分析人士認(rèn)為，目前三鹿并購案最大的障礙，是其將面臨的巨大賠償壓力。此前，有權(quán)威人士對(duì)本報(bào)記者表示，在賠償問題沒有解決之前，接手三鹿將可能意味著接手巨大麻煩。據(jù)三鹿集團(tuán)初步估計(jì)，此次召回奶粉的生產(chǎn)總量可能超過10000噸，涉及退賠金額約達(dá)7億元以上，如果算入食用三鹿奶粉致病患兒的醫(yī)療費(fèi)用更是驚人。三鹿公司的公開聲明稱，受污染的奶粉為2008年8月6日前出廠的部分批次，渠道留存的大約有700噸。保守估計(jì)，三鹿受污染奶粉全國的潛在受害者可能超過3萬人。
值得注意的是，在三聚氰胺事件發(fā)生后，三鹿資產(chǎn)開始大量縮水，幾十億元的無形資產(chǎn)蕩然無存，銷售渠道和人才團(tuán)隊(duì)以及奶源都受到重創(chuàng)。據(jù)公開資料，2007年底，三鹿總資產(chǎn)16.19億元，總負(fù)債3.95億元，凈資產(chǎn)12.24億元。"如果并購，其固定資產(chǎn)還得考慮折舊"。王丁棉對(duì)本報(bào)記者說。
同時(shí)，在巨大負(fù)面影響的壓力之下，三鹿資產(chǎn)也將成為“燙手的山芋”，因?yàn)椴①徍筇幚聿划?dāng)，將讓并購者原本健康的品牌受到傷害。這對(duì)任何并購者都將是巨大挑戰(zhàn)。
不過也有乳業(yè)資深研究人士表示，究竟誰會(huì)成為三鹿的“接盤者”，由此所演繹的并購棋局何去何從，也會(huì)很大程度上影響中國乳制品行業(yè)新格局的走向與形成。
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