4G:不可再失的盛宴
可以從3G發(fā)展歷程中看一下革新的重要性。自 2009年1月3G牌照發(fā)布以來，中國移動收入增速明顯放緩，2006～2008年間中國移動收入復(fù)合增長率達(dá)到18.16%，而2009～2011年間復(fù)合增速僅為8.12%，同期中國聯(lián)通的收入復(fù)合增長率則達(dá)到了16.46%，中國移動業(yè)務(wù)發(fā)展受阻明顯。
究其原因，主要是由于中國移動受制于TD-SCDMA數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的缺陷以及終端的缺失而使得其3G業(yè)務(wù)發(fā)展頗為不順，原有中高端用戶大量流失。截至2012年9月底，中國移動3G用戶新增用戶2438.3萬戶，而同期中國聯(lián)通和中國電信則分別增長了2684.4萬戶以及2343萬戶，中國移動新增用戶占比僅為32.66%，相較于其2G時代的絕對優(yōu)勢無疑相差甚遠(yuǎn)。
同時，語音業(yè)務(wù)雖然通話時長在不斷增長，但由于資費的不斷下調(diào)使得用戶整體ARPU值持續(xù)下滑，2011年中國移動用戶ARPU值為71元，相較2008年的83元下降14.5%，而同期中國聯(lián)通的ARPU值則由42.3元上升至47.3元，上升幅度達(dá)到了11.82%，而其上升的主要動力正是來自于高ARPU 值的3G 用戶持續(xù)增長。顯然，中國移動的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢也正由于數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的缺陷而逐漸喪失。
面對電信和聯(lián)通憑借 3G業(yè)務(wù)的兇猛攻勢，擁有巨額現(xiàn)金的中國移動當(dāng)然不能坐以待斃。中國移動深知高速率數(shù)據(jù)承載網(wǎng)絡(luò)的缺失是其業(yè)務(wù)發(fā)展受阻的最大根源，只有擁有高速穩(wěn)定的無線網(wǎng)絡(luò)才能在未來的數(shù)據(jù)時代之中獲得競爭優(yōu)勢。當(dāng)前，中國移動正積極推進(jìn)TD-LTE網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，在全國大力打造LTE實驗網(wǎng)，以期在4G時代重奪競爭優(yōu)勢，而更為重要的是這與決策高層期望推進(jìn)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)通信制式發(fā)展的思路不謀而合。
值得注意的是，中國移動香港公司于 2012年底依托LTE TDD/FDD融合網(wǎng)絡(luò)在香港推出4G 服務(wù)，在全球電信市場競爭最為激烈的區(qū)域之一推出LTE商用服務(wù)無疑將為實現(xiàn)在大陸地區(qū)的規(guī)模化商用提供示范，中國移動在香港地區(qū)的4G商用網(wǎng)絡(luò)無疑將成為說服管理層頒布4G牌照的有力實證，2013年極有可能成為中國開啟4G網(wǎng)絡(luò)商用服務(wù)的元年。
基建投資巨大
在新建 LTE基站數(shù)目方面，我們認(rèn)為2013年中國的4G投資增量將主要由中國移動貢獻(xiàn)，而根據(jù)中國移動規(guī)劃，其將在2012年完成14個城市2萬個TD-LTE基站的建設(shè)，2013年則規(guī)劃建成超過20萬個LTE基站，其中由于TD-SCDMA四期、五期均能實現(xiàn)平滑升級，結(jié)合來看我們認(rèn)為2013年實際新建站點在5萬個左右。2014 年，中國移動的新建LTE C ye站點數(shù)將會達(dá)到8萬個，而中國電信和中國聯(lián)通由于競爭壓力必將進(jìn)行規(guī)模化4G網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)，我們保守估計其新建站點數(shù)量與中國移動一家相當(dāng)，即合計為8萬個，則2014年三大運營商新建站點數(shù)量將在16萬個左右。
由此判斷，2012～2014年的LTE 投資規(guī)模分別為46.5億元、288億元以及631億元，3年復(fù)合增長率高達(dá)268.4%。總體而言，TD-LTE在2013年僅會推動行業(yè)總投資溫和增長，但仍然會為相關(guān)廠商帶來明顯投資機(jī)會。
終端繼續(xù)火熱
據(jù)iSuppli統(tǒng)計，中國各價位智能手機(jī)中200美元以下的低端手機(jī)增長最快，其中100～200美元的手機(jī)2009～2011年增速最快，CAGR高達(dá)623%，而200美元以上的中高端手機(jī)在經(jīng)歷了近3年的快速增長后增速將會在性價比較高的國內(nèi)品牌的擠壓后明顯下降。據(jù)iSuppli預(yù)測，未來2～3年200美元以下尤其是100美元以下的智能手機(jī)增速將明顯快于200美元以上價位的手機(jī)，預(yù)計2013年100美元以下手機(jī)增速仍高達(dá)165%，100～200美元價位手機(jī)增速達(dá)63.5%，而200～400美元及400美元以上手機(jī)增速放緩至24.2%和14.3%。
據(jù)iSuppli預(yù)計，2012年國內(nèi)品牉智能手機(jī)同比增長258%，其中中興、華為智能手機(jī)出貨量同比增長在70%以上，而TCL、聯(lián)想等品牌更是高達(dá)100%以上；預(yù)計2013年國內(nèi)智能手機(jī)同比增速仍將高達(dá)73%，各品牌智能手機(jī)出貨量將處于快速增長軌道。
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