認為，作為財務投資者，德意志銀行看中收益。
資料顯示，德意志銀行當時以5.58億港元購買了這部分股票，以海爾電器現(xiàn)在股價看，青島海爾收購代價將要超過6.5億港元，甚至到7億港元。
此前，德意志銀行已悄然從美的電器和深康佳的前十大流通股東位置上撤出。在美的電器2007年第三季報看到，截止到2007年9月，德意志銀行還持有1146.21萬股，是美的電器第8大流通股東。而2007年的美的電器第四季報顯示，公司前10大股東已看不到德意志銀行的蹤跡。而在美的電器一季報資料顯示，該季度公司QFII持倉占流通股比例比上季減少1.90%。在深康佳公布2007年第三季報時，德意志銀行以519.18萬股數(shù)，位居流通股東第9位，占到B股的0.86%。而在此后，康佳2007年第四季度報中，前10大股東里德意志銀行消失了身影。
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