光大證券正攜手淡馬錫 合資4億元設(shè)立創(chuàng)投基金
方案已上報(bào)正在等待批準(zhǔn)
光大證券正攜手淡馬錫，計(jì)劃設(shè)立合資公司從事創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資等直接投資業(yè)務(wù)。目前這一方案已經(jīng)上報(bào)國(guó)家相關(guān)管理部門，等待批準(zhǔn)。此舉打破了我國(guó)曾經(jīng)明令禁止的券商涉足風(fēng)投的規(guī)定，券商合理適度地混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大門有望重新被打開(kāi)。
昨日，光大證券股份有限公司高層在2006年上海首屆中小企業(yè)國(guó)際創(chuàng)投融資峰會(huì)上透露說(shuō)，光大證券正攜手淡馬錫，計(jì)劃設(shè)立合資公司從事創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資等直接投資業(yè)務(wù)。目前這一方案已經(jīng)上報(bào)國(guó)家相關(guān)管理部門，等待批準(zhǔn)。初步預(yù)計(jì)，明年1月以后，上述計(jì)劃可能獲批，從而該公司有望成為我國(guó)首批試點(diǎn)企業(yè)之一。
他表示，光大證券已經(jīng)在香港設(shè)立了相關(guān)的創(chuàng)業(yè)投資基金，目前正在尋找合適的投資項(xiàng)目。同時(shí)該公司還在深圳設(shè)立了創(chuàng)業(yè)投資基金，資金額大概為4億元左右。
事實(shí)上，此前我國(guó)一度禁止券商開(kāi)展創(chuàng)投業(yè)務(wù)，涉足實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域。據(jù)了解，2001年我國(guó)證監(jiān)會(huì)曾下發(fā)了《關(guān)于對(duì)證券公司參與風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行規(guī)范的通知》，明確指出：證券公司不得直接或通過(guò)參股風(fēng)險(xiǎn)投資公司間接進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)此分析說(shuō)，上述規(guī)定的原因主要在于，擔(dān)心券商參與創(chuàng)業(yè)投資，在上市和承銷過(guò)程中會(huì)影響到券商的獨(dú)立性。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)很高，可能對(duì)于券商業(yè)績(jī)有較多的負(fù)面影響。但是發(fā)展至今，券商經(jīng)營(yíng)已經(jīng)相對(duì)而言比較規(guī)范，而且允許券商開(kāi)展創(chuàng)業(yè)投資，也有利于增加券商的盈利模式。
和國(guó)外創(chuàng)投相比仍不成熟
雖然券商對(duì)于開(kāi)展創(chuàng)業(yè)投資已經(jīng)透露了明確的興趣，但是歷年的發(fā)展經(jīng)歷表明，目前我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資目前還處于發(fā)展初期，規(guī)模小、數(shù)量少，運(yùn)行的市場(chǎng)條件還不成熟。
當(dāng)天，上海市創(chuàng)投協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)華裕達(dá)對(duì)此分析表示，他說(shuō)，“上海創(chuàng)業(yè)投資始于1992年，當(dāng)時(shí)總共只有3億元，發(fā)展至1999年，有一定的增長(zhǎng)，但也不過(guò)五六家創(chuàng)投企業(yè)，資金額總共大約為20億元左右，近年來(lái)發(fā)展更快一些，已經(jīng)有185家企業(yè)，匯聚了250億元的資金。但是和國(guó)外創(chuàng)投企業(yè)相比，依然非常小。”
他認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資熱情一定程度上受到影響，主要因素在于投資退出機(jī)制不暢通。“我國(guó)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，中小企業(yè)板塊偏小，上市渠道不暢，這些因素造成了中小企業(yè)上市難、購(gòu)并難、導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資資金退出難、回收慢，進(jìn)一步使得中小企業(yè)的融資不易。同時(shí)，一批有可能做大做強(qiáng)的優(yōu)秀中小企業(yè)，年?duì)I業(yè)額大約為2億元左右，少有國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)參與，而往往是國(guó)外投資機(jī)構(gòu)對(duì)少數(shù)有上市條件的企業(yè)爭(zhēng)相投資，結(jié)果企業(yè)往往變?yōu)橥赓Y企業(yè)。”
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