⊙深交所投資者教育中心
創(chuàng)業(yè)板適當性管理制度針對個人投資者交易經(jīng)驗的不同，分別設(shè)置了不同的"準入"要求：（1）具有兩年以上（含兩年）交易經(jīng)驗的投資者申請參與創(chuàng)業(yè)板交易，需與證券公司現(xiàn)場簽署《創(chuàng)業(yè)板市場投資風險揭示書》，兩個交易日后開通交易權(quán)限；（2）未具備兩年交易經(jīng)驗的投資者如申請參與創(chuàng)業(yè)板交易，在現(xiàn)場簽署風險揭示書的同時，還應(yīng)就其自愿承擔市場風險抄錄"特別聲明"，五個交易日后才能開通交易權(quán)限。
創(chuàng)業(yè)板的適當性管理要求并不是一個簡單的"門檻"概念，除對投資者申請開通創(chuàng)業(yè)板交易做出程序性安排，還對證券公司持續(xù)做好客戶后續(xù)服務(wù)、風險教育和交易行為規(guī)范等提出要求。
監(jiān)管機構(gòu)對創(chuàng)業(yè)板投資者進行適當性管理，既是出于創(chuàng)業(yè)板本身特殊性的需要，也是對國際經(jīng)驗的借鑒。
一、創(chuàng)業(yè)板要求投資者具有較強的風險認知和承受能力
作為一個全新的市場，創(chuàng)業(yè)板在投資風險方面出現(xiàn)了許多變化。一是創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)模較小，以新技術(shù)和新模式為主，經(jīng)營風險相對更高；二是創(chuàng)業(yè)板公司流通股本較少，股價的波動有可能更為頻繁、幅度更大；三是創(chuàng)業(yè)板實行嚴格的退市規(guī)則，停牌方式與信息披露方式也較特殊。這些新情況的出現(xiàn)，要求投資者在投資創(chuàng)業(yè)板時必須具備較高的風險意識和投資技能，否則極易遭受不必要的損失，并可能會影響整個市場的穩(wěn)定性。
二、投資者適當性管理制度在海外成熟市場十分普遍
歐美國家的證券法一般依據(jù)資產(chǎn)量、年收入或投資經(jīng)驗等標準，將投資者分為不同的類別并進行適當性管理，主要表現(xiàn)有二：
一方面，依據(jù)這種投資者分類，法律要求證券公司在為普通投資者提供服務(wù)時應(yīng)遵守更嚴格的行為準則，比如必須以書面形式提示風險等，避免盲目或輕率投資。
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