創(chuàng)業(yè)板吸引海外企業(yè)回歸
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時間：2009-7-3 8:14:31 來源：證券時報
作者：楊麗花 胡學文 我來說兩句 |
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正所謂此一時，彼一時———為了實現(xiàn)海外融資上市而選擇在開曼群島等境外注冊的中小企業(yè)正面臨尷尬：當初為了融資而設(shè)置的股權(quán)架構(gòu)，如今反而成了企業(yè)上市的障礙，這一切隨著中國創(chuàng)業(yè)板的推出顯得更加突出。據(jù)某大型券商投行部負責人介紹，正在接觸多家有意回歸中國創(chuàng)業(yè)板的開曼模式中小企業(yè)，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的推出對這類企業(yè)吸引力很大。
創(chuàng)業(yè)板吸引海外企業(yè)回歸
創(chuàng)業(yè)板的開啟將降低企業(yè)上市的門檻，為企業(yè)融資和VC退出提供了較好的通道。企業(yè)因此不用再舍近求遠去海外注冊、海外融資，這無疑是開曼模式企業(yè)希望回歸國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場最直接的原因。
當然，吸引開曼模式企業(yè)回歸的另一個重要的原因，則是國際資本市場的壓力。優(yōu)勢資本合伙人鄭剛稱，一段時間以來，美國、歐洲等市場IPO大門緊閉，融資渠道幾盡枯竭。海外上市難度高，風險也大，很有可能融不到資金。
與國際資本市場的低迷形成鮮明對比的是，國內(nèi)資本市場則活躍得多。有投資人士表示，中國作為新興的資本市場，受到金融危機的影響相對較小，從交易量、流動性、換手率來看，中國資本市場穩(wěn)定且有上升的態(tài)勢。前述正與有意回歸國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的開曼模式企業(yè)接觸的投行人士也坦言，中國新興資本市場的活力，是對開曼模式企業(yè)最大的吸引力。此外，國家近年來推出促進創(chuàng)投發(fā)展的一系列措施，也在一定程度上解除了海外VC和PE投資人的顧慮。
一位本土創(chuàng)投經(jīng)理表示，雖然目前本土創(chuàng)投投資的企業(yè)也有一些在海外成功上市，但在國內(nèi)上市還是相對熟悉，創(chuàng)投當然更愿意做自己熟悉的事情。另外，海外上市無論是掛牌還是日常維護，其成本都較在國內(nèi)上市為高，企業(yè)當然更愿意選擇國內(nèi)市場。
前述券商投行部負責人認為，實際控制人和公司的實體、消費對象都在國內(nèi)，僅僅具有一個開曼模式，即使能在海外上市，對企業(yè)的發(fā)展也是不利的，海外市場可能因此不認可，而在國內(nèi)上市本身就是對企業(yè)的認可和宣傳。
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