國際投控型機構運作模式
我們來看看投控型企業到底有些什么運作的手法。
美國黑石，這家公司的主要手法是大手筆收購，三年不發市，發市吃三年，這種大手筆收購，財務型投資，純粹財務型投資，進去是為了出來。然后公司退出來的時候，將產權交給誰呢？交給若干聯盟戰略投資。為什么會這么做？因為在我進去的時候，整合得差不多了，但是我擺明了是一個財務投資者——黑石在全球有很多戰略投資者的聯盟。
簡單地說，我們一般認為，三年左右拋掉的是財務型投資者，三年以上的是戰略型投資者，這是民間一個比較粗的分法。那么也就是說，黑石主要是做短線的，但是黑石有很多聯盟是做中長線的，等到黑石把價值經營出來了以后，黑石又想去做另外一塊企業的時候，這時候他的聯盟就上來發揮作用了。
而另一家企業，德州太平洋，是在市場低迷的時候投入資本市場，挖掘遠見利潤。所謂別人貪婪時你恐懼，別人恐懼時你貪婪，說的就是德州太平洋的運作。這家公司特別擅長在市場低迷時期進入，所以郭廣昌和柳傳志這兩個人在做他們的投資板塊的時候，都不約而同喊出來，做中國德太，就是這個意思。還有新加坡的淡馬錫，它的奧秘就在于秉持價值投資，把握一臂距離，把握各地發展周期。淡馬錫最開始，第一波是做工業地產的；第二波新加坡起飛了，招商任務完成了，開始做新加坡的航運；第三波做新加坡的航空和金融；第四波新加坡已經無他了，彈丸之地，600多平方公里，玩一玩就玩掉了，那么干什么，融入亞洲，做中國建行等等優質企業的投資者，做蘇州工業園，擁抱中國。可以說淡馬錫的這種沖浪式，一波更比一波高的發展方式，非常值得我們學習。橡樹公司，運作的最大特點是折價購買其它公司的不良資產，等到經營改善后出手，屬于能力型套利。這家公司不是去買股權，而是喜歡去把其中的一塊不良資產買下來。但是更厲害的是，它特別擅長于把不良資產做成優質資產，在這方面它是非常有能力的。
另外，阿波羅是美國最牛的一種PE模式，對不良的債務進行重組，對破產程序的精通，使得他總是能夠從中大賺其錢，這是阿波羅的運作。華平是很受人欣賞的一個公司。華平的運作模式是，通過長線投資，以核心能力為平臺，大膽投入，全力協助成長。華平的運作中非常值得學習的是什么呢？華平一般是并購一家企業，然后就像自己做產業一樣，全情投入，做上三年左右，把這個行情摸明白。然后以這個公司，以這個產業公司的經理班子為基金經理，他們下去去尋找新的CYE并購對象。而華平母公司的經理班子，這時候因為這三年里面整合這家公司，也得到經驗了，就做判斷。下面的產業公司的找項目，母公司的人做判斷。
一般來講，華平以五到八年為周期，換一個產業，通過今年并購一個企業，等于切入一個產業。在五到八年里，就著這個產業，抓住不放。雖然雷曼兄弟也有這個特色，但是全球來看，風格最鮮明的是華平。
最后，凱雷是政治搭臺，利用人脈撬動市場關系。小布什，英國的前首相梅杰，美國的拉姆斯菲爾德，菲律賓的阿羅約以及阿基諾夫人，日本前首相橋本龍太郎，李登輝，全部是凱雷資本的董事。這種董事是關系董事，給公司拿項目的董事。比如香港的梁錦松，上一次大賺一把。他牽線把黑石19.9%的股權賣給中投集團，后來最后談成12，不是19，中投集團花了好幾十個億的美金進去，而且沒有投票權，就是買了一個優先股，等于發了個半高利貸，而且風險還不保障。把中投的總裁樓繼偉很是坑了一把。但是梁錦松個人據說作為中間，做人脈介紹就拿下將近十個億的人民幣，靠的是什么，就靠的人。
當然，各個國家的投控型運作，都各有特點，但是最有特點的其實差不多都聚合在美國。
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