本文發于2005年12月7日
風投嘗鮮大娘水餃遭拒
大娘水餃這家傳統的水餃店曾經與IDG、鼎暉等風險投資親密接觸，但它暫時選擇了觀望
1996年，文人出身的吳國強在常州商廈內一拐角處開了家小餐館。這家店當時一天的營業額只有230元，月虧損1.5萬元。為扭轉敗局，他開始嘗試差異化經營，把館子改成了水餃店，取名：大娘水餃。
10年奮斗，如今，當時營業面積不足30平方米、員工不過6人的小水餃店已發展成為國內直營連鎖店最多、跨地域最廣的中式快餐連鎖企業——目前店鋪總量近200家，今年營業額預計可突破3億元，也吸引了風險資本的注意力。
與風險投資的親密接觸
“我們暫時不考慮風險投資。”大娘水餃新聞發言人向《第一財經日報》明確表示。理由是：企業正處于“青苗期”，現在引入風投不合算。“我們是成長型的企業，打算靠自己再發展幾年。對于風投、上市，還要做深入研究。”
IDG是大娘水餃接觸的第一個投資客。早在2002年，經過6年時間發展，已擁有50多家連鎖店、年營業額超過1.58億元的大娘水餃就吸引了IDG公司前來投資，卻始終沒談成。“我們從來沒有主動和他們接觸過。”大娘水餃副總經理楊金兔強調說。即使在企業最困難的“非典”時期，大娘水餃一連關了7家店，面對IDG再一次拋出的繡球，仍然咬咬牙，自個兒挺了下來。
“如果‘非典’再持續3個月,也許你現在就看不到我們的招牌了。”公司董事長吳國強曾這樣形容大娘水餃當時的處境。
在漫長的3年接觸過程中，IDG不斷遇到新的競爭者從半路殺出。包括去年出現的鼎暉國際。
鼎暉國際投資有限公司曾投資于蒙牛集團、南孚電池、李寧體育用品、新浪網等十余家中國企業，是繼IDG后與大娘水餃唯一真正坐下來談過的風投企業。可靠消息稱，如果大娘水餃最終確定接受鼎暉方面的投資，一同進入的還將有摩根士丹利。
吳國強表示：當企業發展到一定的規模后，要有抵御各種利益誘惑的“定力”。這點解釋了大娘水餃面對風險投資客的“巋然不動”。“我們都在談，談過好多次，現在還沒決定。”楊金兔說。顯然，大娘水餃并未徹底關上風投資金流入的大門，而只是在等待一個最佳時機。
風投轉向？
IDG等風投公司對大娘水餃的強烈興趣本身讓人很感興趣。從1989年11月在北京進行了第一個試驗項目的風險投資以來，IDG一直扮演著中國的風險投資先鋒角色。其投資的項目也多為高科技、高風險產業。
“這幾年來，風險投資公司的策略也在改變。特別像IDG，原來都是投高科技的。但是這類企業風險也比較大，而傳統企業的效益比較平穩。”楊金兔這樣解釋大娘水餃受到IDG青睞的原因。
當初投入巨資的8848、美商網都是IDG心頭永遠的痛。
而鼎暉國際早已從蒙牛等傳統企業身上嘗到了甜頭，在企業上市后抽身。
“具體的回報率沒有談過，但這些風投企業至少需要30%的回報率。”楊金兔說。
統計數據表明，2004年餐飲市場的銷售額達到8500個億，其中快餐所占比重為20%，約1800億元，而快餐市場的年增長率亦高達20%。面對龐大的市場，風險投資客們不可能無動于衷。
另一個不可忽視的現實是，我國餐飲行業的集中度非常低。在全國排位前100名的餐飲企業，其銷售總額只占整個市場的7.3%，而單是肯德基和麥當勞兩家的銷售額就達到10%。
無疑，行業發展空間很大，資金是其中的一項關鍵因素。而這正是風險投資企業所能提供的。
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