自2008年雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)全球金融危機以來，近幾年的世界經(jīng)濟幾乎都在風雨飄搖中度過。各國在倉促中出臺了史無前例的救助措施，但財政的捉襟見肘隨后又引發(fā)了債務(wù)危機，緊縮財政的措施又導致經(jīng)濟持續(xù)低迷。從2009到2012，幾乎沒有一年消停。
展望2013，這種惡性循環(huán)可能會暫時平息，2013年極有可能會成為后危機時代的最平淡一年，從而使世界經(jīng)濟暫時獲得喘息之機。
經(jīng)濟增速：溫和回升
2012年全球經(jīng)濟盡管避免了“二次探底”之虞，但整體仍然萎靡不振。發(fā)達經(jīng)濟體繼續(xù)受到債務(wù)危機拖累，新興經(jīng)濟體則受制于外需疲弱和結(jié)構(gòu)問題而持續(xù)下行，全球經(jīng)濟復蘇再度受到打壓。IMF預計全年增速為3.3%，低于上年的3.8%。展望2013年，全球經(jīng)濟會適度企穩(wěn)，但由于缺乏新的增長點，回升幅度會比較有限，預計增速為3.6%。
2013年面臨的兩大不確定因素，一是美國“財政懸崖”，二是歐洲債務(wù)危機。前者在最后一刻得到緩解。美國通過對富人加稅及延后兩個月執(zhí)行“自動減赤機制”暫時去除了這一經(jīng)濟復蘇中的最大威脅。而在歐盟提前啟動了歐洲穩(wěn)定機制ESM，并著手建立財政同盟和銀行業(yè)同盟之后，歐債危機救助路線已經(jīng)明晰，可能難以再掀起大的風波。
在這種情況下，發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟狀況將會略有好轉(zhuǎn)。美國的復蘇勢頭無疑最為強勁。奧巴馬總統(tǒng)的第二任期可以保持政策的連續(xù)性，而美聯(lián)儲則會繼續(xù)推動包括QE3的寬松政策為經(jīng)濟保駕護航，加之房地產(chǎn)市場已經(jīng)由復蘇累贅變成動力，家庭資產(chǎn)負債表修復情況良好，預計2013年美國增速會達到2.3%，略高于上一年。歐洲已經(jīng)將穩(wěn)增長作為優(yōu)先目標，暫緩執(zhí)行財政緊縮政策，雖然仍然積重難返，但整體狀況應(yīng)比上年有所改善，預計增速由負轉(zhuǎn)正，回升至0.2%左右的水平。日本在新首相上臺之后，繼續(xù)加大寬松政策力度，壓低日元匯率，并出臺了三大領(lǐng)域的促增長戰(zhàn)略，但鑒于外需持續(xù)萎縮，國內(nèi)老齡化問題嚴重，預計日本經(jīng)濟增速會繼續(xù)放緩至1.2%左右，低于上年的2.0%。
新興經(jīng)濟體方面，受外需持續(xù)疲弱和內(nèi)部結(jié)構(gòu)性問題的雙重困擾，2012年經(jīng)濟增速普遍放緩，IMF預計整體增速約為5.3%，較2011年下降0.9個百分點。為應(yīng)對下行壓力，新興經(jīng)濟體普遍采取了連續(xù)降息或下調(diào)存款準備金率的寬松貨幣政策，并且出臺了一系列促進投資的刺激政策。貨幣政策的放松、刺激政策的落實以及國際資本的回流，應(yīng)為新興經(jīng)濟體在2013年實現(xiàn)溫和增長創(chuàng)造條件。但由于創(chuàng)新能力有限和對外部市場的嚴重依賴，回升動力仍顯不足，預計2013年整體增長率小幅回升至5.6%。
國際市場：難起波瀾
資本市場將更為樂觀。2012年各國資本市場主要隨歐債危機跌宕起伏。一季度，歐洲央行連續(xù)推出兩輪LTRO，歐盟成員國著手簽署財政契約，歐債危機緩解，逐利動機推動各國股市走高。4月之后，西班牙評級被下調(diào)，法國總統(tǒng)更迭，“希臘退出”風險上升，各國股市應(yīng)聲下挫。進入三季度，歐債危機再度企穩(wěn)，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的央行推出新一輪量化寬松政策，各國股市又走出一波上漲行情。發(fā)達國家中的德國和日本、新興國家中的印度，全年股指漲幅均超過了20%。
展望2013年，各國資本市場應(yīng)會好于上年。一方面，經(jīng)濟觸底反彈勢頭能夠延續(xù)，基本面更為穩(wěn)健，另一方面，各國相繼開閘放水，國際市場流動性充裕。而影響市場情緒的主要風險，如美國“財政懸崖”和歐洲債務(wù)危機，目前都出現(xiàn)了平息跡象，因此，預計2013年各國資本市場會出現(xiàn)震蕩向上行情，值得謹慎樂觀。
主要匯率將相對平穩(wěn)。2012年末歐元兌美元匯率為1.3193美元/歐元，比上年末上漲1.8%。美元指數(shù)為79.72，比上年末略貶0.62%。前4個月，歐元兌美元震蕩升值；4月到7月間，危機惡化，歐元連續(xù)回落；7月之后，危機再度平息，加之市場對QE3做出提前反應(yīng)，歐元再度震蕩升值。全年歐元兌美元匯率大體為“V”字型，而美元指數(shù)則呈“幾”字型走勢。
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