到九十年代中也是中國經濟發展，當年是有一波投基建、路橋的，還記得宏觀調控的時候利息很高，20%多、30%多。很多地方搞基建，很多可以保證20%的回報，所以說很多我們投的一些基建商戶。但是后來國家不準保證回報，所以也經過一浪。
九十年代末美國互聯網開始興起了，我們看到美國的很多.COM很成功了，在中國也開始這個互聯網的浪潮，當年很多新浪、網易、搜狐到1999、2000年的時候。美國互聯網股爆破，創投行業也經過了一段低迷的時候，2001、2002、2003年低迷，我們同時也投了很多好的商戶，包括百度、阿里巴巴、盛大等等。
我們創投也不單是投網站，后來的無線增值服務，后來又一波，2003、2004年的時候也有幾家。當然騰訊是最成功了，也是IDG投的一個項目。現在我們看到在國內投資。當然另外還受美國的VC的影響，很多美國的VC投中國的半導體行業，包括還有好幾個芯片廠，另外還有IC設計公司。我們現在總結經驗，投IC經驗英特爾是最成功的一個，這么多年來，這么多的IC設計公司，現在總結能上市的好像只有三個，三個好像表現都不怎么樣。
但是我們現在看到最近行業里面的重點，可能大家焦點的是中國經濟發展，人民收入提高、生活改善等等，包括餐飲行業現在很多人投，買鞋子的也有很多人投，衣服現在開始講究品牌了。現在更關注連鎖行業了，有很多人喜歡投。另外隨著新東方的成功，大家花在教育的金錢都不少了，教育和醫療大家都比較傾向于投一些內需的了。
梁英杰：
我們早幾年很多VC都比較關注于IT、互聯網的行業，現在好像大家都比較避開，或者是投少了互聯網、IT有關的行業，反而轉向傳統的行業，你有這個感受嗎？
宋安瀾：
這個其實是很有意思的話題，我們軟銀在TMT當時是投得比較成功的，我們投的阿里巴巴、分眾傳媒、淘寶等等的都是做得比較好的企業，我們現在的方向的確有所變化，現在主要重點是變成技術加其他，其他就比較多了，包括醫療設備、新能源、環保，然后另外包括消費品以及新材料，也就是說我們在方向上還是有一些從原來就是TMT，TMT就是技術、傳媒加上通訊，就轉到技術加其他。那個中間雖然說看上去有變化，但是我們追求的投資要素還是一樣的，就是我們在投資中希望能夠追求的是必須的行業，而不是錦上添花的東西。在這個中間，我想從原理上說我們是這么看，就是說我們要追求的方向一定是符合宏觀的發展。舉一個例子，美國有很多早期的VC，他成功了是因為他迎合了有一幫人，是在二次世界大戰以后，從1946年到1964年出生的大概有七、八千萬的人，占人口的比例大概是30%，但是他們控制了75%的財富。所以這幫人說，你有針對這幫人的技術、服務總是能賺錢的，實際上就是找準了這幫人，所以這個就是很好的例子。
中國有一個很有意思的，我們叫城市化，這個是非常重要的一點，中國現在13億人中，現在有5.7億的城市人口，按照人家報告到2025年，大概有9.2億的城市人口，到那時候城市的GDP占總的75%，會增長到95%左右，所以說這個中間有一個城市化的過程，在這個城市化的過程我們就覺得有一堆東西是有關的。比如說消費品，那么多人他生活水平提高了，他要很多的消費品。另外的話比如說醫療設備、環境、能源等等的都是和這些人的需求密切相關的。所以我們在這方面會加大投資力度，但是我們的投資階段還是一樣，我們比較成功的是早期和中期，現在新的基金也是會注重早、中期項目的投資。 本新聞共 6頁,當前在第 2頁 1 2 3 4 5 6
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