“創業板市場的不確定性因素比較多，為了保證整個創業板市場相對平穩運行，對于那些出現問題的上市公司，我們制訂了更加嚴格的退市制度。”劉健鈞表示。
據了解，在海外創業板市場上，公司退市是一種十分普遍和正常的市場行為，其退市率(退市公司數/當年年末上市公司總數)明顯高于主板市場。其中，美國納斯達克每年大約8%的公司退市，而美國紐約證券交易所的退市率為6%，英國AIM的退市率更高，大約12%，每年超過200家公司由該市場退市。數據顯示，2003年至2007年間，納斯達克退市公司數為1284家，超過了同期該市場新上市公司1238家的數量；日本佳斯達克、加拿大多倫多創業板和英國AIM的退市公司數量盡管不及新上市公司數量，但退市與新上市數量之比均超過了50%；而韓國科斯達克退市公司數超過100家，為該市場新上市公司數量的1/3。
“相比主板，我國創業板市場增強并完善了退市制度，具有多元標準、直接退市、快速程序等特點，有助于建立起上市公司嚴格的約束機制，保證了市場形象和整體質量；也有助于防止過去主板市場上對‘殼資源’的炒作和對‘垃圾股’的吹捧。但從另一個角度來看，投資者由于判斷失誤導致投資退市公司而受到損失的風險也隨之增大。因此，這需要投資者更加謹慎。”廣發證券董事長王志偉說。
配套體系亟須跟進
據了解，目前全世界共有幾十家創業板，但除了美國的納斯達克，其他的創業板鮮有成功的先例。專家認為，為了使我國的創業板能夠逐步像納斯達克那樣在國民經濟中發揮重要的作用，相關配套體系和措施的發展比以往任何時候都更加緊迫。
“我們現在亟須建立一個非常發達和活躍的股權投資行業，包括創業型公司剛開始需要的天使基金、后期的風險基金以及私人投資基金等。因為只有通過這個行業的Cye.com.cn早期運作，才會有源源不斷的高質量創新公司和中小企業被輸送到創業板，這也是納斯達克成功的重要原因。”中歐國際工商學院經濟學與金融學教授許小年認為，目前國內股權投資行業無論是在法律框架，資金來源，還是稅收等方面均受到種種限制，也無相應優惠政策，這對我國創業板未來的發展很不利。
國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌則表示，在目前全球經濟復蘇慢于中國經濟復蘇的前提之下，全球游資過多，中國推出創業板，更需要有關部門加強外匯流入的管理，防止外資在創業板問題上的推波助瀾和惡炒。
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