有機構擔心，急于IPO也顯示出這些項目對于資金的急迫程度，如果上市過程太長，這些項目可能陷入又一次缺錢的境地。
冬天論致議價能力向下
VC/PE一方面遭遇上市退出受阻，另一方面卻在融資項目階段突獲機遇。多位創投界人士表示，他們開始以美股退出前景暗淡為由，壓低融資價格，這在之前的兩個月內是不可想象的。“上市前景不好，大家的談判地位也開始變化，著急的變得不著急，不著急的開始著急。”上述項目經理表示，一些項目開始在價格方面有所松動。
而就在一個月之前，要讓這些公司低下頭來談價格是不可能的。據投中集團旗下數據庫產品CV-Source 統計，2011年第二季度平均單筆投資金額為830萬美元 ,環比上升16.3%，平均單筆投資規模已連續三個季度出現增長。投中觀點認為，越來越多新基金募資完成，直接推動了創投規模的增長，同時投資項目估值也在資本追逐下不斷提高。
清科數據顯示,94家VC/PE支持的上市企業為其背后的259支VC/PE投資基金帶來了20.62倍的平均賬面投資回報，其中，海外上市的企業為投資者帶來的平均賬面投資回報為6.46倍。
一位創投人士表示，壓低價格的行為并不是趁火打劫，風險和價格是相互作用的，機構承擔的風險變大，價格自然也應該有所回歸。之前，就有市場人士開始擔心2010年以電商、團購為主的互聯網投資狂潮存在泡沫，這次海外二級市場估值下降讓問題更加凸顯。“前一階段以擴大知名度，增加用戶數為目的的投放，是不計成本的。”一位奢侈品網站負責媒體購買的高管曾向本報記者舉例說明，如果顧客從別的網站點擊進入他們網站購買了一個包，顧客花了4000元，他們卻要給這個網站8000元的分賬。他表示，這種虧本生意是建立在高額融資的預期之上的，如果融資環境整體向下，成本問題自然就會擺到桌面上。
這種擔心在前期融資高發的團購領域尤甚，當得知上半年團購行業用戶增長125%時，美團網副總裁王慧文卻樂不起來，他在微博上寫道：在這半年里市場費用漲了10倍，從業人數漲了10倍，運營成本漲了10倍，投資金額漲了10倍。泡沫快跟臭氧層一樣大了。這個冬天很快來，這個冬天會很冷。當然，冬天過去就會有春天，看你是否熬得過去。
這種情緒和擔心，與之前很多周期性低谷一樣，很快成為投資機構融資議價的王牌。不過，這種價格回歸對于實體產業來說，可能也并不是壞事。鳳凰新媒體COO李亞就認為，二級市場的這個價值回歸長期是個好事情，太多熱錢造成了各方面成本的持續上升，摧毀或者推遲了一些領域的可盈利性。
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