熊曉鴿：創業投資 猶如抱養別人家孩子
搜狐——綜合性門戶網站 2000年7月在美國NASDAQ上市
攜程——中國最大的旅游電子商務網站 2003年12月在美國NASDAQ上市
金蝶——國內知名的軟件提供商，并提供與軟件相關的管理咨詢及技術服務 2003年12月在香港上市
騰訊——即時通訊技術與增值服務提供商 2004年6月在香港上市
這些中國老百姓耳熟能詳的大公司背后，都有一股神秘的力量在推動。IDGVC，一個VC領域內響當當的龍頭老大，在國內創業投資市場締造了一個個VC領域的神話。IDG技術創業投資基金(簡稱IDGVC Partners)成立于1992年，作為最早進入中國市場的美國風險投資公司之一，IDGVC Partners已成為中國風險投資行業的領先者。IDGVC目前已經在中國投資了100多個優秀的創業公司，已有30多家所投公司公開上市或并購。在剛剛過去的2006年，IDGVC憑借其投資的如家酒店在NASDAQ上市的又一成功案例，連續第5次獲得了清科評選的中國最佳創業投資機構。
在IDG位于北京的辦公室里，天極ChinaByte見到了IDG技術創業投資基金的全球高級副總裁、IDG亞洲區總裁熊曉鴿先生。他介紹道，IDG目前手中掌控著總額8億美元的投資基金，其中一筆總額1億的基金在1993年——2003年這一個結算期內達到了年均36%的回報率;而另一筆金額為一億的基金從1999年開始投資，迄今為止的年均回報率也在45%左右。在創業投資領域，這樣的業績無疑是令人驕傲的。
從無到有 榜樣的力量是無窮的
文章開頭提到的那些公司都是IDGVC在中國的第一筆基金所投資的項目。
回顧早期投資，熊曉鴿深有感慨。“第一筆基金上海沒有怎么投，而深圳的投資則比較多。原因在于那時的上海人不太喜歡創業，而深圳因為是移民城市的緣故，創業者比較多，獲得的信息也比較多。”所以，第一筆基金中的騰訊和金蝶都是在深圳投的。
而現在，創業投資在國內大城市之間的地區差異性已經不是那么的明顯。熊曉鴿笑談：“榜樣的力量是無窮的。”創業者的意識有了很大轉變，而大眾也不再像早期那樣，把做VC的人們看作一幫傻子，他們能更加理性地看待創業投資。
創業投資 好比抱養別人家的孩子
對于過去一年的投資項目，熊曉鴿向天極ChinaByte表示，“我們投資的任何一個項目都很好。”他把早期創業投資比作抱養別人家的孩子。所以，對于IDGVC所投資的項目，他笑談：“我們投資了一堆項目，就好比領養了一堆孩子，不能說喜歡哪個不愛哪個的。”
而對于07年IDG的計劃，熊曉鴿表示，IDG的投資重點仍然是TMT行業(科技、媒體、電信)。畢竟，TMT是IDG比較熟悉的行業，也是IDG的長項。一些新興行業，如新能源、新材料等，IDG目前也處于觀望階段。
IDG在06年有幾個突破，一是其投資的如家酒店在美國納斯達克上市，標志著IDG進入傳統行業的成功。投資近三年半時間，套現8%左右的股份就取得了60-70倍的高回報。
其次，2006年，IDG轉讓了搜房網的部分股份，投資10年間回報遠遠高于50倍，這無疑是國內創業投資領域的一大神話。
三是遠光軟件于2006年8月在A股市場的成功上市，成為了國內全流通發行體制下第一家上市的軟件企業。
錢越多，越要更加謹慎
IDG初期的投資都是十萬、百萬級別的，但是現在我們經常從一些媒體上看見IDG的投資動輒就是成百上千萬美元。這是不是因為IDG現在有錢了，所以財大氣粗了? 熊曉鴿趕忙回應，“IDG現在手中的錢是多了，但絕不是亂花。”
“因為市場經濟的規模不斷在變化，所以我們現在不光投初創期的企業，成長期的企業我們同樣也予以關注。創業投資最終衡量的是投資回報率。投的企業越小，時間越早，風險越大，最后的投資回報率可能越高;反之，投資的回報率也會隨之減少。錢越多，越要更加謹慎。”熊曉鴿的言語中表露出了投資人特有的持重。
IDG投資 投資質量更重要
熊曉鴿用IDG的投資三原則向天極ChinaByte解釋IDGVC的成功經驗，即選擇投資項目時，要看市場規模有多大、產品是否具有競爭性及管理團隊是否厲害，其中，管理者的素質尤為重要。在被問及為什么在10年前會投資搜房時，熊曉鴿坦承，“搜房的創始人莫天全是海歸，原來在道瓊斯做過信息服務，我們覺得他人很不錯，所以就投給他了。”
熊曉鴿同時透露，“衡量風險投資的標準，除了投資回報率之外，還有過去大家都不愿談及的一個標準，就是投資的公司哪怕在創業投資推出之后，它依舊存在，并且不斷的成長。”熊曉鴿自豪地表示，“IDG退出來的公司，沒有一家垮掉。這說明IDG投資的投資質量好。”
對于今年IDG的表現，熊曉鴿表現出了相當的信心。有幾家IDG投資的企業也在進行上市前的準備。據了解，近來炒得沸沸揚揚的將會在今年海外上市的好耶廣告，IDG也有參與投資。從早期的百度、騰訊，到06年的如家、搜房與遠光，IDGVC在國內創業投資領域的神話仍在繼續。
|
