國內經濟數據全面扭轉市場的心理預期，機構看多情緒持續升溫。8月份，經濟數據及信貸數據再次驗證“穩增長”政策效果初顯，國內經濟企穩回升。
8月份，工業增加值同比增長10.4%，創出17個月以來新高;全社會發電量增速飆升13.4%，創今年以來最高增幅。繼上個月外貿數據回升后，國內投資、消費等同比數據繼續保持增速上漲。工業生產者出廠價格指數(PPI)跌幅收窄，環比大幅回升，進一步印證隨著“穩增長”政策發揮作用，企業信心逐步增強，內需在回暖。
與此同時，歐洲的經濟數據也在回升，超過市場預期。在歐、美、日三大經濟體經濟預期好轉的情況下，國際航運市場價格指數攀升。近期公布的美國8月份就業數據低于市場預期，各界對美聯儲是否會宣布縮減QE規模的疑慮升溫。國際市場的風險情緒正在回升。
8月份，新增人民幣貸款略高于預期，社會融資規模迅速回升至4個月高點。8月份，銀行間市場同業拆借月加權平均利率為3.44%，比上個月低0.10個百分點;質押式債券回購月加權平均利率為3.45%，比上個月低0.15個百分點。顯示6月份“錢荒”的影響已漸遠去，銀行體系流動性的恢復令企業融資需求復蘇，表外融資的擴張之勢則更為明顯。
由于去年基數較高，且經濟增長內外環境仍然不穩固，預計四季度經濟數據還會有所反復，不過，十八屆三中全會的改革預期，仍會給市場帶來改革紅利的想象空間，隨著進入股票市場的資金增多，市場熱點將持續發酵。
高層人士多次表示，未來將逐步進行各項制度改革，讓改革紅利推動中國經濟繼續前行。市場預期的改革包括：土地制度改革、資源品價格改革、金融改革、戶籍制度改革、財稅體制改革、行政體制改革。未來還將進行上海自貿區改革試驗。
股票市場中，土地流轉改革概念股、金融改革概念股、上海自貿區概念股的行情已經如火如荼的展開。其中，金融改革概念股中，又可以分為互聯網金融、涉及金融概念、優先股試點概念等細分板塊。李克強總理在夏季達沃斯論壇上表示，推進金融體制改革要推進金融機構的改革，特別是要放寬市場準入;推動多層次資本市場的培育發展，拓寬投融資的渠道;加強金融監管并且擇機推出存款保險制度。這將引發市場對加快銀行業市場準入、加快利率市場化改革步伐的預期。擁有大量現金、估值較低的保險板塊以及有客戶基礎、股價彈性大的互聯網金融概念股，值得關注。另外，擁有土地資源的涉及土改、上海自貿區的相關股票，仍會持續受到市場關注。
而隨著環境污染、節約能源等話題再次引起市場熱議，新一屆政府還將在政策上繼續優先考慮涉及節能環保等的相關產業，甚至會在行動上支持新能源汽車的應用。新能源汽車、鋰電池等相關板塊龍頭企業，在未來受到的關注會持續升溫。
在10月份公布三季報之前，市場熱點仍然圍繞改革預期展開，近幾個交易日連續放大的成交量，已經創出近兩年半以來的新高，顯示出機構進入市場的堅定態度。隨著國務院重點領域推進的落實，還有一些領域也將成為市場關注的焦點，包括城市管網的更新、智慧城市、軌道交通建設等。
(作者系開源證券研究所所長)
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