1億美元灰飛煙滅
50家企業陷入“休克”
8月4日，ZCOM的Alexa流量排名為10924位，訪問人數為170人。而4年前，ZCOM在Alexa的流量排名曾位居1000位以內。
電子雜志這個新生讀物，曾被一部分人認為是繼門戶網站、搜索引擎、博客之后的“又一把互聯網之火”。2006年年底，數字雜志平臺已經接近50家，出版的數字雜志更是多達數千種;2007年更被稱為“電子雜志元年”，大量風投開始涌入這一領域，投資額達1億美元。
這一時間，ZCOM、POCO、ZBOX、陽光導航、Xplus等數字雜志平臺，風華正茂。據統計，彼時ZCOM的用戶數已經超過2000萬，POCO也稱其用戶數已達到4100萬，Xplus的網站注冊用戶達600萬人，雜志月下載量達400萬，而每天的注冊用戶人數以萬為單位迅速遞增。
一年時間內，ZCOM的員工數從開始的8人創始團隊擴張至200人;Xplus也風頭正勁，在北京金寶街的寫字樓金寶大廈內，第6層的大半空間被Xplus租了下來，加上上海分公司的員工，200多員工讓這個公司人聲鼎沸，生機盎然。
蜂擁而至的不僅是越來越多的創業公司，還有大量風險投資。“2006年~2007年，中國成為風險投資的新熱土，而此時，電子雜志被發現了。”原ZCOM創始人、現4399總裁汪東風回憶道。
當資本遇上一個全新行業，就如同干柴碰上烈火，不可不燒，但可惜的是來得快也去得快，這不過是把虛火。
2008年，Xplus公司的業績下降了90％，員工數量也下降了90％，公司辦公地點一搬再搬，持續裁員、拖欠工資、人心不穩、員工鬧事——Xplus最終銷聲匿跡;同樣，ZCOM在經歷了裁員后，員工從當初的200人縮減到30人。“低成本運作，是在ZCOM團隊發現問題后選擇的調頭。”汪東風告訴《計算機世界》報記者，在運營不到兩年的時間里，ZCOM已經察覺其中的虛火。
2009年，ZCOM經歷了一系列人事風波后，愈加低調;ZBOX倒閉，域名被賣;POCO轉型為圖片興趣互動分享社區⋯⋯整個行業盡顯頹勢。
資本催生早產兒
“電子雜志還談不上商業模式。”汪東風毫不含糊地表示，商業模式要建立在擁有千萬級的用戶群上。對這一要素，電子雜志行業曾經有過，但最終沒能留住。
這個行業迅速躥紅并急速冷落的原因就在于生不逢時。“它是一個早產兒，在用戶的閱讀習慣與閱讀需求還未建立時，它出生了，太創新。”汪東風表示，電子雜志從一開始便肩負創造需求的任務，但在需求不明的情況下，大量熱錢涌入。到2007年，ZCOM、POCO、ZBOX、陽光導航、Xplus等企業陸陸續續獲得了近1億美元的風險投資。這個腹中胎兒，因為資本而被迅速催生。
“如果資本現在才介入，那么這個行業不會迅速地衰落。”汪東風認為，資本的過早介入是最重要的教訓之一。如果當初的ZCOM能像當前的4399一樣，能夠從2004年開始默默耕耘至今，等到有了穩定用戶群后再浮出水面，局勢將大不一樣：2009年，當4399在互聯網圈內仍鮮有所聞之際，它已擁有1億多用戶;如果整個電子雜志行業在當時能夠少拿錢，不急著圈地，這個行業的生態將不會被快速打破，而是循序漸進。
歷史無法重來，也不允許有如果。“一旦資本在手，業務容易分散，人心容易浮躁。”汪東風說。
2007年春節，剛剛完成4500萬元融資的Xplus要組建包括電子雜志事業部、個人雜志事業部、電子報紙事業部等諸多平行部門，幾條產品線同步推進。就是在這場內部會議上，公司COO夏鴻和CEO于干發生了爭執。在坐的其他高管無不目瞪口呆，竟沒人敢插話——因為在他們的印象里，之前“于總和夏總在公開場合從沒紅過臉”。
同樣，ZCOM先后收購了FlashGet與Myrice，并于2007年正式宣布對組織結構進行調整：趨勢媒體集團將成為FlashGet、ZCOM和Myrice三大公司的集團母公司，致力于打造國內最大的數字發行平臺。
“宏大愿景的背后，實際是業務已經無法聚焦。”汪東風笑言，在互聯網界，小公司應該保持低調。
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