阿里巴巴實際拿到7000萬美元 雅虎投資嚴重縮水
10億美金？2億5美金？都錯了！實際是：7000萬美金。10億美金里面的絕大多數，在阿里巴巴的帳上還沒捂熱，就被阿里巴巴的早期投資人套走了，當然套走最多的是軟銀—也正常，他是左右套給右手，因為他自己就是雅虎的投資人。
10億美金是阿里巴巴自己說的，而且保證“全部到帳”，這倒也沒什么不對。
不久，2005年8月16日，雅虎公布了向美國證監會提交的8-K文件，確實說給了阿里巴巴10億美金，不過，可但是！這個文件說的很清楚，其中7億5走一下帳就要用來給別的股東套現用！阿里巴巴只有2億5了。這是2億5說法的來源。大多數人的印象可能到此為止。
可又但是！很多人不清楚的是，才過了2個月多一點，2005年10月27日，雅虎又公布了8-K文件的修訂文件，即8-K/A文件。在這個文件里面寫得很清楚，阿里巴巴將只得到7000萬美圓的現金。同時，軟銀“吐”出1億8千萬美圓借給阿里巴巴，作為可轉換債券。這一億八，在有限的時間里面，是要還的—有錢還錢，沒錢還股份！！
還點股份有什么了不起？問題大了。您接下來就明白了。
雅虎來了，可是，一直被馬云說會支持他到底的風險投資卻全部跑光了，就連自己也開始慢跑了，為什么？答案你接下來也明白了。
先說跑的問題。7億5用來給股東套現的錢，孫正義拿走了3億6，還有接近4億美金，除了別的3個風險投資基金（自己去阿里巴巴站點查一下就知道有誰了啦！），還有就是管理團隊自己了。一家伙套走這么多，馬云的解釋是“為了解決一下大家的生活問題”。上億美金解決生活問題？還不限于此。不久，就聽說他向自己個人有股份的某娛樂公司投入3000萬做廣告，前不久又花大價錢收購了謠傳是自己老婆的公司。
要說這事情很奇怪，有了那么多投資，又有了那么多的資源，正常的創業者應該正是少套（不套點也確實說不過去）多投入的時候，那里有這么干的？
答案也在8-K文件。
還是美國上市公司可愛，什么都公開，不象馬云愛怎么說怎么說。這個公開的8-K文件有個重要的附件，很少有人提起。那是一個很有意思的復雜的股東協議。說幾個要點您就明白了：
第一， 馬云從交易后，其實已經失去了戰略的獨立控制權。協議很明白：每個季度都要進行阿里、雅虎和軟銀的三方會議。簡直如同上市公司一樣，馬云每個季度都要向股東（軟銀和雅虎）匯報經營業績。阿里巴巴的戰略計劃、年度預算和預算外開支的計劃；單筆1000萬美元（哈哈，這也可以說明為什么他購買自己太太的公司的價格，正好不到1000萬美金。不然要經過批準，不是很麻煩！）、一年累計5000萬美元的資產處置、資產購買和貸款擔保的交易；以及審計委員會人員的任命，都要經過董事會的批準。聽說2007年的預算現在還沒落實，剛去的謝文先生為了這個很頭痛的去了美國，回來后還是精神低迷。真麻煩。
第二， 阿里巴巴現在的董事會是4個席位。雅虎1，軟銀1，馬云，蔡CFO.可是，可但是！如果軟銀減持交易完成日所持阿里巴巴股票的50%，將沒有權利在董事會中任命董事，可是，阿里巴巴也沒權利，協議指定由雅虎增加一名董事頂替空缺。換句話說，此后軟銀只要再退出，那么雅虎頂上，將不再有馬云什么事情。更要命的是，協議規定，公司管理層總共持股25%以上才能在董事會中保持兩名董事。這個就太懸了，因為過去公布過的資料看，阿里巴巴在雅巴交易前也只有30%左右的股份，這次又套現了那么多，現在已經就在這個臨界點上了！再賣點股份，或者再發行點新股，那，嘿嘿，就立即變成董事會的少數，還是3：1的少數！（難怪馬先生不愛IPO）還有更欺負人的咧！協議規定說，5年之后，雅虎任命的董事數將是，按協議雅虎能夠任命的人數與公司管理層任命的董事兩者中較大者。換句話說，雅虎的董事將永遠和阿里巴巴一樣多。注意，哪怕是2：2，還要起碼一個席位給雅虎的老東家孫正義。
第三， 看到上面有個“5年”了吧！這個很重要，也是本文標題的出處。這個股東協議白紙黑字的寫道：馬云將繼續擔任公司的CEO直到（1）阿里巴巴IPO、或（2）本協議簽定五周年或（3）馬云退休、辭職、死亡、能力不勝任，三者中任一事件發生之時。
重復一下，這個協議的公布日期是2005年8月16日。一轉眼，現在，距離它規定的5年大限，還有3年零9個月。
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