創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠月內(nèi)出臺(tái)
新政可能促生 “假創(chuàng)投”
創(chuàng)投企業(yè)如投資中小型高科技企業(yè)，將可以享受減免應(yīng)納稅所得額70%的稅收優(yōu)惠。江蘇省創(chuàng)投協(xié)會(huì)專家李中和日前向記者透露，針對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的稅收優(yōu)惠辦法目前已經(jīng)制定完畢，預(yù)計(jì)本月就會(huì)出臺(tái)。一片叫好聲中，有專家指出，新辦法可能促生一批“假創(chuàng)投”。
稅負(fù)過重有望改觀
創(chuàng)投協(xié)會(huì)的調(diào)查顯示，超過６０％的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為稅負(fù)過重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)有３００余家，管理資金約５００億元人民幣，投資項(xiàng)目２０００多項(xiàng)，在風(fēng)險(xiǎn)投資累計(jì)投資額中，８０％以上集中投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。目前沒有出臺(tái)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資者和創(chuàng)投公司的稅收支持政策，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的所得稅率為３３％，遠(yuǎn)高于高新技術(shù)企業(yè)１５％的稅率。
“創(chuàng)投企業(yè)如投資中小型高科技企業(yè)，將可以享受減免應(yīng)納稅所得額70%的稅收優(yōu)惠。”這意味著，如果創(chuàng)投企業(yè)投資中小型高科技企業(yè)得到的稅前利潤(rùn)為1000萬元，其中的700萬元可不用交稅。這個(gè)辦法適用于創(chuàng)投企業(yè)得到的投資分紅和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。另?yè)?jù)透露，此項(xiàng)優(yōu)惠政策的受益群體將是已經(jīng)在發(fā)改委備案的創(chuàng)投企業(yè)。
優(yōu)惠側(cè)重稅基
據(jù)分析，在即將出臺(tái)的稅收政策中，側(cè)重的是對(duì)稅基的優(yōu)惠。李中和解釋，稅負(fù)與稅率、稅基呈正比關(guān)系，稅率一定時(shí)，稅基大則稅負(fù)重。對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的稅收優(yōu)惠，側(cè)重稅基更能體現(xiàn)公平性。因?yàn)槎惢絻?yōu)惠強(qiáng)調(diào)事前優(yōu)惠，即使創(chuàng)投企業(yè)還沒開展風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)，就已經(jīng)成為了稅收優(yōu)惠的對(duì)象。而重視稅率則強(qiáng)調(diào)的是事后優(yōu)惠，如果沒有產(chǎn)生收益就不能享受此項(xiàng)優(yōu)惠。風(fēng)險(xiǎn)投資本身風(fēng)險(xiǎn)性很大，它所投資的公司極有可能在開始的若干年內(nèi)都沒有可觀回報(bào)產(chǎn)生。另一方面，動(dòng)稅率牽一發(fā)而動(dòng)全身。如果調(diào)低創(chuàng)投行業(yè)的稅率，可能會(huì)引起其他行業(yè)的攀比。
對(duì)此，一家創(chuàng)投企業(yè)老總表示，現(xiàn)階段支持風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的相關(guān)稅收政策主要集中在創(chuàng)投所投資的企業(yè)，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資人的稅收優(yōu)惠，也沒有出臺(tái)專門針對(duì)創(chuàng)投基金管理公司的稅收支持政策和法規(guī)。
創(chuàng)投企業(yè)長(zhǎng)期面對(duì)著雙重征稅。假如創(chuàng)投企業(yè)投給某家中小型高科技企業(yè)1000萬元資金，又假設(shè)這1000萬元帶給這家企業(yè)1000萬元的經(jīng)營(yíng)所得，這家企業(yè)要用其中的15%向國(guó)家繳稅。因此作為企業(yè)股東的紅利就只剩下了850萬元，而創(chuàng)投企業(yè)在得到這部分回報(bào)以后還要繳納33%的所得稅。至此創(chuàng)投企業(yè)從投資這家公司實(shí)際得到的回報(bào)已經(jīng)不足60%。這還不算創(chuàng)投基金的投資人在實(shí)際分得利潤(rùn)之后所要繳納的公司所得稅或者個(gè)人所得稅。這顯然加大了創(chuàng)投企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)。如實(shí)行新規(guī)，則創(chuàng)投企業(yè)獲得1000萬元的利潤(rùn)，其中700萬元不用交稅。因此，如果這項(xiàng)稅基優(yōu)惠的措施出臺(tái)，將極大地鼓勵(lì)他們投資的積極性。
專家預(yù)測(cè)，一旦資金充裕，且創(chuàng)投企業(yè)要承擔(dān)的成本減少，創(chuàng)投資金就極可能增加對(duì)更早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資。早期的、急需資金的企業(yè)，因?yàn)檫�看不出投資回報(bào)率，在現(xiàn)有情況下不可能獲得投資。
“假創(chuàng)投”可能出世
不過，一些專家也表示了對(duì)新規(guī)出臺(tái)的顧慮。南京財(cái)經(jīng)大學(xué)孫揚(yáng)博士表示，我們國(guó)家要鼓勵(lì)的是創(chuàng)投行為而不是創(chuàng)投企業(yè)。即將出臺(tái)的創(chuàng)投稅收優(yōu)惠辦法有兩個(gè)弊端，一是可能使一部分企業(yè)鉆空子，例如掛的是創(chuàng)投企業(yè)的牌子，行其他投資之實(shí)，因?yàn)閯?chuàng)投企業(yè)的注冊(cè)是非常容易的。就像很多公司雖然注冊(cè)在高新企業(yè)區(qū)，但并非高新企業(yè)。因此，今后可能會(huì)有不少假“創(chuàng)投”問世。另外，使得“大量實(shí)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)投行為”享受不到國(guó)家稅收的優(yōu)惠，而實(shí)際上實(shí)業(yè)企業(yè)的“產(chǎn)業(yè)投資”可能更有價(jià)值。
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