長期以來，中國養(yǎng)老保險市場是以社會基本養(yǎng)老為絕對主導，相對單一的保障體系結構不僅讓既有養(yǎng)老金周轉面臨較大壓力，也引發(fā)了業(yè)界對未來銀發(fā)浪潮席卷下社會養(yǎng)老問題的擔憂。縱覽海外，發(fā)達國家養(yǎng)老市場已基本實現(xiàn)了國家社會保險、企業(yè)年金以及商業(yè)保險“三分天下”的穩(wěn)定格局。活躍的商業(yè)保險市場可以緩解基本養(yǎng)老保險未來支付壓力，有效分擔老齡化社會中的養(yǎng)老風險，這其中，尤以美國的401k計劃與IRA兩種養(yǎng)老保障計劃最為著名，前者由于其繳費和稅收延付特點已經(jīng)為越來越多的美國大中型公司采用；而后者則因其稅收優(yōu)惠和操作簡單而被越來越多的家庭和個人所倚重。這些商業(yè)保險為民眾創(chuàng)造了個性化繳付養(yǎng)老保險金的機會，使他們在硬性繳納機制之外擁有了自由發(fā)揮的空間。相形之下，中國尚未建立起多層次、立體型的養(yǎng)老保障體系，而個稅遞延型養(yǎng)老保險試點正是對商業(yè)保險市場的“突圍”。
直白地說，個稅遞延型養(yǎng)老就是允許投保人在當期稅前列支保費，相關應繳個稅可遞延至未來領取保費時再進行補繳。其實質就是政府通過養(yǎng)老保險產(chǎn)品的稅收優(yōu)惠政策，鼓勵個人參與商業(yè)保險、提高未來養(yǎng)老質量，避免“活得太久”成為“幸福的煩惱”。
個稅遞延型養(yǎng)老的推出對于經(jīng)濟發(fā)展效率而言頗有裨益。這項養(yǎng)老保險投資不僅含有直接的稅收遞延優(yōu)惠，而且還意味著投保者能在未來橫跨多個經(jīng)濟周期內(nèi)實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，由此釋放出的更多可支配收入將會刺激公眾消費水平。與此同時，這部分養(yǎng)老保險資金集中投資也會帶來經(jīng)濟增量，對活躍經(jīng)濟的作用不容小覷。當然，個稅遞延型養(yǎng)老的試行也難免對既有利益格局形成觸動，通過稅收延后繳納的方式惠及投保者養(yǎng)老，首先會波及政府稅收。稅務部門需要承擔即期稅收規(guī)�？s水的成本，但同時保險公司會因這項商業(yè)養(yǎng)老險種而業(yè)務量擴容，進而增加相關企業(yè)所得稅上繳金額。此消彼長之間，稅務部門是否愿意接納是一個現(xiàn)實問題。
更為關鍵的是，一向以公平為先的養(yǎng)老保險體系，很可能因個稅遞延型養(yǎng)老保險的誕生而受到?jīng)_擊。其實，對這種商業(yè)養(yǎng)老保險有更多現(xiàn)實需求者往往是稅收敏感人士，也即高收入群體。因為大部分中低收入者在扣除“四金”后個稅應征額本就不高，所以并不能從個稅遞延型養(yǎng)老險中獲得特別額外的收益。恰因此，保險公司已將個稅遞延型養(yǎng)老的目標客戶鎖定為外企員工和國企的高收入人群。
由此產(chǎn)生的結果就是，高收入群體借這項商業(yè)養(yǎng)老實現(xiàn)了暫時避稅的優(yōu)惠，而且這部分投資在未來還將獲得穩(wěn)定的增值收益，不同收入群體之間的獲益差距會因此而被進一步拉大。推而廣之，若這項商業(yè)養(yǎng)老保險短期內(nèi)只能在上海等發(fā)達地區(qū)推出，西部地區(qū)因地方財力有限而無力效仿，那么東西部居民的養(yǎng)老水平也會因此而呈現(xiàn)出馬太效應。就此而言，在期待個稅遞延型養(yǎng)老為養(yǎng)老體系提供有益補充的同時，也不能忽視社會基本養(yǎng)老保險的夯實工作，只有在切實提高基礎性城鎮(zhèn)養(yǎng)老體系覆蓋面、實現(xiàn)流動性人口與農(nóng)村低收入群體應保盡保的基礎上，各種商業(yè)養(yǎng)老創(chuàng)新品種才可能實現(xiàn)錦上添花之效。具化到個稅遞延型養(yǎng)老，其遞延保費“上限”的核定標準也不可過于寬泛，否則這一險種將可能變身為富人群體獨享的制度優(yōu)惠，于打造公平的社會保障體系無益。
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