第三大硬傷：內控不到位
內控制度是否健全，亦是發審委關注的重點。
發審委發行部審核二處處長常軍勝在去年9月蘭州培訓會議上表示，今后IPO企業內部控制制度的落實情況會成為審核的重點，主要是因為今后內控指引將在上市公司全部施行。
《上市管理辦法》第二十四條規定：“發行人的內部控制制度健全且被有效執行，能夠合理保證財務報告的可靠性、生產經營的合法性、營運的效率與效果。”
但是，依舊有部分企業不能達到上述規定的要求。
2011年1月14日，上海中技樁業股份有限公司IPO申請被否，其也成為去年最早因內控制度問題被否的企業。
2009年8月和2010年4月至6月，上海中技樁業的全資子公司嘉興中正先后發生3起工傷事故，蘇州分公司發生1起工傷事故，各致使一名工人死亡。當地安全生產監督管理局就上述事故分別下發了《行政處罰決定書》，分別對嘉興中正和蘇州分公司予以罰款的行政處罰。
根據上述情況，發審委表示無法確定發行人在安全生產管理方面的內部控制制度是否健全并且有效執行，因此認為上述情形與《上市管理辦法》第二十四條的規定不符。
2011年11月14日，發審委2011年第253次會議否決了千禧之星珠寶股份有限公司的IPO申請，理由就是千禧之星和保薦機構在反饋意見回復中對申報期的收入構成進行了調整，將前次申報材料中的部分加盟店收入調整至批發收入。其中，2008年至2010年的加盟店收入分別調減2.45億元、2.24億元和2.59億元，相應金額調整至批發收入。
對此，千禧之星和保薦機構解釋原因時稱，系部分加盟店未使用千禧之星品牌開展經營或者同時經營其他品牌。
但是，發審委認為上述重大調整和解釋說明導致無法判斷千禧之星加盟店的內部控制制度在報告期內是否得以有效執行。
無獨有偶，遭2011年11月2日舉行2011年第244次發審委會議上，安徽廣信農化股份有限公司存在“2010年1月9日，公司甲基硫菌靈車間反應釜發生底閥堵料故障，因處置不當導致3名人員死亡；安徽省環保廳出具的《污染環境問題調查處理情況》中提到你公司的東川嶺、蔡家山廠區曾不同程度存在環境管理制度不完善、衛生防護距離內尚有部分居民未搬離等環境問題。”
“隨著會計師事務所的吸收合并，其話語權將逐步增加，未來會要求會計師對發行人內控出具審計報告，不僅僅是鑒證報告，發行人的成本也會增加。”上述保薦人告訴記者，其實內控制度被否很多都是券商輔導的倉促，忽視了一些瑕疵問題。
根據上述情況，發審委無法判斷安徽廣信農化在安全生產管理和環境保護方面的內部控制制度是否健全并且有效執行。
上海聯明機械股份有限公司2008年、2009年、2010年的廢料處置收益分別為265.98萬元、1142.91萬元和2263.84萬元，占凈利潤的比重為19%、35%和45%，與投入車用板材數量變化存在較大不一致。
另外，上海聯明機械在2008年12月以前對于廢料管理不規范，廢料收入按實際收款金額入賬，無法確定2008年度產生廢料的具體數量。根據上述情況，無法確定其2008年度財務報告的可靠性。
發審委認為，上海聯明機械存在的這種問題情形與《上市管理辦法》第二十四條的規定不符，因此否決了其IPO申請。
上述保薦人告訴記者，個別IPO企業在即將申報材料的階段才安排券商進場開始輔導，認為所有的工作都可以在券商的指導下解決掉，而忽視了企業本身內部的規范化管理及治理結構的完善。“致使券商短時間內對企業部分瑕疵沒有判斷清楚并得到有效的解決，就直接申報了材料，一些內控問題很快就暴露出來，被否也是正常的。個人建議企業在委托券商之前，加強公司內部的規范化運營管理、治理結構的完善。”
除此以外，四川創意信息、神舟電腦、誠達藥業、湖北凱龍化工、利民化工、山東金創、浙江九洲藥業、新疆康地種業等公司也都存在內控制度問題。
可以看出，獨立性、未來盈利能力和內控制度已經成為企業IPO之路上的“攔路虎”，監管層愈加嚴把發行關，強調公司質地，被否率有所增加，這起到了很好的警示作用，使保薦機構在申報項目時更加謹慎。對于企業自身來說，如何規避三大“硬傷”乃是當務之急。
想認識全國各地的創業者、創業專家，快來加入“中國創業圈”
|
