模式2：天使投資團隊
對于個體天使投資人來說，由于很多人除投資人的身份外還有自己本職工作，他們會遇到以下幾個問題：項目來源渠道少，項目數量有限；個人資金實力有限，難以分散投資；時間有限，難以承擔盡職調查等繁瑣的工作；投資經驗和知識缺乏，投資失敗率高。于是，一些天使投資人組織起來，組成Cye天使俱樂部、天使聯盟或天使投資協會，每家有幾十位天使投資人，可以匯集項目來源，定期交流和評估，會員之間可以分享行業經驗和投資經驗。對于合適的項目，有興趣會員可以按照各自的時間和經驗，分配盡職調查工作，并可以多人聯合投資，以提高投資額度和承擔風險。
美國的天使團隊非常發達，有超過300家天使團隊（Angel Group）遍布各州，其中有半數以上的天使團體聯合起來，成立了天使投資協會，來促進相互之間的信息交換，也促進天使投資相關政策的發展。中國也有不少類似的天使投資俱樂部和天使聯盟，比較典型的是上海天使投資俱樂部、深圳天使投資人俱樂部、亞杰商會天使團、K4論壇北京分會、中關村企業家天使投資聯盟等。
![2011年中國<a href=]() 天使投資模式探索 年終“大盤點”" src="http://upload.chinaz.com/2011/1231/1325302614460.jpg">
模式3：天使投資基金
以個人為投資主體的天使投資模式，無論是對初創企業的幫助還是自身的投資能力，都有很大的局限性，但由于天使投資人各具自己的優勢，如專業知識、人際關系等，大家聯合起來以團隊或者基金的形式投資，能夠優勢互補，發揮更大的作用。于是，隨著天使投資的更進一步發展，產生了天使基金和平臺基金等形式的機構化天使。
機構化天使投資發展大約分為三個階段：第一個階段是松散式的會員管理式的天使投資，這種天使投資機構采用由會員自愿參與、分工負責的管理辦法，如會員分工進行項目初步篩選、盡職調查等。第二個階段是密切合作式的經理人管理式的天使投資機構，這種天使投資機構利用天使投資家的會員費或其他資源雇用專門的職業經理人進行管理。第三個階段是管理天使投資基金的天使投資機構，同投資于早期的創業投資基金相似，是正規的、有組織的、有基金管理人的非公開權益資本基金，天使投資基金作為一個獨立的合法實體，負責管理整個投資的機會尋找、項目估值、盡職調查和投資的全過程。
天使投資基金的出現使得天使投資從根本上改變了它原有的分散、零星、個體、非正規的性質，是天使投資趨于正規化的關鍵一步。投資基金形式的天使投資能夠讓更多沒有時間和經驗選擇公司或管理投資的被動投資者參與到天使投資中來，這種形式將會是天使投資發展的趨勢。
在美國和歐洲，天使投資基金已得到比較充分發展，其財力、資源、團隊能將一個初創階段的公司帶到很高的發展階段，投資成功率要比個人天使投資高很多。在現階段，中國個人天使投資還未得到充分發展，給了天使投資基金更多的發展機會，擁有更多的資金、更專業化的團隊、更廣泛資源的有組織的機構化天使將會成為發展潮流。
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