不過，記者采訪的分析師普遍認為這一估值過高。
而此前馬云曾對云峰基金的人表示，2015年阿里巴巴上市之前，估值將達到1000億美元。
阿里巴巴究竟值多少錢？事實上，由于對外披露的財務數據有限，業內很難評估阿里巴巴的具體價值。
最新的一個數據可作為推斷的重要依據：雅虎是阿里巴巴的大股東，今年3月雅虎向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件顯示，2011年9月至2012年9月的12個月間，阿里巴巴的總營收達到40.83億美元，凈利潤為5.36億美元，歸屬于阿里巴巴集團的凈利潤為4.85億美元。
業界習慣性地拿eBay做阿里巴巴的參照。根據最新財務數據，在2011年10月1日~2012年9月30日的一年時間內，eBay營收為134.6億美元左右，而阿里巴巴為40.83億美元，不到eBay的1/3。eBay的最新市值是680億美元左右，那么營收不到其1/3的阿里巴巴的估值是否能超過eBay呢？專業的分析師們并不看好。
最新的分析來自今年3月巴克萊資本分析師安東尼·第克萊門特(AnthonyDiClemente)，他在報告中寫到，阿里巴巴的估值可能已從去年第三季度時的400億美元，上升到550億美元。
按照雅虎文件中披露的財務數據，阿里巴巴在2012年第二季度和2012年第三季度營收分別增長了71%和74%，平均運營利潤率超過30%，所以安東尼·第克萊門特依此大概估算阿里巴巴2012年和2013年的財務狀況，如果假設：一、2013年阿里巴巴的營收增長將降低至60%；二、2013年運營利潤率低至32%；三、折舊與攤銷費用相當于營收的6%，相比起來，eBay在2012財年和2013財年為8%。那么阿里巴巴的息稅攤銷折舊前利潤(EBItdA)在2012財年和2013財年就分別為17.7億美元和29.2億美元。考慮到其他項目調整與一次性因素，這一數字可能比較保守。如果市盈率為19倍EBItdA，那么對阿里巴巴集團的估值就是550億美元。
而阿里巴巴卻對高估值有著強烈的愿望。因為它從香港私有化B2B業務時，付出了28億美元的代價；為了收回控股權，阿里巴巴回購雅虎持有的一半集團股份時，又付出了63億美元，還有8億美元的股權。單這兩塊，已有將近100億美元的支出。而要以IPO價格回購雅虎剩余股權中的一半，阿里巴巴負擔更是沉重。
根據阿里巴巴與雅虎簽署的贖身協議，阿里巴巴在2015年之前上市，才有權以IPO價格回購剩余20%股權中的一半，而IPO價格必須為第一批股權回購價格的2.1倍，網絡分析師葛甲在其文章中分析指，“雅虎剩余20%股權在IPO時必須值149.1億美元左右，阿里巴巴才有權回購其中一半。”“只要阿里巴巴不能以780億美元以上的估值在2015年前上市，雅虎即可自行處理手中股份，雅虎還是大股東。”
這是馬云絕不愿看到的。擺在馬云面前的只有一條路，高價上市。如果按馬云的1000億美元滿意估值來算，一般企業公開融資額為20%，即阿里巴巴可從納斯達克抽走200億美元。
200億美元是個什么概念？與之類比的是，去年全球最大的IPO是Facebook，其融資規模為160億美元，這是美國歷史上第三大IPO，也是最大規模的科技公司IPO交易。
分析人士認為，對于再上市，馬云希望重演阿里B2B公司在香港高價上市的一幕：他不只想靠阿里巴巴的實際價值獲得相應的融資，還希望向市場索取一大筆溢價——盡管業績不一定很漂亮，但可用增長率的增速來彌補。不過，這實非易事。他為此調整策略：從香港聯交所退市，贖回雅虎持有阿里巴巴的股票、調整阿里巴巴架構、尋找新贏利模式等。
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