控制權歸馬云還是雅虎，或將由軟銀的態度決定
2005年，馬云應邀前往美國加州圓石灘高爾夫球場與楊致遠會面時，不會預料到巴茨在2009年的強勢出現，他或許也不會預料到，與雅虎的交易在2010年10月會面臨大變數。
阿里巴巴想回購雅虎所持股份的愿望再受打擊。雅虎CEO卡羅爾·巴茨(Carol Bartz)近日公開對媒體表示，雅虎目前無意出售持有的阿里巴巴39%的股份，她本人也可能會加入阿里巴巴董事會。
根據2005年雙方簽訂的協議，雅虎以10億美元現金、雅虎中國業務取得阿里巴巴最大單一股東地位，阿里巴巴集團董事會目前共有4個席位，雅虎聯合創始人楊致遠占據了其中1個。今年10月起，雅虎將獲得在阿里巴巴董事會的第二個席位，阿里巴巴董事會席位將增加到5個，阿里巴巴創始人馬云等高管和雅虎分別占據2個，另外一個屬于軟銀。
巴茨表示，投資阿里巴巴是明智的戰略，對現在持有的阿里巴巴股份采取任何行動都不會給雅虎帶來好處。雅虎要堅持持有的態度非常明確，因為這對雅虎來說仍有“戰略意義”。
“我們現在不會輕舉妄動。”巴茨認為，接下來馬云會運作淘寶上市和回購股票，這對雅虎來說是好事。
有投行估計淘寶網價值100億美元，支付寶價值50億美元，但這些估值無法做到準確。而巴茨的態度顯示雅虎的最佳退出時機起碼要等到淘寶網和支付寶上市以后。
巴茨還稱，不認為雅虎與阿里巴巴關系緊張。她甚至說與馬云之間一直保持良好的合作關系，她為此舉例稱她最近一次高峰會議上整天都與馬云鄰座。
不過，雅虎香港總經理上周表示要在中國內地市場爭取廣告商。阿里巴巴對此非常抵觸，其新聞發言人對外表示可能因此重估與雅虎之間的關系。
阿里巴巴上市公司CEO衛哲更是在近日公開表示，雅虎已不再擁有其自主搜索引擎技術，阿里巴巴與雅虎間合作關系的基礎已不復存在，阿里巴巴并不需要一個沒有業務協同作用或者技術的金融投資者。8月份，阿里巴巴已與搜狐以成立合資公司的方式，共同發展“搜狗”搜索引擎業務，
目前，巴茨對持股態度堅決，對阿里巴巴表態緩和，但如果在10月份巴茨進入阿里巴巴董事會，變數發生的潛在可能性陡升。屆時，雅虎方面和阿里巴巴方面各占兩席，軟銀的立場成為一些重大事務投票表決的關鍵。
從10月份開始，雙方的交易條款將發生關鍵性的變化：雅虎的投票權將從當時約定的35%增加至39%，而隨之馬云等管理層的投票權將從35.7%降為31.7%，軟銀保持29.3%的投票權不變。
雅虎占有39%的股份和投票權，董事會也占有一席，軟銀持有29.3%股份，并在董事會中占一個席位。軟銀CEO孫正義如果站在馬云一邊，那么馬云掌握的投票權可以擴大到61%，董事會席位將為3席，才可以實現對局面的完全掌控。反之，雅虎將獲得控制權。
這意味著，軟銀在阿里巴巴集團與雅虎雙方利益“平衡木”中的地位在10月將發生重大變化。軟銀不僅持有阿里巴巴集團29.3%的股份，同時也擁有雅虎日本約41%股份，還持有美國雅虎將近5%的股份。一旦雅虎和阿里巴巴發生重大沖突，孫正義到底如何選擇，還是未知數。
雅虎對阿里巴巴投票權和董事會席位的增加如同巨大的“核威懾”。比如雅虎、軟銀及阿里巴巴三方所達成的“CEO馬云不會被辭退”條款也在10月到期。因此從理論上講，雅虎具備發起辭退馬云的能力。而巴茨此次回應中的“我認為馬云將會干得非常好”，頗耐人尋味。
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