迅猛增長的銀行貸款走向
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時間：2009-4-20 8:46:01 來源：經濟參考報
作者：劉振冬 我來說兩句 |
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一季度信貸的高增長能否延續，引起了國內業界的關注。中國人民銀行前行長、社保基金理事會理事長戴相龍19日在博鰲亞洲論壇年會上表示，迅猛增長的銀行業貸款恐怕難以為繼。外資減少、資本市場融資減少、企業利潤減少，中國社會資本形成能力下降，難以支撐貸款超大量增長。出席年會的銀監會主席劉明康亦稱，一季度的GDP增速只有6.1%，而前三個月的新增貸款已達5萬億元的93%，銀監會已注意到這一情況。
戴相龍擔心，銀行貸款主要貸給地方基礎設施建設，借款方用土地出讓受益做資本金、擔保，將來的還款能力會打折扣。貸款繼續迅猛增長，會帶來很大隱患。
雖然，今年的政府工作報告中提到新增貸款將在5萬億元以上，但僅一季度的新增貸款就高達4.58萬億元。故此，許多機構紛紛上調新增貸款預測目標，保守的機構預計今年信貸增幅在6萬億元至7萬億元間，中金公司甚至認為，全年新增貸款不排除達到9萬億元的可能。中金的報告稱，只要有真實需求，以目前銀行貸存比和資本充足率水平，支撐這一規模的增長并不難。
但是，也有許多經濟學家認為，考慮到一季度信貸資金空轉的現實，目前的真實需求遠不像想象的樂觀，剔除政府投資的自然增長更是低迷。雖然在財政推動下，很可能GDP增速在一季度已見底，但在非國有部門依然疲軟的情況下，離經濟回暖尚需時日。因為，經濟低于潛在水平運行，仍將繼續承受消化剩余產能、自發投資乏力、失業居高不下等壓力。
一季度的數據顯示，在6.1%的GDP增長中，最終消費對GDP的拉動4.3個百分點，投資6.0個百分點，外需為負0.2個百分點。同時，觀察一季度的投資，仍以政府項目主導，企業去庫存化也在一定程度上抵消了擴張性政策的效果。
簡而言之，自發的內生性經濟增長在一季度并未被擴張型政策所啟動。同時，銀行基于風險考慮將資源更多傾斜到大項目和票據，對于實體經濟、尤其是民營經濟的擠壓在所難免。經濟學家巴曙松認為，因為2009年經濟增長帶動力量的轉換，宏觀形勢的好轉并不一定帶來廣大企業盈利的狀況，可能會出現宏觀迅速好轉、微觀經營業績依然較為艱難的格局。
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