《商業(yè)周刊》文章指出，Google公司的投資減少了風(fēng)投行業(yè)的機(jī)會(huì)。其他公司也加大了它們的風(fēng)險(xiǎn)投資。
就象它在軟件業(yè)、出版業(yè)和廣告業(yè)的所作所為一樣，Google公司的投資行為讓它成了風(fēng)投資本家的眼中釘。
Google已經(jīng)開始對(duì)有希望的初創(chuàng)公司進(jìn)行了大約50萬美元的風(fēng)投型投資，據(jù)其在硅谷風(fēng)投公司的不愿意透露姓名的合作伙伴稱，最后那些公司都被它收購了。為了保證投資的質(zhì)量，Google公司聘請(qǐng)了一大批金融專業(yè)人士。為了獲得自動(dòng)翻譯軟件等技術(shù)，它已經(jīng)對(duì)孟買一家名為Seedfund的投資公司投資了 100多萬美元，那些技術(shù)有助于推動(dòng)印度的發(fā)展。
Seedfund公司的執(zhí)行業(yè)務(wù)股東Pravin Gandhi說：“Google公司的錢來得容易�！盨eedfund公司還獲得了摩托羅拉公司和Mayfield Fund風(fēng)投公司的1500萬美元投資。到目前為止，Seedfund公司已經(jīng)得到了4家公司價(jià)值50萬美元到75萬美元的股份，其中有一家公司是在線新聞網(wǎng)站。最起碼那將有助于Google在其網(wǎng)站上增加一些專業(yè)化頻道比如與汽車有關(guān)的信息等，或者開發(fā)出將英文網(wǎng)站內(nèi)容翻譯成印度語內(nèi)容的技術(shù)。Gandhi說： “這是一種相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小的參與印度發(fā)展的方式�！�
Google公司希望可以通過獲得初創(chuàng)公司們的股份來避免以高出傳統(tǒng)風(fēng)投行業(yè)的價(jià)格進(jìn)行投資。某些風(fēng)投公司猜測，其中有些投資是帶有附加條件的，可能包括諸如當(dāng)獲得投資的公司以后想出售的時(shí)候Google公司擁有優(yōu)先收購權(quán)等條件。 Google公司對(duì)此未予置評(píng)。對(duì)各初創(chuàng)公司進(jìn)行投資還有助于Google用更多的現(xiàn)金來開發(fā)對(duì)其現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)充的新技術(shù)和新產(chǎn)品。 Google公司最近啟動(dòng)了一項(xiàng)名為Gadget Ventures的計(jì)劃，該計(jì)劃主要是對(duì)那些開發(fā)使用Google技術(shù)的在線工具的企業(yè)進(jìn)行投資。
Google對(duì)于風(fēng)投交易的熱情反映出企業(yè)風(fēng)投已經(jīng)達(dá)到了歷史的最高水平。Highland Capital Partners公司的主管合伙人Paul Maeder說：“它們回來了，就象春回大地一樣。 現(xiàn)在企業(yè)風(fēng)投開始水漲船高，而我們正置身其中�！�
據(jù)普華永道和國家風(fēng)投協(xié)會(huì)在8月30日發(fā)布的一份報(bào)告稱，在2007年上半年，那些非全職投資者的公司在390項(xiàng)風(fēng)投交易中總共投資了13億美元，與去年相比增長了30％；去年它們是在350項(xiàng)風(fēng)投交易中投資了10億美元。這是自2001年以來的風(fēng)投高峰。大把出錢的公司包括英特爾和摩托羅拉等巨頭，它們?cè)诮衲晟习肽陮?duì)美國初創(chuàng)公司的風(fēng)投額度分別為1.12億美元和3000 萬美元，而英特爾在一年前的投資額度為7900萬美元，摩托羅拉公司在2007年全年的投資額度也將再次刷新它在2006年創(chuàng)下的它自己的投資高峰紀(jì)錄。
Google的介入讓許多風(fēng)投公司都感到不舒服。再加上許多企業(yè)偏愛從自己的風(fēng)投公司融資，因此Google公司和其他一些公司的投資讓風(fēng)投公司們很難得到巨額的早期投資機(jī)會(huì)。特別是風(fēng)投公司們手中的現(xiàn)金也達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平并且需要找到地方來將那些資金投資出去的時(shí)候，這樣問題就顯得更加尖銳了。
