新年伊始，礦產(chǎn)類信托項目兌付風波不斷。繼中誠信托“誠至金開1號”30億元項目在春節(jié)前夕最終實現(xiàn)剛性兌付之后，吉林信托近日對投資者表示，其為煤炭開采商聯(lián)盛集團發(fā)行的信托產(chǎn)品可能很快發(fā)生違約。
《中國經(jīng)營報》記者從銀監(jiān)會內(nèi)部了解到，中國銀監(jiān)會已發(fā)出行業(yè)預警，要求各地銀監(jiān)局加強對煤炭行業(yè)信用風險的檢查，這反映出政府對該行業(yè)潛在違約的擔憂。
知情者稱，銀監(jiān)會的通知并未提及中誠信托“誠至金開1號”信托產(chǎn)品，但各地銀監(jiān)局都被要求密切監(jiān)控相關行業(yè)的信托和理財產(chǎn)品風險。此外，該通知還要求各地方關注中國經(jīng)濟結構改革相關風險以及產(chǎn)能過剩行業(yè)的風險。
煤炭信托違約風險或上升
2009年下半年開始，煤炭價格進入下跌周期。相關數(shù)據(jù)顯示，煤炭價格在過去一年中下跌了16%。對于中小煤礦而言，它們的生存境遇更加困難。
東興證券煤炭行業(yè)分析師劉婓告訴記者，“目前煤炭行業(yè)的上市公司主要通過發(fā)債進行融資，因此受銀監(jiān)會規(guī)定的影響不大。而山西等地的很多小型民營煤礦往往靠發(fā)行信托產(chǎn)品支撐，可能受到銀監(jiān)會收緊行業(yè)融資政策的沖擊。不過，據(jù)我們了解，從2013年開始，許多信托公司已經(jīng)開始收縮對于煤炭行業(yè)的信托產(chǎn)品。”
由于行業(yè)效益不佳，許多中小煤企被迫削減產(chǎn)能，導致沒有足夠的現(xiàn)金流來償還貸款和債務。大華繼顯煤炭分析師劉海倫表示：“政府對該行業(yè)發(fā)出警示，并拒絕救助違約事件，將有利于該行業(yè)未來的兼并重組，讓市場承擔風險。”
據(jù)媒體報道，銀監(jiān)會此前已發(fā)出提醒，因企業(yè)互聯(lián)互保引發(fā)的風險傳遞比較嚴重，部分地區(qū)的煤炭企業(yè)從“抱團欠款”轉向“抱團逃廢債”，區(qū)域信用環(huán)境有所惡化。據(jù)用益信托數(shù)據(jù)，2014年到期兌付的礦產(chǎn)類信托產(chǎn)品規(guī)模至少在113.33億元以上，涉及到13家信托公司。分析人士預計，未來可能發(fā)生更多的信托或理財產(chǎn)品違約事件。
用益信托研究員帥國讓表示，由于煤礦行業(yè)產(chǎn)能過剩，煤炭市場進入整體低迷，產(chǎn)品入庫壓港，企業(yè)資金回流不暢，而煤炭市場供過于求現(xiàn)狀短期內(nèi)難以改變，還有一定的下跌空間，煤炭企業(yè)的經(jīng)營狀況也將受到很大的考驗。
銀行貸款“調(diào)結構”
有業(yè)內(nèi)人士認為，煤炭是中國經(jīng)濟的一項支柱產(chǎn)業(yè)，目前銀行業(yè)整體對煤炭行業(yè)的總體風險敞口不小。
“一直以來，我們對礦產(chǎn)類信托很少介入，因為覺得風險比較難把握。未來我們也會根據(jù)監(jiān)管要求對煤炭行業(yè)的授信進行篩查，排除風險點和隱患點，并采取必要的補救措施。”位于中部省份的某城商行高管向記者表示。
事實上，不僅僅是中小煤企，一些大型煤礦也遭遇了業(yè)績下滑的尷尬，如神華和中煤在2013年的凈收入均出現(xiàn)了不同程度的下滑。根據(jù)巴克萊報告，截至2013年年底，中煤已承擔500億元凈債務，自2008年峰值以來，中煤的股價已經(jīng)暴跌82%。
在1月6日召開的2014年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作電視電話會議上，銀監(jiān)會提出要防范七大風險。其中，在防化產(chǎn)能過剩風險方面，通過產(chǎn)能整合重組、技術改造，促進生產(chǎn)資源有效利用，盤活沉淀在過剩產(chǎn)能上的信貸資產(chǎn)，減少風險總量。
一位國有銀行信貸業(yè)務負責人告訴記者，對于產(chǎn)能過剩行業(yè)，該行內(nèi)部制定了非常詳細的信貸標準，對礦產(chǎn)類信托等表外業(yè)務的融資主體要求甚至還要高于表內(nèi)業(yè)務。該負責人說：“現(xiàn)在貸款方面的最大問題在于看不清楚未來趨勢。”
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