Venrock Associates公司的主管合伙人Ray Rothrock說：“許多企業(yè)根本就不涉足風(fēng)投公司云集的沙丘路。它們都跑到別處去融資了。”Venrock正在考慮建立一個(gè)初創(chuàng)公司培育計(jì)劃，作為衡量那些公司收購它想融資的同類公司的能力的方法。
另一家大型風(fēng)投公司的一位合伙人稱，企業(yè)風(fēng)投公司在對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行投資之后不久就把它們收購的行為與風(fēng)投社區(qū)長期提供指導(dǎo)和多輪投資的戰(zhàn)略是不相符的。
在引發(fā)企業(yè)投資熱潮復(fù)興的原因中，包括技術(shù)類股票暴跌后引發(fā)了研發(fā)費(fèi)用增加、在中國、印度和俄羅斯尋找具有發(fā)展前途的初創(chuàng)公司的需求以及提高股東們?yōu)榱双@得長期投資價(jià)值而接受那些初創(chuàng)公司的季度業(yè)績不穩(wěn)定的意愿。據(jù)NVCA稱，醫(yī)藥公司為了填補(bǔ)藥品開發(fā)的空白而進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)投資也有助于推動(dòng)上半年風(fēng)投規(guī)模的增長。NVCA即Novartis和Johnson & Johnson公司，它們都是美國最大的投資者。
在技術(shù)市場上，英特爾投資公司在上半年在全球范圍投資了2.36億美元的資金，其中有62％投向了海外市場。其中最成功的一項(xiàng)投資是對(duì)虛擬化軟件公司VMware投資了2.185億美元的資金，當(dāng)VMware公司在8月14日上市之后，它所持有的股票價(jià)值一下子翻了3倍。英特爾還在2006年購買了Craig McCaw公司旗下的Clearwire公司價(jià)值6億美元的股份。
英特爾已經(jīng)重新調(diào)整了它的資金以強(qiáng)調(diào)投資的利潤回報(bào)，并且還將對(duì)之前的投資對(duì)象進(jìn)行增加投資，它在以前是從來沒這樣做過的。英特爾投資公司總裁 Arvind Sodhani說：“除非每一項(xiàng)單獨(dú)的投資都很成功，否則這樣做是沒有什么戰(zhàn)略價(jià)值的。一家破產(chǎn)的公司對(duì)于英特爾或者其他公司來說并沒有什么戰(zhàn)略價(jià)值。”
思科公司也在新興市場投入了大量的風(fēng)險(xiǎn)資金。它在2005年對(duì)印度初創(chuàng)公司投資了1億美元的資金，自從2006年12月開始，它又設(shè)立了專門的基金對(duì)中國和俄羅斯的初創(chuàng)公司進(jìn)行投資。思科公司還購買了VMware公司價(jià)值1.5億美元的股票。思科公司發(fā)言人稱，公司每年平均會(huì)進(jìn)行15到20項(xiàng)投資。
在無線市場上，摩托羅拉風(fēng)投公司去年在全球范圍投資了大約1億美元的資金。它在2007年投資的對(duì)象包括鈴聲和移動(dòng)應(yīng)用程序營銷軟件廠商 Vocel公司和為軍方提供視頻監(jiān)控技術(shù)的VidSys公司。 手機(jī)廠商高通公司也已經(jīng)對(duì)一些為手機(jī)用戶提供電視和付費(fèi)服務(wù)的初創(chuàng)公司進(jìn)行了投資。
甚至雅虎公司也開始將注意力轉(zhuǎn)移到培育初創(chuàng)公司上面。它已經(jīng)在舊金山市中心設(shè)立了一個(gè)名為Brickhouse的培育中心，并且在5月份聘請(qǐng)著名交易商作為其首席財(cái)務(wù)官，這也表明它對(duì)收購的興趣越來越濃厚了。
企業(yè)風(fēng)投是有風(fēng)險(xiǎn)的。在技術(shù)市場衰退的時(shí)候，長期投資者如英特爾等都蒙受了巨大的投資損失，有些公司比如戴爾和波音等甚至完全推出了風(fēng)投界。其他一些公司比如微軟、IBM和惠普則老早就已經(jīng)減少了風(fēng)投業(yè)務(wù)的規(guī)模。微軟和惠普仍在有選擇地對(duì)初創(chuàng)公司進(jìn)行投資，只是投資的程序并不正規(guī)而已。IBM雖然還在與風(fēng)投公司合作，但是已經(jīng)完全停止了投資購買其他公司股份的行為。
現(xiàn)在的問題在于：當(dāng)美國的股票和信貸市場在今年夏季遭受重大打擊之后，企業(yè)投資者和風(fēng)投公司是否能夠?qū)⑺鼈兊耐顿Y引向收購或者上市。NVCA公司的Heesen說：“技術(shù)行業(yè)已經(jīng)低迷很久了，現(xiàn)在大家都在說‘其他的一切都糟透了，也許技術(shù)行業(yè)倒是一個(gè)很好的投資方向’�！�
|
